金融危機背景下強化財務(wù)管理芻議

摘要：在國際金融危機的陰霾還沒有完全消散的時候，企業(yè)決不能放松警惕，盲目進行擴大，忽視財務(wù)管理，這樣會使企業(yè)經(jīng)營再次陷入險境。在繼續(xù)應(yīng)對金融危機、保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)鍵時刻，企業(yè)必須要繼續(xù)關(guān)注企業(yè)狀況，強化財務(wù)管理，加強運行分析，確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融危機；企業(yè)；財務(wù)管理；對策

今年是繼續(xù)應(yīng)對國際金融危機、保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)鍵一年，國際國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境雖然可能會有所改善，但企業(yè)運行仍然存在一些不確定因素。在這種情況下，要進一步強化企業(yè)財務(wù)管理，加強企業(yè)經(jīng)營狀況監(jiān)測，提高資本運營效益，確保企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

一、未來經(jīng)濟形勢淺析

經(jīng)受住國際金融危機的嚴(yán)重沖擊之后，宏觀經(jīng)濟形勢有明顯好轉(zhuǎn)。從國際看，世界經(jīng)濟有望實現(xiàn)恢復(fù)性增長，國際金融市場發(fā)展會趨于穩(wěn)定。但在看到好的方面的同時，不必須要看到世界經(jīng)濟復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然十分脆弱，金融領(lǐng)域相關(guān)風(fēng)險仍舊沒有完全消除，貿(mào)易保護主義明顯抬頭，各國應(yīng)對國際金融危機的政策延續(xù)性不確定，我國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境仍舊不穩(wěn)定、不確定因素依然很多。從國內(nèi)看，經(jīng)濟回升向好的基礎(chǔ)進一步鞏固，市場信心增強，擴大內(nèi)需政策效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，企業(yè)適應(yīng)市場變化的能力和競爭力不斷提高。但是，經(jīng)濟社會發(fā)展中仍然存在一些突出矛盾和問題。正如溫家寶總理《政治工作報告》指出的：經(jīng)濟增長內(nèi)生動力不足，自主創(chuàng)新能力不強，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩矛盾突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整難度加大-政金融領(lǐng)域潛在風(fēng)險增加。這些都給企業(yè)經(jīng)營帶來了潛在風(fēng)險。因此，企業(yè)還必須要加強對企業(yè)運行的監(jiān)測，提高財務(wù)預(yù)警等級，合理配置資源，提高財務(wù)管理效益，超前做好應(yīng)對各種經(jīng)營風(fēng)險和挑戰(zhàn)的相關(guān)準(zhǔn)備，保持企業(yè)健康發(fā)展。

二、目前企業(yè)主要潛在財務(wù)風(fēng)險

研究企業(yè)主要潛在財務(wù)風(fēng)險問題的目的就是要正確認識在金融危機的背景下，引發(fā)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的各種因素，制定相應(yīng)的應(yīng)對對策。

1.經(jīng)營風(fēng)險。主要是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)存在的不確定性因素而導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。采購風(fēng)險是指由于原材料市場供應(yīng)商的變動而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動而導(dǎo)致實際付款期限與平均付款期的偏離，生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能，應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收的偏離等。

2.投融資風(fēng)險。主要是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)投融資給財務(wù)成果帶來的不確定性。投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、道德風(fēng)險、違約風(fēng)險等?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。利率風(fēng)險是指由于金融市場金融資產(chǎn)的波動而導(dǎo)致籌資成本的變動；再融資風(fēng)險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式的變動，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難，財務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來不確定性。匯率風(fēng)險是指由于匯率變動引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性，購買力風(fēng)險是指由于幣值的變動給籌資帶來的影響。

3.流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險。存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，也會導(dǎo)致引發(fā)流動性風(fēng)險。

三、加強財務(wù)管理對策

要進一步加強企業(yè)財務(wù)管理，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，推進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

1.強化風(fēng)險預(yù)警。企業(yè)經(jīng)營過程中面臨著來自內(nèi)外環(huán)境的各種風(fēng)險因素，必須建立和完善自身的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，做到防患于未然。通過建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理體系，監(jiān)測企業(yè)財務(wù)運行機制是否健全，管理制度是否完善，管理方法是否科學(xué)，管理措施是否落實。在完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制的同時，要強化對財務(wù)部門的監(jiān)管，及時提出財務(wù)危機預(yù)警分析報告，為企業(yè)健康發(fā)展提供決策依據(jù)。

2.加強風(fēng)險控制。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用金融衍生工具，規(guī)避匯率和利率風(fēng)險。匯率風(fēng)險管理工具主要包括：即期外匯合約，遠期外匯合約、貨幣期權(quán)、貨幣掉期、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，將貸款利率由浮動利率轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ɡ剩首儎拥娘L(fēng)險，以保證企業(yè)未來利息支出的穩(wěn)定和獲得預(yù)期收益。要控制投融資規(guī)模，防止發(fā)生投融資風(fēng)險。

3.要加強資金管理。企業(yè)尤其是進行大宗商品貿(mào)易的企業(yè)，最大的潛在危險是資金鏈斷裂。企業(yè)必須要高度關(guān)注資金鏈的安全性，防止出現(xiàn)流動性風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對將市場風(fēng)險到政策風(fēng)險，從合作方支付信譽到支付能力等財務(wù)狀態(tài)列入對企業(yè)財務(wù)狀態(tài)監(jiān)測范圍，提高企業(yè)原始對抗風(fēng)險能力。