關于財務比率分析局限性的思考

摘要：財務比率分析是指通過將兩個有關的會計項目數據相除，從而得到各種財務比率以揭示同一張財務報表中不同項目之間或不同財務報表的有關項目之間所存在的內在聯系的一種分析方法。本文從多個方面分析了財務比率分析的局限性，并且在此基礎上提出了一些解決對策。

關鍵詞：財務比率；財務報表分析；局限性

財務比率分析法是財務報表分析中最常用的方法之一，它通過對報表項目及其數據之間所揭示的財務關系的研究，給企業的利益相關者提供了大量有助于作出正確決策的財務信息。與趨勢分析法和比較分析法等相比，比率分析法具有適用性強、系統性好等獨特的優勢，然而由于財務比率指標本身固有的弱點及財務比率分析自身的約束條件，財務比率分析方法也有一定的局限性，在使用時應注意以下幾方面問題。

1.財務比率的有效性。由于財務報表根據歷史成本原則編制，其所反映的數據多是企業過去會計事項影響的結果，根據這些歷史數據計算得到的各種財務比率，很難為其現在和未來制定經濟決策提供有實質性參考價值的依據，對于預測企業未來的經濟動態.只有參考價值，并非完全有效。

2.財務比率的可比性。可比性是指不同企業，尤其是同一行業的不同企業之間，應使用類似的會計程序和方法，將不同企業財務報表編制建立在相同的會計程序和會計方法上，便于報表使用者比較分析企業與企業之間、以及一個企業在不同時期的盈利能力及財務狀況的優劣。首先，企業所屬行業的特點、企業經營方針的獨特性會使不同企業之間的同一比率指標缺乏可比性。比如，造船企業的經營周期較長，應收賬款較多，固定資產占總資產比重較高，商品流通企業的經營周期短，應收賬款少，流動資產占總資產的比重較高。其次，對于同一家企業而言，雖然一致性會計原則的運用使其有可能進行不同期間的比較，但如果企業的會計環境和基本交易性質發生變化，企業據此選擇不同的會計政策和會計處理方法，則同一家企業不同時期財務比率的可比性將大大減弱。因此在采用比率分析法時，需要充分注意企業的重大會計事項(包括會計處理方法的變動情況、變動原因及其對本期財務狀況的影響等)。最后，抽象、籠統的用于計算財務比率的數據有時會誤導分析人員的判斷。很多財務指標僅經過簡單的數學處理，并不能說明實質問題，有時不能很好地反映財務狀況的本質，不能僅依據財務比率指標的大小判斷企業經營狀況的好壞。

3.財務比率的相關性。相關性是指財務信息要同經濟決策相關聯，以便報表使用者利用財務信息作出正確決策。在運用比率分析時，有時某一比率指標無法反映真實財務信息，對使用者來說是不相關的。首先，財務報告模式下的確認以權責發生制為主，由于估計和判斷的客觀存在，不確定性充斥著整個會計處理過程，在財務報表上列示的仿佛十分確定的數字，掩蓋了一些十分必要的信息。其次，比率的高低至少受到兩個財務數據的影響，同時又要受到某些綜合財務數據的構成影響。比如，一般對于債權人來說，流動比率越高越好，但過高的流動比率可能是由存貨積壓造成的，也可能是擁有過多貨幣資本而未加以有效運用，因此，過高的流動比率并不意味著公司的財務狀況和經營能力良好。

4.財務信息的可靠性?？煽啃允侵柑峁┑呢攧招畔黄灰校钥陀^事實為依據，不受主觀意志左右。實際上，編制財務報表所采用的各種核算資料的可靠性往往受到多方面影響，使財務比率分析顯得不夠可靠。報表使用的各種數據都是過去的資料，不反映物價水平變動，具有一定滯后性是必然的，各種資產都以歷史成本在資產負債表中列示，與其現時公允價值會存在一定差異，從而影響收入、費用及利潤的比較。此外，編制報表時，由于會計估計的存在，固定資產的折舊年限、折舊率、凈殘值等都是根據會計人員的職業判斷作出的，一般情況下不是精確的數據，導致財務報表分析也運用這些近似數據，可靠性不強。

5.財務比率的比較標準。為判斷各種財務比率是否恰當，需要將計算出的各種財務比率與標準比率進行比較。與此相關的標準有三種：一是歷史標準，即以本公司歷史上的經濟狀況正?；蛳嗨茣r期的財務比率作為標準；二是行業標準，即以該企業所屬的行業在同時期的平均比率作為標準；三十預算標準，即以公司當期預算中的財務比率作為標準。為了解某一比率的變化情況，還可將公司當年的財務比率同歷年的同一比率相比較，以確定公司的發展趨勢，也可以將本公司的財務比率與同一時期同一行業的其他公司的財務比率作比較，以便對本公司在市場競爭中所處的地位有更深入的了解?，F行企業能力分析，比較標準主要是按照國際慣例，如流動比率為2:1，速動比率為1:1，其他指標一般冠以“越大越好”或“越小越好”的標準。實際上，一方面由于企業存在行業、生產周期、經營規模等諸多差別，都使用統一的標準顯然不合理，另一方面，企業的有關指標即使達到了上述標準也不能說明其財務狀況處于良好狀態。例如，影響速動比率的重要因素是應收賬款的變現能力.如果企業速動資產中含有大量不良應收賬款，形成壞賬的可能性較大，必然會減弱企業的短期償債能力。此外，許多瀕臨倒閉的企業，資產、負債內部結構非常不合理，資產質量極其低下，但如果企業刻意調整賬面數字，使其表面上資產、負債、所有者權益與運轉良好的企業沒有多大區別，這時財務比率就有很強的粉飾效果了，會很大程度上誤導信息使用者。

以上所談財務比率分析的種種局限性，并不能掩蓋其在財務報表分析中的積極意義。相反，應利用比率分析法無法取代的優點，并綜合運用其他方法，建立一種集“戰略分析、會計分析、財務分析”為一體的綜合財務分析體系。