淺談經(jīng)濟資本在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的應用

摘 要:經(jīng)營環(huán)境的改變使得商業(yè)銀行競爭實力發(fā)生變化，為了更好地應對這種變化，商業(yè)銀行通過降低經(jīng)營成本來保持自己的競爭優(yōu)勢顯得越來越有必要。由于商業(yè)銀行是經(jīng)營風險的特殊企業(yè)，所以風險管理方法的選擇將直接決定經(jīng)營成本的大小。基于此背景，本文主要闡述了經(jīng)濟資本對商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要作用、經(jīng)濟資本該如何進行計算和分配及在我國的實踐和未來改進方向。

關鍵詞:經(jīng)濟資本;銀行管理

中圖分類號:F822.2文獻標識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0064-03

商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營受諸多風險因素的影響，針對不同的風險，往往會有不同的度量方法。如信用風險采取預期損失和非預期損失、VaR方法，市場風險采用標準差、貝塔系數(shù)(β)、久期、VaR、情景分析等方法，操作風險則采用極值評估理論。作比較可得出:傳統(tǒng)的風險度量方法適用于針對某類風險的度量，缺乏一致性。但商業(yè)銀行面臨風險日益復雜化，為了節(jié)約管理成本，需找到一種具備一致性的度量方法。本文針對此問題提出了“經(jīng)濟資本”度量方法，在闡述其在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的重要作用基礎上，分析了經(jīng)濟資本該如何進行計算和分配及其在我國的實踐和未來改進方向。

一、經(jīng)濟資本概念及作用

(一)經(jīng)濟資本定義

經(jīng)濟資本又稱為風險資本(Capital for Risk)，被視為包括市場風險、信用風險、操作風險、戰(zhàn)略風險和商業(yè)風險在內的所有風險度量的“共同貨幣”。它是銀行為了彌補風險而應保有的資本，用來抵御銀行因風險活動而產(chǎn)生的非預期經(jīng)濟損失(Basel Committee on Banking Supervision，2008)。定義中強調非預期損失，筆者的觀點是預期損失應歸類為“風險成本”，而非預期損失才是真正意義上的風險，需要有銀行資本加以抵御和消化。正因為損失的非預期性，所以經(jīng)濟資本只是一種虛擬的資本，只是“計算出來的數(shù)字”，而非法律意義上的資本。

(二)與經(jīng)濟資本相關的其他資本概念

賬面資本和監(jiān)管資本是商業(yè)銀行資本體系中非常重要的資本概念，這三種資本不能等同。首先，賬面資本是銀行實際擁有賬面資金，包括普通股、優(yōu)先股和附屬銀行債。監(jiān)管資本則是為了應付監(jiān)管需要而必備的最低資本，分為核心資本和附屬資本兩種。《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%便是這種意義上的資本。另外，數(shù)值上經(jīng)濟資本應不超過監(jiān)管資本但又不可低于賬面資本。如果超過監(jiān)管資本，說明銀行面臨意外損失的風險超過了其承受能力(監(jiān)管資本)，銀行此時必須采取措施增加權益資本。相反，如果經(jīng)濟資本低于賬面資本則極有可能危及商業(yè)銀行的安全運作。

(三)經(jīng)濟資本的主要作用

1.經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行內部績效考核的重要依據(jù)。銀行考核績效表現(xiàn)時，需要了解經(jīng)營成果的取得是以何種風險代價，將這些風險折算為成本，再與所取得的收益對照比較，這樣才能科學地衡量一種產(chǎn)品、一個單位直至每個員工的業(yè)績表現(xiàn)，從而精確體現(xiàn)出為股東創(chuàng)造的價值。經(jīng)濟資本在績效考核中的功能可以借助風險調整后資本收益率(RAROC)指標得以實現(xiàn)，只有當各業(yè)務部門RAROC相同，經(jīng)濟資本配置才能達到最優(yōu)化，否則，RAROC低的部門就必須改善自己的經(jīng)營水平，這樣既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。

2.經(jīng)濟資本可以用來進行貸款決策。傳統(tǒng)的貸款定價方法中，商業(yè)銀行隨意性比較大，由此給出的定價水平難以反映借款人的風險狀況，不利于商業(yè)銀行風險管理的科學化。衡量定價方法是否科學的標準一般是考察貸款價格是否充分體現(xiàn)其承擔的風險因素，而基于經(jīng)濟資本的RAROC貸款定價模型能夠讓定價過程變得更為科學。這主要是因為RAROC模型能夠將商業(yè)銀行各項貸款業(yè)務的經(jīng)營成本(包括經(jīng)營費用、資金成本)和貸款預期損失及經(jīng)濟資本底線回報要求整合到一起，得出決定貸款利率的約束條件:r×A-i×D-OC×A-EL×A±M≥R×EC。其中，r為貸款利率，A為貸款規(guī)模，D為貸款占有的債務資金(一般情況下A=D)，OC為經(jīng)營成本率，EL為預期損失率，M為與貸款相關的其他收入或支出，EC為占有經(jīng)濟資本，R為經(jīng)濟資本底線回報率。滿足這個約束條件的貸款利率，對于商業(yè)銀行而言至少能保障其不因貸款而蒙受經(jīng)濟損失，從而實現(xiàn)貸款利率和風險之間的配比，有利于商業(yè)銀行進行科學的貸款決策。

3.經(jīng)濟資本可用于調節(jié)銀行資產(chǎn)結構。長期以來，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模巨大，其產(chǎn)生的收益卻不與之呈正相關性。筆者認為，這與銀行的信貸資產(chǎn)大量流向風險性較高行業(yè)(如房地產(chǎn))，造成資產(chǎn)結構不合理關系緊密。經(jīng)濟資本的引入能有效改善這種情形，受限于給定經(jīng)濟資本量和利潤指標的約束，銀行業(yè)務部門要實現(xiàn)利潤最大化的唯一途徑是調整客戶結構或產(chǎn)品結構，將信貸資產(chǎn)更多地投向經(jīng)濟資本占有少收益卻較高的業(yè)務。隨之業(yè)務部門就會自覺地追求優(yōu)質客戶或發(fā)展優(yōu)質業(yè)務，在這種行為的引導下，銀行資產(chǎn)結構將得到有效改善。2004年廣西銀監(jiān)局課題組對建設銀行廣西分行的調查研究恰證實了此結論。[1]研究報告指出，建行廣西分行圍繞經(jīng)濟資本占有系數(shù)定位其產(chǎn)品和市場，將信貸資產(chǎn)重點投向信用等級高的壟斷性、基礎性行業(yè)，同時從信用等級BBB級以下的客戶中退出，大幅度減少對經(jīng)濟資本分配系很高的房地產(chǎn)業(yè)的信貸投放規(guī)模。經(jīng)濟資本引導下的經(jīng)營管理決策，使該行整體收益水平都得到了明顯提高。因此，經(jīng)濟資本調節(jié)銀行資產(chǎn)結構方面的作用同樣不容忽視。

二、經(jīng)濟資本的計算和分配

(一)經(jīng)濟資本的計算

商業(yè)銀行經(jīng)營過程中面臨的潛在損失大致可以分為三類:預期損失、非預期損失和異常損失。[2]其中，預期損失由大數(shù)定律計算得出，銀行據(jù)此計提撥備。異常損失發(fā)生概率極低，但損失巨大，銀行只能通過極端情景假設進行測試。非預期損失介于兩者之間，銀行可對其發(fā)生概率和損失進行量化，據(jù)此計算最低防御資本即經(jīng)濟資本(見圖1)。

圖1 銀行潛在損失概率分布圖

因此，要計算各種風險的經(jīng)濟資本，關鍵在于計算非預期損失的大小。如果是單筆業(yè)務單種風險，這時的經(jīng)濟資本計算較為簡便。非預期損失可以通過簡單系數(shù)法或資產(chǎn)變動法計算得到，得到該數(shù)據(jù)后，只需將經(jīng)濟資本看成是非預期損失的一個倍數(shù)即EC=M×UL，其中EC為待求的經(jīng)濟資本，M為經(jīng)濟資本乘數(shù)。

(二)經(jīng)濟資本的分配

如果商業(yè)銀行只做單筆業(yè)務，那么通過公式計算出的經(jīng)濟資本不存在如何分配的問題，但這種假設顯然是不符現(xiàn)實的。商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)務是多元化的，其如何為不同業(yè)務分配經(jīng)濟資本，筆者認為，可以參考的分配方法主要有比例分配、差額分配和協(xié)方差分配法三種。

假設商業(yè)銀行業(yè)務組合中涵蓋了n筆損失屬于隨機變量的子業(yè)務，分別為 ，各子業(yè)務經(jīng)濟資本分配比例為 : :……… ，則子業(yè)務i所需分配的經(jīng)濟資本EC( )=EC( )× 。

在比例分配法下，由于是以Ri作為分配的基礎，所以最終應分配的經(jīng)濟資本與上式完全一致。在差額分配法下的處理過程略有不同，它是將某一子業(yè)務缺失后的經(jīng)濟資本差額作為應該分配的經(jīng)濟資本的絕對量，即所需分配經(jīng)濟資本==EC( )-EC( )。利用協(xié)方差分配法時則是按子業(yè)務與整個業(yè)務組合相關程度來分配經(jīng)濟資本，所需分配經(jīng)濟資本=EC( )- 。其中，分母為業(yè)務組合標準差，分子為i業(yè)務與業(yè)務組合的協(xié)方差。

三、經(jīng)濟資本管理在我國的實踐

目前，國內部分商業(yè)銀行已開始嘗試建立以經(jīng)濟資本回報率為核心的經(jīng)濟資本管理體系，如建設銀行2007年推出的經(jīng)濟資本計量方案是，用VAR方法計量信用風險和市場風險，以標準法計量操作風險。基于風險暴露、客戶的違約概率、債項的違約損失率等風險要素來計量每一個交易或每一類業(yè)務占用的經(jīng)濟資本，然后自下而上匯總，在考慮資產(chǎn)相關性的基礎上，計量出整個資產(chǎn)組合的經(jīng)濟資本，再自上而下將經(jīng)濟資本配置到各產(chǎn)品及各業(yè)務條線。

中國銀行于2004年引入經(jīng)濟資本概念，對各分行經(jīng)濟資本計量對象主要涵蓋信用風險，經(jīng)濟資本管理已納入其信貸管理流程。農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行分別于2005年初和2006年實行經(jīng)濟資本配置方案，農(nóng)業(yè)銀行以現(xiàn)有信息系統(tǒng)的統(tǒng)計項目為基礎進行了業(yè)務分類，參照巴塞爾新資本協(xié)議中規(guī)定的風險權重，結合該行實際資產(chǎn)分布狀況，對每類資產(chǎn)確定不同的經(jīng)濟資本分配系數(shù)，在各類業(yè)務中進行配置。工商銀行則是采用系數(shù)法計量信用風險經(jīng)濟資本，標準法計量市場風險經(jīng)濟資本，基本指標法計量操作風險經(jīng)濟資本。與此同時，以光大銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行為代表的部分股份制商業(yè)銀行也逐漸意識到轉變傳統(tǒng)戰(zhàn)略管理手段的必要性，從而陸續(xù)將經(jīng)濟資本概念引入經(jīng)營考核管理中。

四、我國商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的改進方向

經(jīng)濟資本管理理念雖然已引起了國內各大商業(yè)銀行的高度關注，但畢竟國內商業(yè)銀行在這方面仍處于起步階段，因而存在諸多需要解決的問題。比如，基礎數(shù)據(jù)獲取渠道、質量問題是影響經(jīng)濟資本管理有效性的關鍵因素，國內商業(yè)銀行在這方面仍存在不少瓶頸，對此進行簡化處理是現(xiàn)階段的無奈選擇。但是這種做法對經(jīng)濟資本管理的可持續(xù)性非常不利，為了更好地體現(xiàn)經(jīng)濟資本管理的優(yōu)勢，筆者認為，國內商業(yè)銀行應該在以下幾個方面加以改進。

(一)進一步提高評級覆蓋率

目前，由于評級辦法不能覆蓋全部客戶，中小企業(yè)、項目法人等尚不能計算違約概率，同時很多客戶尚未進行評級，因而國內商業(yè)銀行對客戶評級覆蓋率整體仍不高僅60%左右。商業(yè)銀行因此可能無法提供基于不同違約概率的客戶評級數(shù)據(jù)，這會直接影響所計算經(jīng)濟資本數(shù)據(jù)的可靠性。因此，國內商業(yè)銀行在未來經(jīng)營管理過程中進一步提高評級覆蓋率以獲取豐富的數(shù)據(jù)將是改進的第一步。

(二)加速調整業(yè)務結構，提高經(jīng)濟資本回報率

為更好發(fā)揮經(jīng)濟資本在優(yōu)化資產(chǎn)結構和業(yè)務結構方面的職能，國內商業(yè)銀行應根據(jù)各個機構、部門和業(yè)務的經(jīng)濟資本回報率水平調整業(yè)務結構。對回報率和價值創(chuàng)造較高的部門和業(yè)務，應給予更多的扶持政策，而對回報率很低甚至是負貢獻的，則應采取限制和收縮政策以避免進一步的價值損失。

(三)繼續(xù)強化資本約束意識，推動業(yè)務規(guī)模發(fā)展

經(jīng)濟資本管理具有效益約束和風險約束的雙效應。一方面，通過經(jīng)濟資本配置程序，將經(jīng)濟資本從低效率使用者轉向高效率使用者，另一方面，資本約束意識的增強得以讓銀行能夠在盡可能少占有經(jīng)濟資本的前提下增加經(jīng)營效益，從而推動業(yè)務規(guī)模的合理發(fā)展。由于中間業(yè)務不分配經(jīng)濟資本，個人銀行業(yè)務因風險較低而分配少量經(jīng)濟資本，所以這些業(yè)務的價值創(chuàng)造能力相對較高，應成為銀行致力發(fā)展的新亮點。

(四)優(yōu)化違約損失率(LGD)模型

國內商業(yè)銀行經(jīng)濟資本計量模型中的LGD大多參照《巴塞爾新資本協(xié)議》初級法所給出的標準數(shù)，但從整體計算結果來看并不是很理想。這主要是因為LGD總體分布呈現(xiàn)出雙峰特征，而且不同的擔保方式有著不同的分布。與此同時，構造準確的LGD模型需要大量數(shù)據(jù)的支持。國內部分商業(yè)銀行不僅缺乏損失數(shù)據(jù)，很多基礎數(shù)據(jù)如抵押物價值、回收成本等數(shù)據(jù)也不夠準確，甚至缺失。因此，為實現(xiàn)準確計量風險目標，我國商業(yè)銀行需要加快進度優(yōu)化違約概率模型并提高基礎數(shù)據(jù)的質量。

(五)不斷完善內部評級體系加快內部評級模型開發(fā)進度

內部評級法中的初級法要求具備5年以上的歷史數(shù)據(jù)，而高級法要求具備7年以上的歷史數(shù)據(jù)。顯然，目前條件下，我國商業(yè)銀行尚不具備建立高級計量模型所需的數(shù)據(jù)基礎，對新巴賽爾資本協(xié)議中提到的很多內部評級方法和風險計量模型，我國商業(yè)銀行也不完全具備實施條件。所以，商業(yè)銀行應盡快完善經(jīng)濟資本管理的重要基礎，不斷完善內部評級體系，提高評級覆蓋率和準確性，加快進度開發(fā)各類適用的內部評級模型。■

參考文獻:

[1]林桂瑜.經(jīng)濟資本在我國銀行資產(chǎn)管理中運用[J].新金融，2009(3).

[2]彭茂吾.西方銀行資本管理:銀行內部最佳資本配制方法[M].廣州:企業(yè)管理出版社，2003.