基于DCC-GARCH-CVaR的外匯儲備匯率風(fēng)險動態(tài)分析
2010-01-01 00:00:00姜昱邢曙光
財經(jīng)理論與實踐 2010年2期
摘要：利用DCC-GARCH模型結(jié)合條件風(fēng)險價值CVaR描述了我國外匯儲備的匯率風(fēng)險，結(jié)果顯示近期匯率風(fēng)險有增加趨勢。為了降低匯率風(fēng)險，根據(jù)資產(chǎn)管理思想，通過建立Mean_CVaR模型得出了最優(yōu)的幣種結(jié)構(gòu)。最后，對儲備幣種調(diào)整前后的CVaR進(jìn)行了對比分析，結(jié)果顯示通過幣種調(diào)整匯率風(fēng)險明顯降低。
關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險；DCC-GARCH模型；動態(tài)CVaR；Mean-CvaR模型
中圖分類號：F830.92 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003－7217(2010)02－0016－05
