外商直接投資的貿易效應：一個文獻綜述

摘要：本文對國內外有關外商直接投資貿易效應的理論和實證研究文獻進行了梳理和評論，并考察了中國的情況，指出了已有研究的成果和不足。

關鍵詞：外商直接投資FDI國際貿易跨國公司

隨著經濟全球化趨勢的發展，關于投資和貿易相關關系的問題受到了國內外學者的普遍關注。近年來，中國吸引外商直接投資名列世界前茅，外資對中國經濟發展功不可沒。所以，了解已有研究對指導我國的引資工作有一定的現實意義。

一、投資與貿易關系的研究綜述

(一)馬克思主義經典作家的論述

馬克思主義經濟學認為。對外貿易和直接投資的基礎是國際分工，貿易投資一體化的本質是國際分工深化，所以貿易投資一體化是國際分工發展的必然結果。

馬克思雖然沒有創立系統的國際直接投資理論，但其《資本論》中滲透著資本輸出的思想。他認為資本主義條件下必然產生的“過剩資本”是資本輸出的物質基礎，資本輸出是過剩資本的一條必要出路，追逐高額利潤是資本輸出的內在動力，接受資本輸入的國家將成為資本輸出國的經濟附庸。

列寧根據資本主義進入帝國主義階段的實際情況，發展了資本輸出理論，允許社會主義全民所有制同資本主義經濟成分并存，并提出應該利用外資改造國有經濟。毛澤東指出“剩下的帝國主義的經濟事業和文化事業，可以讓他們暫時存在，由我們加以監管，以待我們在全國勝利以后再去解決。”鄧小平指出“‘三資’企業受到我國整個政治、經濟條件的制約，是社會主義的有益補充，歸根結底是有利于社會主義的。”這些論述都說明利用外資是中國實現經濟發展的重要途徑。

(二)西方經濟學者的論述

1 基于傳統貿易理論的觀點

投資理論的形成和發展與投資實踐有著密切關系。直到20世紀50年代末，投資理論都是經驗性的不完善的理論體系。其中，占統治地位的是資源稟賦論，之后各種投資理論在其基礎上得到發展。

資源稟賦論(H－O定理)。俄林(Ohlin，1933)在李嘉圖比較優勢學說的基礎上進一步考察了自然資源稟賦的差異導致的生產成本的差異和比較優勢的變化。提出了“資源稟賦論”。該理論構建了一個2x2x2框架，認為各國開展貿易的直接原因是要素稟賦不同導致的生產成本的差異。結論是一國應集中生產并出口密集使用該國豐裕要素的產品，進口密集使用該國稀缺要素的產品。

蒙代爾模型。蒙代爾(Mundell，1957)提出了貿易與投資的替代模型。從H—O定理的2x2x2框架出發，考察了貿易與投資相互替代的兩種極端情況。結論是在存在國家貿易壁壘的情況下，如果直接投資廠商始終沿著Ry—bezvnski線實施FDI，那么這種FDI就能在相對最佳效率或最低的要素裝換成本基礎上實現對商品出口貿易的完全替代。Gruber(1967)、Hoist(、1972)、Adler和Stevens(1974)、Beldelbos和Sleuw aegen(1998)、Gopinath(1999)的研究證實了蒙代爾結論。

要素價格均等化理論(H—O—S定理)。Samuelsonf19491和Lerner(1952)根據“斯托爾珀一薩繆爾森定理”認為各國都以各自的生產要素稟賦比率差距為基礎進行貿易，其結果是貿易前相對豐富的要素價格上升。相對稀缺的要素價格下降，并逐漸形成要素價格比率的國際均等化，資本流動成為貿易的一種替代。

2 基于跨國公司理論的觀點

壟斷優勢論(H—K—C理論)。海默(Hymer，1960)創立的壟斷優勢論，強調了市場競爭的不完全性和跨國公司的壟斷優勢，解釋了知識密集型產業FDI和發達國家之間的FDI。金德爾伯格(Kindleberger，1969)和凱夫斯(Cayes，1982)對壟斷優勢論做了進一步擴展。形成了H—K—C理論。

產品生命周期說。海默的分析方法是靜態的，維農(Vernon，1966)的產品生命周期說則是其動態發展。該理論利用美國制造業FDI數據。從產品生產的周期變化出發，解釋了在產品生命周期的不同階段FDI對貿易的替代。維農將產品的生命周期分為三個階段：創新與開發(本國生產)階段、擴散與成熟階段、標準化(直接投資)階段。后來，引入跨國公司寡占行為。修正了產品生命周期三個階段，重新劃分為：創新寡占階段、成熟寡占階段、老化寡占階段。

內部化理論?？ㄉ桶涂巳R(cassonBuckley，1979)把科斯的交易費用理論運用于跨國公司對外直接投資分析，提出了內部化理論。他們認為，中問產品市場上的不完全競爭是導致企業跨國內部化的根本原因。拉格曼(Rug—man，1981)將內部化定義為“公司內部創建市場的過程”。蒂斯(Teeee)運用統計資料驗證了內部化理論。

國際生產折衷理論。內部化理論僅說明了企業進行內部化的動因，卻忽視了企業去國外投資的區位因素影響。索斯納德(1953)研究了國內資源的區位配置。艾薩德將其發展為用于解釋對外直接投資的區位理論。鄧寧(Dunning，1981)用所有權優勢(Ownership advan，tage)、內部化優勢(Intemalizafion advantage)、區位優勢(Location advantage)解釋國際化生產，根據三種優勢的不同組合來說明跨國公司如何在技術轉移、出口、FDI三種國際經濟活動方式之間做出選擇。只有在同時擁有這三種優勢時，該企業才會選擇FDI。埃塞兒(Ethier，1986)在OIL框架下提出了跨國公司的一般均衡模型，解釋了要素稟賦相似國家之間FDI和貿易的關系，即FDI會增加產業內貿易。

邊際產業擴張論。小島清(Kojima，1973)總結出所謂的“日本式對外直接投資理論”，認為FDI應該從投資國已處于或即將處于比較劣勢的產業部門，即邊際產業部門依次進行。小澤輝智(Ozawa)和李春浩拓展了這一理論。李普西和韋斯(LipseyWeiss，1981，1984)利用美國20世紀70年代的統計數據、胡弗鮑爾(Hulfbauer et，a1，)利用美國20世紀80年代的統計數據進行的研究證實了FDI對貿易的積極影響。對美國的研究證明對外直接投資對同行業國際貿易的出口總量呈顯著正相關。對日本的經驗研究也證明了FDI對貿易的創造作用(Aberg，2001；Yamawaki，1991；GoldbergKlein，1998；Graham，1999；HeadRies，2001；Lipsey等2000)。對西班牙、瑞典、中國臺灣省的研究也支持互補觀點(AlguacilOrts，1999；Blomstrom等，1998；Lin，1995)。

3 基于新貿易理論的觀點

新貿易理論綜合了FDI理論和傳統貿易理論，假設公司在產品差異、規模經濟、壟斷競爭條件下經營。美國的克魯格曼(Krugman)和肯普(Kemp)提出規模經濟理論，將規模經濟分為內部規模經濟和外部規模經濟。用壟斷競爭模型分析內部規模經濟，并分析了外部規模經濟的技術外溢效應和市場規模效應，說明規模經濟正日益成為國際貿易的基礎。

赫爾普曼(Helpman，1984)、赫爾普曼和克魯格曼(HelpmanKrugman，1985)對水平差異化的產品用壟斷競爭模型建立一般均衡模型。他們認為。在要素稟賦不對稱和規模報酬遞增的情況下，由于跨國公司的專有資產很難通過外部市場達成交易，因此會產生大量的公司內貿易和中間產品需求，由此帶動了母國出口貿易。Brainard(1993)、Markusen和Venables(1998，2000)、Ekholm和Forslidf2001)等學者為構建水平型跨國公司一般均衡模型做出了貢獻；Zhan Hondin和Markuson(1999)、Denisef20001等學者建立和完善了內生垂直型跨國公司一般均衡模型。

赫爾普曼和格羅斯曼(HelpmanGmssman，1989)的動態模型假設跨國公司主要從事研發活動，公司要承擔新產品開發利用的成本，因此他們有動機通過FDI和貿易將利潤內生化。因此資本豐富國家將會從一個凈出口國變為一個對有差異產品的凈進口國，或變為一個對總部服務和中間產品的凈出口國。動態模型解釋了FDI和貿易的互補性。

二、FDI對中國對外貿易的影響

從量上來看，根據UNCTAD《世界投資報告2000》，歐盟在華投資企業實行的是市場導向型為主的FDI?！妒澜缤顿Y報告2004》顯示2003年中國一度名列吸引外資的首位，說明FDI已成為我國經濟的重要組成部分。但從質上來看，《世界投資報告2002》和《世界投資報告2003》都顯示，中國利用外資業績和潛力都比較低。

毛蘊詩f1997)從跨國公司戰略競爭角度出發，分析了跨國公司對華直接投資的動機、行為、產權方式。江小涓(2002)的“競爭說”提出了通過競爭機制，包括外資企業之間、內外資企業之間加強競爭，提高跨國公司對華直接投資的技術水平。陳濤濤(2003)利用中國制造業84位碼行業的數據，對FDI對中國技術外溢效應進行研究，發現充分競爭是產生外溢的有效機制。謝建國(2003)驗證了FDI對中國產品競爭力的積極影響。冼國明(2002)的“關聯說”認為，應加強國內相關產業鏈及配套網絡建設，加強技術擴散，防止“孤島效應”。

邱立成f1999)研究表明，在戰后國際直接投資與國際貿易在總體上是互補性大于替代性，FDI的增長帶動了戰后國際貿易的擴大，改變了世界貿易的產品結構。在國家層面上，FDI促進了母國出口，保證了母國的原材料進口，改變了東道國的出口結構和進口結構。

粱志成(2001)從蒙代爾替代模型出發，認為國際貿易與投資之間的相互關系已經出現了新的變化，二者正朝著相互促進和相互補充的方向發展。王洪亮和徐霞(2003)運用格蘭杰因果分析檢驗了中日貿易和投資的關系，結果顯示了日本對華直接投資和中國貿易之間的長期互補關系，外國直接投資和制成品出口具有雙向因果關系。梁琦和施小蘇(2004)基于1980~2001年全國的時間序列數據，運用格蘭杰因果分析檢驗了中國對外貿易和FDI之間的關系，發現長期中FDI對制成品出口具有促進作用，短期中則是替代效應。項本武(2006)運用引力模型對我國FDI的貿易效應進行了實證研究，認為我國FDI促進了對投資國的出口但替代了進口。

陳憲、陳晨(1999)對FDI和中國進出口額進行了相關分析，證明了外商投資增加對進出口增長有一定的拉動作用。楊迤f2000)對1980-1997年FDI與中國進出口的關系進行了相關分析表明：FDI特別是上一年累計FDI與出口額之間相關系數分別為0，9664和0，9464，即FDI對中國進出口貿易有著重要的促進作用。陳左、苗馨和張箭鋒(2003)從定性方面對中觀層面的國際貿易與FDI互動關系進行了研究。

趙景華(2002)研究了跨國公司對華直接投資動機對海外子公司角色的決定作用。吳曉波(2001)、薛瀾(2002)、王志樂和陳漓高(2003)研究了跨國公司對華直接投資戰略的演變。

盧荻(2003)研究了FDI的“上海模式”和“廣東模式”。崔大滬(2002)、鐘慧中和駱林勇(2003)、李亞(2004)就FDI與我國加工貿易的關系進行了相關性檢驗，認為FDI與我國加工貿易高度相關。

三、結論

通過回顧研究文獻可以發現，在當今世界。隨著全球經濟一體化和跨國公司作用的凸顯，FDI和貿易越來越表現為一種互補性的關系，在中國的情況尤為如此。已有的研究也存在著一些小小的缺憾。國外對FDI理論研究起步早，發展快，處于學術前沿，但國外學者大多從母國的角度研究跨國公司的FDI和對貿易的影響，包括貿易結構和外貿競爭力，對東道國的情形關注較少。

國內學者對FDI與貿易關系研究情況的缺陷：第一，大多從東道國角度研究FDI與貿易的關系，缺乏國際視角。第二，過去大多用數據進行經驗檢驗和實證分析，近年來利用計量模型進行的分析逐漸增多，主要使用協整檢驗和格蘭杰因果檢驗，運用的方法比較單一，而且有模仿國外已有成果的痕跡，創新不足。第三，國內學者的研究較為活躍，但是結論比較零散，沒有形成系統的理論體系，而且對政策變動較不敏感，時效性不足。