貨幣政策綢繆退出

由于各自情況不同，各國央行的舉措也不一，但都發出明確的信號:極度寬松的貨幣政策行將淡出

隨著世界經濟逐漸走出谷底，從刺激政策中退出，開始列入決策者的議事日程。

11月3日，澳大利亞聯邦儲備銀行明確表示，經濟嚴重收縮的風險已經過去，將逐步退出刺激政策，并決定將基準利率再次上調25個基點至3.50%。此舉距上次加息不足一個月。

11月5日，歐洲央行行長特里謝在新聞發布會上宣稱，之前推出的信貸支持不會永久持續下去，歐洲央行將及時回收刺激性貨幣政策帶來的過剩流動性。同一天，英國央行宣布新一期債券購買規模為250億英鎊，低于市場預期的500億英鎊。這被部分市場人士看做英國央行退出量化寬松的前奏。

此前一天，美聯儲決定維持利息不變，但也給出了收緊貨幣政策的若干條件，被視做退出策略的預熱。

剛剛過去的一個多月，挪威和印度或是加息，或是提高銀行準備金率，已經率先收緊貨幣政策。這些跡象表明，隨著經濟企穩和對通脹擔心加劇，“退出”時機正在到來;而貨幣政策將早于財政政策，首先收緊。

加息

澳大利亞和挪威率先加息，很大程度上得益于大宗商品價格的回升，以及隨之而來的經濟企穩。

澳大利亞經濟隨著出口行業的回升，快速反彈。在去年四季度經濟下滑0.5%之后，澳大利亞GDP在今年一二季度分別增長0.4%和0.6%。其央行已經將2010年經濟增長預期調高到1.5%，好于此前預測的下滑0.5%。

就業市場也快速回暖。經季節調整后，澳大利亞9月失業率從8月的5.8%降至5.7%，就業人數增長了4.06萬人。……