銀行:陰云下的“利潤(rùn)王者”

銀行三季報(bào)展示的輝煌業(yè)績(jī)，仍然難以驅(qū)散人們心頭的烏云

在信貸狂潮的推動(dòng)下，商業(yè)銀行的報(bào)表全面綻放。

今年前三季度，工行(601398.SH/01398.HK)凈利潤(rùn)逾1000億元，建行(601939.SH/00939.HK)861億元，中行(601988.SH/03988.HK)622.3億元……經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)半年的煎熬之后，銀行息差終于在三季度企穩(wěn)回升。隨之而來的，是生息資產(chǎn)擴(kuò)張催生下的盈利動(dòng)能重新回歸。盡管上半年14家上市銀行凈利潤(rùn)同比下降3%，但三季度收官之時(shí)，上市銀行凈利潤(rùn)同比增速已由負(fù)轉(zhuǎn)正，為2%。

受此利好影響，在銀行三季報(bào)紛紛出籠后，銀行股價(jià)格小幅上揚(yáng)，帶動(dòng)大盤在10月底以來持續(xù)上漲。11月6日，工行A股收盤收在5.24元，建行A股收在5.99元，中行A股收于4.17元。股份制銀行漲幅更大，深發(fā)展(000001.SZ)11月2日漲停，11月6日收于25.10元。

然而，銀行股“王者歸來”的同時(shí)，仍有烏云揮之不去。信貸擴(kuò)張勢(shì)頭在三季度迎來全線收縮格局;凈息差雖已企穩(wěn)，但上升趨勢(shì)難言確立，遑論達(dá)至前期高點(diǎn);而大規(guī)模信貸擴(kuò)張使得風(fēng)險(xiǎn)周期遞延，以至于進(jìn)一步撥備計(jì)提的壓力，都可能對(duì)未來的盈利產(chǎn)生擠壓。

“銀行還是應(yīng)根據(jù)自身情況，制定合乎自身發(fā)展戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，不應(yīng)脫離現(xiàn)實(shí)將目標(biāo)定得過高。”一位監(jiān)管部門人士表示，銀行需要通盤考慮，重新審視存貸款、中間業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)等增長(zhǎng)目標(biāo)。

息差企穩(wěn)

14家上市銀行三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，凈息差環(huán)比一改前兩季度環(huán)比下降的勢(shì)頭，平均上升了12個(gè)基點(diǎn)。中金公司估算，今年一季度時(shí)，上市銀行凈息差大幅收窄44個(gè)基點(diǎn);二季度環(huán)比再次下降13個(gè)基點(diǎn)。