雅虎“拆分”遭遇華爾街冷臉 內(nèi)外兼修巴茨改建媒體王國

一場與微軟的交易，竟讓雅虎“眾叛親離”，股價下跌、股東套現(xiàn)……“鐵娘子”巴茨似乎并沒有為外界的流言蜚語所動，而是鐵了心要將雅虎最擅長的媒體業(yè)務(wù)進行到底。

近一個月，資本市場上偶爾泛起的波瀾，都會給脆弱的雅虎股價造成“雪上加霜”之勢。

9月1日，雅虎的股價下挫2.94％，降至14.18美元每股。華爾街證券行業(yè)人士認為，這是投資人對前一交易日中，雅虎最大股東、公司董事會成員之一的卡爾·伊坎狂拋手中1270萬股雅虎股票利空消息的反應(yīng)。

8月31日，據(jù)美國證券交易委員會的消息，雅虎股票的大規(guī)模拋售行動在三個交易部門正式開啟；同時，激進投資人伊坎宣布拋售雅虎股票，從而將自己的持股比例降低到了4.5％。據(jù)猜測，伊坎出售的股票價格在每股14.74到14.93美元之間。

伊坎沒有對拋售雅虎股票的行為作出任何評論，但業(yè)內(nèi)認為，對雅虎CEO卡羅爾·巴茨與微軟交易的不滿——合作并未帶來大規(guī)模的現(xiàn)金——是導(dǎo)致他此次行為的首要原因。

拋售雅虎股票的不僅僅是伊坎。美國監(jiān)管部門的文件顯示，過去9個月，雅虎CEO卡羅爾·巴茨及其高管團隊通過售股獲得了數(shù)百萬美元收入。投資機構(gòu)Ironfire Capital的埃里克·杰克遜指出，盡管雅虎高管有權(quán)選擇售股，但巴茨團隊在這段時間選擇出售公司股票正傳達錯誤的信息。投資者紛紛質(zhì)疑巴茨對雅虎的長期忠誠度。

自宣布與微軟的交易以來，沒有從中得到一分錢現(xiàn)金的雅虎便受到了華爾街的“冷臉”。在7月29日交易宣布的當天，雅虎的收盤價格從前一天的17.22美元每股猛降至15.14美元，降幅達12％。此后一個月里，雅虎股價更是在15美元每股以下波動。

此時，雅虎的合作伙伴也開始打起小算盤。8月27日，英國電信(BT)已經(jīng)用谷歌搜索引擎替代了原本使用的雅虎搜索。英國電信曾是雅虎在英國的合作伙伴，它們共同創(chuàng)建的BT Yahoo為英國30％的寬帶用戶提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，并共享廣告業(yè)務(wù)分成。

英國電信沒有透露搜索引擎替換的詳細情況。不過它的發(fā)言人表示，目前谷歌在英國搜索市場上的份額達到90％，雅虎的郵箱和主頁在英國有很高的人氣，這種強強結(jié)合，必然為BT Yahoo帶來更好的收益。

而對于搜索部門技術(shù)員工的去向，也成了雅虎內(nèi)部爭論不休的話題。一場沒有現(xiàn)金的交易，竟讓雅虎頗顯“眾叛親離”之勢。

安撫投資者

對于當下的流言蜚語，素有“鐵娘子”之稱的巴茨也感到不可承受之重。8月31日，巴茨發(fā)表員工備忘錄說，“我很想爬進洞穴，在里面狂吃巧克力?！?/p>

巴茨顯然沒有躲進洞穴中去，她在開始為未來做準備。為了減輕公眾對雅虎可能過多依賴于微軟的擔心，8月24日，雅虎發(fā)表聲明，表示微軟與雅虎的網(wǎng)絡(luò)搜索交易不會阻礙其與微軟爭奪網(wǎng)絡(luò)用戶的競爭。

對此，有業(yè)內(nèi)人士分析認為，投資者一直認為搜索是雅虎重要的部門，雅虎傳遞出這則信息是為了表明，它并沒有完全放棄雅虎搜索，雅虎仍然掌握著最核心的搜索數(shù)據(jù)。

此外，巴茨再次為投資者許諾了“一船錢”。巴茨曾表示，除非鮑爾默能準備一船的錢，否則微軟別想得到雅虎搜索，但在交易中，鮑爾默并沒有付給雅虎現(xiàn)金。近日，“鐵娘子”表示，雅虎將從與微軟10年的交易中獲得豐厚的廣告分成。她認為這就是鮑爾默給自己的那一船錢。

雅虎實驗室及搜索戰(zhàn)略高級副總裁普拉巴卡·拉加萬更表示，將搜索業(yè)務(wù)外包給微軟，雅虎有更多的財力、物力經(jīng)營它的主營業(yè)務(wù)。在近日發(fā)布的備忘錄中，巴茨也頗為得意地表示：“要知道我們是互聯(lián)網(wǎng)中最大的媒體資產(chǎn)?！?/p>

市場研究公司Yankee Group分析師卡爾·豪也認為，與微軟的交易“巴茨充分利用了雅虎的優(yōu)勢，雅虎的媒體業(yè)務(wù)遠大于搜索業(yè)務(wù)”。

正是在這種先期放出的信號中，巴茨一邊安撫“躁動不安”的投資者，一邊著手開創(chuàng)媒體王國。

內(nèi)增雅虎人氣

楊致遠治下的雅虎以搜索引擎起家，但在本質(zhì)上，雅虎和谷歌、百度等公司完全不同。華爾街方面認為，谷歌和百度才是真正的搜索服務(wù)提供商，雅虎更多地是具有媒體性質(zhì)的綜合門戶。

在搜索市場上，雅虎長期遭受谷歌的壓制和微軟的緊逼，成長一直非常有限。市場研究公司Forrester的分析師弗蘭克稱，作為媒體公司，雅虎還有增長空間。而相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前，在用戶用于“消費”媒體的時間中，互聯(lián)網(wǎng)占34％，電視占35％，但是，電視廣告在廣告市場上的份額為31％，互聯(lián)網(wǎng)廣告份額僅為12％。弗蘭克認為，這體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)媒體廣告還有增長潛力，許多廣告客戶都“看上”了網(wǎng)民。

在作出和微軟交易后的8月25日，雅虎對其互聯(lián)網(wǎng)主頁進行重大改革，新的主頁混合了雅虎在線收集內(nèi)容，以及像Facebook、Twitter那樣的流行社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。業(yè)內(nèi)認為，此次改革是雅虎問世十多年以來最激進的一次行動，它表明雅虎正在努力使自己在內(nèi)容方面更有作為，并將自己塑造成值得信賴的網(wǎng)站。

此外，雅虎作出更多謀劃以增加它的人氣。8月24日，雅虎在加利福尼亞州桑尼維爾市總部宣布了雅虎郵件服務(wù)的新設(shè)計。升級后的電子郵件網(wǎng)站增加了一些社交網(wǎng)絡(luò)功能，比如Twitter賬戶狀態(tài)更新等。

微軟Windows Live業(yè)務(wù)部總經(jīng)理布萊恩·霍爾表示：作為一項獨立業(yè)務(wù)，電子郵件本身并不是一項大業(yè)務(wù)。它不僅邊際成本很高，而且電子郵件服務(wù)本身的盈利能力很有限。郵箱對雅虎的最大貢獻就是將流量引到網(wǎng)絡(luò)搜索和新聞等利潤較高的網(wǎng)頁上去。

據(jù)市場調(diào)查機構(gòu)comSeore稱，雅虎郵件在7月份的訪問用戶數(shù)量達到8720萬，同比增長了22％。微軟Hotmail的訪問用戶數(shù)量為4590萬人，同比僅增長3％。同期，谷歌的Gmail僅擁有2530萬美國用戶。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，在最近的變革中，雅虎注重增加網(wǎng)站的社交功能，以增加各產(chǎn)品的黏度，并通過向用戶提供更好的主頁、更好的媒體資產(chǎn)、更好的通訊產(chǎn)品來繼續(xù)增加雅虎在互聯(lián)網(wǎng)媒體方面的優(yōu)勢。

有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，雅虎網(wǎng)站7月份的用戶訪問量達到5.81億。受眾人數(shù)比上月增長了1.9％，超過整體網(wǎng)民1.2％的增長速度。

外拓國際業(yè)務(wù)

近日，路透社專欄作家埃里克·奧哈德發(fā)表文章稱：“雅虎打造美國最大網(wǎng)絡(luò)媒體所獲的巨大成功，從未在海外得到很好體現(xiàn)，盡管雅虎早早進軍亞洲的行動為其在日本和中國留下了豐厚的資產(chǎn)，但這些尚屬被動的投資似乎替代了雅虎自身的全球運營?！?/p>

奧哈德的觀點體現(xiàn)了過去的雅虎，現(xiàn)在，情況正在開始轉(zhuǎn)變，雅虎展開了新的國際策略。

9月3日，美科技博客SiliconAlley Insider作者尼古拉斯·卡爾森撰文稱，雅虎已于8月悄然將雅虎新聞產(chǎn)品管理、技術(shù)和設(shè)計團隊轉(zhuǎn)移到了臺灣。對于這一戰(zhàn)略變化，雅虎媒體業(yè)務(wù)高級副總裁杰夫·金德爾說，“將新聞產(chǎn)品開發(fā)團隊轉(zhuǎn)移至臺灣，是打造雅虎全球媒體平臺的一部分?！?/p>

除了轉(zhuǎn)移新聞產(chǎn)品開發(fā)團隊，8月26日，雅虎收購了阿拉伯世界最大的門戶網(wǎng)站Maktoob.com，目前該網(wǎng)站預(yù)估有1650萬用戶。據(jù)悉，這將為雅虎打開涵蓋22個國家，逾3億人的市場。盡管并未透露具體的金額，但此次收購有可能是巴茨執(zhí)掌雅虎以來最大手筆的交易。

對于發(fā)生在中東的最新一筆交易，英國《金融時報》分析認為，“與微軟達成交易，雅虎可以將大筆的資金從與谷歌搜索的競爭中撤出來。而此次收購也預(yù)示雅虎將加大在發(fā)展中國家的投資。巴茨正試圖讓雅虎獲得在世界范圍內(nèi)更多的用戶，以期在經(jīng)濟恢復(fù)后獲得大筆的廣告收入。”卡羅爾·巴茨也在一份聲明中表示：“收購Maktoob.com將加快雅虎在高速增長的新興市場的擴張?！?/p>

不過，英國人在文章中繼續(xù)指出，發(fā)展中國家的互聯(lián)網(wǎng)市場比歐美等成熟的市場更有潛力，但在一段時間內(nèi)，基于較低的廣告消費，互聯(lián)網(wǎng)的投入很難帶來豐厚的廣告收入。

無論是那沒有消失的“一船錢”。還是發(fā)展中國家的廣告市場，都是雅虎美好的預(yù)期。在華爾街看來，這些都不如真金白銀來得痛快。除非雅虎在收益方面有了重大的突破，否則華爾街對雅虎仍不會有“好臉色”。