金融危機對我國金融監(jiān)管的啟示

摘 要: 通過研究金融危機爆發(fā)的潛在原因，指出了美國金融監(jiān)管方面的漏洞和需要改進的地方。并結(jié)合中國金融業(yè)的特點，據(jù)此指導(dǎo)中國金融業(yè)監(jiān)管的改革和完善。

關(guān)鍵詞: 金融危機;金融監(jiān)管;次貸

1 美國金融危機的根源以及監(jiān)管漏洞

從整個金融危機爆發(fā)的過程可以看出，盡管是由于金融衍生產(chǎn)品所具有的風(fēng)險在一次次證券化的過程中不斷放大，造成了證券機構(gòu)和投資者的損失。但這層表面原因背后暴露出的是金融監(jiān)管的不力和美國政府在金融市場上所采取政策的偏差。從根本上來看，美國的金融監(jiān)管體系應(yīng)該有以下幾個方面的問題:

1.1 美國金融體系的自由化思潮與金融市場特性之間的矛盾

美國雖是一個強調(diào)以法制來規(guī)制政府行為的國家，但在金融市場的監(jiān)管方面卻徘徊在放松和加強之間。自由化思潮一直在西方經(jīng)濟中占據(jù)著主導(dǎo)地位，因此，每每在出現(xiàn)危機和波動時加強的監(jiān)管，在之后又會逐步回歸市場自由化。這也與美國經(jīng)濟一直主張的市場自我調(diào)節(jié)，政府減少干預(yù)有關(guān)。

從金融市場特性來看，金融服務(wù)業(yè)具有極大的靈活性，競爭性和活力，而另一方面，金融創(chuàng)新產(chǎn)品所具有的金融特性使得其極易逃避金融監(jiān)管，并給宏觀經(jīng)濟帶來貨幣效用弱化和系統(tǒng)性金融風(fēng)險等不利影響。因此，政府的監(jiān)管與介入并非是可有可無的，金融創(chuàng)新對于宏觀與微觀經(jīng)濟的影響，需要金融監(jiān)管在其中進行調(diào)節(jié)，使得宏觀經(jīng)濟和微觀金融主體之間達到一種平衡，既保持金融市場健康發(fā)展，同時又不至過于放松管制而危害到經(jīng)濟整體，減弱政府調(diào)控手段的效果。……