我國金融投資體系下風險問題研究

摘 要: 我國的金融壓制和金融管制十分嚴重， 金融投資的風險主要是信用風險或違約風險， 而不是市場風險，我國的信用風險可能來源于政府部門的違約、公司企業(yè)的違約以及家庭個人的違約。

關鍵詞: 金融壓制;信用風險;金融投資體系;金融監(jiān)管體系

1 我國的金融投資體系研究

1.1 我國的特殊國情

由于我國是一個由傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制向現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制過渡的轉型經(jīng)濟體，盡管2001年我國加入世界貿(mào)易組織(WTO)以來情況已經(jīng)有了很大的改變，但是計劃經(jīng)濟的傳統(tǒng)和遺風在各行各業(yè)特別是在貨幣金融領域依然根深蒂固。比如，目前，我國貨幣當局通過嚴格的金融管制仍舊維持著對幾乎所有市場利率或信貸價格的直接控制，而且通過資本項目管制也直接控制著人民幣匯率。事實上，這就是發(fā)展中國家普遍推行的所謂“金融壓制”(Financial Repression)。

1.2 我國金融體系下的投資風險

(1)政府信用風險。

由于中國政府在國際上選擇了“和平崛起”的發(fā)展道路，并致力于外交和對話解決分歧與沖突;在內(nèi)政方面我國政府比過去任何時候都強調(diào)“持續(xù)和協(xié)調(diào)發(fā)展”，執(zhí)政理念也開始注重“以人為本”。我國軍事沖突、政治動蕩或社會混亂已基本不可能。與此相反，我國政府的信用風險目前最有可能產(chǎn)生于國民經(jīng)濟特別是金融部門的內(nèi)部改革與對外開放;換句話說，改革滯后、職能錯位以及政策失誤或執(zhí)行不力等，都可能造成政府不同程度和不同形式的違約。……