淺談ＥＶＡ企業評價指標在企業中的應用領域

[摘要] EVA是被美國紐約的Stern Stewart管理咨詢公司擁有的業績評價指標。經過公司20多年不遺余力的推廣，得到了廣泛和深入的應用。本文主要分析EVA的應用領域。

[關鍵詞] EVA 應用

EVA（經濟增加值）是被美國紐約的Stern Stewart管理咨詢公司擁有的業績評價指標。經過公司20多年不遺余力的推廣，得到了廣泛和深入的應用。

EVA是稅后凈營業利潤中扣除所有資金成本后的差額。即：

EVA=稅后凈營業利潤－資金成本

雖然各公司對EVA的運用各有不同，但總的說來，不外乎是在企業內作為決策的工具和在企業外作為財務分析和投資工具決定股票的買賣。具體來說，EVA主要應用于以下方面。

一、EVA在績效評價中的應用

EVA最基本的功能是進行績效評價。從理論上說公司的績效反映了公司價值的變化額，如果能得到公司在各個時點上的價值，進而知道公司價值在某時間段上的變化額，那么對公司進行績效評價就變得輕而易舉了。但求解公司價值的過程十分復雜，甚至有人對公司價值是否確實存在某個具體的數額表示懷疑。現代財務理論也有從追求結果理性到追求程序理性的趨勢。與EVA密切相關的另一指標是市場增加值(MVA)。市場增加值表示為:

市場增加值＝股票總市值－權益資本

市場增加值＝權益市值－權益賬面價值

市場增加值＝未來各期EVA的現值之和

市場增加值能用來評價公司的績效，但它只能用來評價整個公司的績效，不能用來衡量部門的績效，且它是一個存量指標。而EVA是與市場增加值非常相關的一個流量指標，且能用于各層次的績效評價，因而可以用來進行績效評價。……