激發海外并購想象力

在執掌中國石油化工集團公司整整2年之際，47歲的央企“少帥”蘇樹林(圖右)以一筆“轉型大收購”令世人矚目，他甚至由此成為中國石油公司重返海外并購舞臺的“符號人物”。

6月24日，中國石油化工集團公司宣布，其下屬全資子公司中國石化集團國際石油勘探開發有限公司(SIPC)已與總部位于瑞士的Addax石油公司達成協議，以每股52.80加元的價格收購該公司全部股份，收購總價為82.7億加元，相當于72.4億美元。在Addax收購戰中，中石化最終擊敗了競爭對手韓國國家石油公司。

按照協議，中石化將于7月初向Addax公司寄出正式要約文件。Addax將在35天內接受該要約，若該要約獲得持有66.67％已發行普通股的Addax股東同意，則視為有效接受。若該收購要約成功，中石化同意根據相關證券法采取措施，收購其余Addax已發行普通股。

值得中石化慶幸的是，收購協議已獲Addax公司董事會一致支持，同時，Addax石油最大的股東AOG公司(AOG Holdings B.V.)及首席執行官Jeen Claude Gandur分別與中石化達成了鎖定協議，同意出售其持有的全部股票。此外，Addax高管及董事也同意出售各自持有的股票，他們共持有Addax38％已發行普通股。

無論對蘇樹林還是對Jean Claude Gandur來說，這都是一筆劃算的買賣。中石化的出價相比Addax表現平淡的股價有著近47％的溢價。而于倫敦、多倫多上市的Addax是西非和中東石油產量最大的獨立石油生產商之一，在普氏2008年評選的三年來收入增長最快的十家全球能源公司中，AddaxPetroleum名列第三；《BP世界能源統計》的數據顯示，這家公司去年平均日產136500桶石油，約相當于中國日消費量的1.7％。

這宗截至目前看起來順風順水的“轉型收購”，對于中石化而言，也是其海外布局的妙筆。若收購成功，不僅利于增強中石化在西非、伊拉克之實力，加快其全球化發展步伐，亦將大大加強其在上游原油勘探開發上的實力。

激發世人想象力的還在于，盡管此一收購尚需政府部門審批，但中石化或許還可借助Addax公司進入石油資源豐富但在政治上高度敏感的伊拉克庫爾德斯坦地區。海外媒體甚至據此猜測：中石化進入這一地區表明風向可能正在發生變化。

而這還是自2005年中海油收購優尼科被否后，中國石油公司最大的一筆海外收購。實際上，務實而沉穩的蘇樹林，從不缺乏大手筆并購的膽識與魄力。2008年9月25日，中石化就曾向加拿大石油公司Tanganyika發出總價約130億元人民幣的有條件收購要約，并擊敗了競購對手印度石油天然氣公司。但因彼時油價尚處高位，那筆于去年12月收官的交易被外界貼上“激進大收購”的標簽，對其代價是否過高的爭論，也一度甚囂塵上。

無獨有偶，另一家石油巨頭——蔣潔敏(圖左)執掌的中石油此間亦有不錯的收購戰績。6月21日晚，中國石油天然氣股份有限公司公告稱，中石油間接全資附屬公司中國石油國際事業新加坡公司于當日完成對新加坡石油公司股本中已發行及繳是的2.35億股普通股的收購，約占全部股份的45.51％。中石油新加坡公司與吉寶油氣服務有限公司(Keppel Oil and Gas Services Pte.Ltd.)于今年5月24日訂立股份買賣協議，交易額為69.4億元人民幣。

今年2月中國企業集體赴澳洲收購礦產資源的火熱景象似乎又在上演，只不過，這一次主角換做了中國的石油公司們:中海油最近已聘請高盛為顧問處理收購非洲石油公司一事，收購涉資30億美元；中石油據說也正與負債75億英鎊的化工公司英力士(Ineos)位于蘇格蘭Grangem outh的煉油廠洽談投資。不妨看看中鋁惜敗力拓交易的前車之鑒，石油巨頭們仍需謹慎行事。

中間力量

陳曉

經過3年的隱忍，陳曉(圖左)終于在黃光裕事發后迎來屬于自己的關注。過去的低調成為陳贏得各方投資者信任的砝碼，作為國美內部唯一獨立于黃的力量，他現在是所有投資者度量國美未來的眼睛。

如今，在陳曉的主導下，停牌7個月后的國美通過了32.36億港元的融資方案，迎來了一個溫和的戰略投資者：竺稼(圖右)領導下的貝恩資本。對陳、竺二人而言，這筆交易仍處在黃光裕的陰影之下。貝恩所持股份將在98％至23.5％間，讓黃保住大股東地位正是竺稼擊敗其它對手的前提。但這也可能是黃最后一次影響國美的命運，貝恩只要與既有股東的任何兩家聯合，即可控制一個黃不在董事會也不在管理崗位的國美。

對陳曉而言，這種復雜的計算并非他最關心的。不久前他對媒體公開表示“我不關心大股東和控股地位。我關心的是國美的錢夠不夠用?！钡嗲宄约簯摪缪莺畏N角色，因為“誰對現在的國美貢獻大，誰就在這個位子上”。

珍瓏棋局

李開復

多少出乎外界意料，進入中國市場已4年的谷歌再次遭受重創。6月18日，中央電視臺在《新聞聯播》、《焦點訪談》和《新聞1+1》三檔節目中連續報道谷歌的搜索提示包含色情信息。隨后，李開復被有關部門傳召，要求對谷歌中國內容進行整改。其間，還不斷有傳言稱，谷歌境外網站和Gmail等服務將受此影響而暫?！?月24日晚，Gmail一度無法登錄，成為一個危險信號。

對于過去幾年每每被傳言即將去職又每每證明自己的李開復，這或許是最艱難的時刻，他似乎在一瞬間站到了中國政府的對立面。對于一家帶有媒體性質的互聯網公司，這不啻于滅頂之災。平心而論，李已經是外國網絡公司在華能找到的最佳領軍人物，但此刻他仍需要更大的智慧來破局。

沉船船長

邁克·扎菲羅夫斯基

(Mike S.Zafirovski)

當處在破產保護中的北電網絡宣布將以65億美元的價格向諾基亞西門子出售自己的CDMA和LTE業務時，其CE0扎菲羅夫斯基心中想必充滿苦澀——北電目前在全球CDMA網絡設備市場上約占30％份額，這也是其最賺錢的資產，但按這次出售價格，即便將北電全部出售，總價也不會超過20億美元。與之對照的是，這個加拿大人的驕傲市值最高曾達2500億美元。

雖然有分析認為，在出售競爭激烈的無線業務后，北電可能保留部分資產并成為在該領域中具有獨特優勢的公司，但相比這種善意的揣測，嚴酷的現實是北電正在尋求出售其它剩余資產，并從多倫多證交所摘牌。過去的幾年中，對扎菲羅夫斯基拯救北電不力的指責太多集中在其過于“面面俱到”。這位空降兵在2005年加入北電時向舊東家摩托羅拉支付了1150萬美元，但這筆巨額解約補償金是由北電支付的。如今看來，北電做了一筆虧本交易，而扎菲羅夫斯基登上的是一艘自己拯救不了的沉船。

瘋狂買家

徐和誼

這位北京汽車工業控股有限公司董事長在2009年表現出強烈的海外擴張意圖，但至今為止一無所獲。

盡管競購通用汽車旗下歐寶的相關文件送達時間奇怪地晚于通用的規定，但顯然徐并不愿就此承認失敗。或許他的堅持和誠意感動了冰冷的底特律，雙方開始洽談一旦目前歐寶收購方表格納改變主意、放棄交易，北汽控股將會得到怎樣的機會。不過這看上去只是一種撫慰，因為麥格納在擊敗勢在必得的菲亞特后就已掃清最大障礙。接下來將會很快完成相關交易。

在此之前，北汽控股也對薩博和沃爾沃伸出過橄欖枝，但如今薩博已落入瑞典跑車制造商Koenigsegg手中，沃爾沃更是遙遙無望。北汽控股在國內的并購也很不順利。在與廣汽集團競購湖南長豐汽車失敗后，雙方又對并購福建汽車集團展開激烈競爭。顯然，徐和誼寄望于通過并購發展公司，卻忽略了其實自身業務還有巨大提升空間。

神秘復出

喬布斯

(SteveJobs)

喬布斯終于回來了’

過去半年里，無論外界如何詢問喬布斯病情，蘋果官方只反復重復一個最簡單的說法，他將于6月底回歸。雖然外界終于得知，喬布斯在田納西州進行了肝臟移植手術，但6月的最后一周，蘋果總部的許多員工已經見到這個傳奇CEO回到公司總部工作。

好消息是，在喬布斯淡居幕后期間，蘋果的股價幾經跌宕，最終還是回到了140美元高位，證明市場勉強可以接受此現實。壞消息是，喬布斯不在的半年里，蘋果無論從產品更替還是營銷方面均乏善可陳，看上去，他也沒有比公司COO蒂姆·庫克更好的接班人選擇。因為外界仍無法判知喬布斯當前的身體狀況，蘋果過去5年時間里激流猛進的勢頭究竟能持續多久，仍是一個令人擔心的問題。

正式掛帥

豐田章男

在出現1950年以來首次虧損及今年虧損將繼續擴大的嚴峻形勢下，人們期待豐田章男會拿出激進有力的改革方案為豐田汽車做一場大手術。但這位6月23日正式就任的豐田家族繼承人著重說明的是一些經營理念，而非應對目前困境的具體解決方案。不用過于失望，相比一些新任CEO將失敗都歸咎于前任并匆忙推翻一切重來的做法，歷史證明豐田的做法可能更好、更老練——在公司遇到重大問題時，認真分析具體原因并制定可行方案而非盲目行動，以免讓一個錯誤引發更多錯誤。

在豐田章男公布的變革計劃中，最大的亮點是提高地區自治程度，并相應地設立以地區經營為導向的管理架構。這種為各區域提供符合當地需求車型的做法正是豐田章男接管豐田后做出的最大改變。在渡邊捷昭時代，豐田習慣設計出全系列產品，然后從中挑選出不同款式的車型，做些調整后投放新興市場。現在，新的人帶來了新的規則。