試析全球金融危機(jī)對(duì)哈薩克斯坦的影響

邢　娟

摘要:受美國(guó)次貸危機(jī)的影響,2008年金融危機(jī)席卷全球。哈薩克斯坦作為中亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展引擎,經(jīng)濟(jì)也受到了全面沖擊。本文將主要論述全球金融危機(jī)對(duì)哈薩克斯坦的影響以及哈國(guó)政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所采取的應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞:哈薩克斯坦;金融危機(jī);穩(wěn)定性計(jì)劃

中圖分類號(hào):F830.99文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1002—2589(2009)13—0056—02

一 、哈薩克斯坦受金融危機(jī)影響的誘因

自2000年以來(lái),哈薩克斯坦國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的年均增長(zhǎng)速度高達(dá)10%左右[1]。2004年以后,伴隨著哈國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮和信貸評(píng)級(jí)的提高,哈薩克商業(yè)銀行紛紛從國(guó)際金融市場(chǎng)大舉借債,然后再把所借貸款轉(zhuǎn)貸或投資到國(guó)內(nèi)的建筑、房地產(chǎn)、股市、個(gè)人消費(fèi)等領(lǐng)域,從中賺取利差[2]。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,從2004年開始,哈薩克外債總規(guī)模以每年100億美元的速度遞增,至2006年突破了740億美元。2007年上半年,總量達(dá)到920億美元 [3]。在2008年,哈薩克斯坦總貸款數(shù)目已達(dá)460億美元。

然而,銀行融來(lái)的資金被大量用于房地產(chǎn)開發(fā)、個(gè)人消費(fèi)及股市投資。當(dāng)時(shí),受市場(chǎng)需求“旺盛”的影響,房?jī)r(jià)不斷上漲,地產(chǎn)商乘機(jī)開發(fā)大量房產(chǎn)。銀行業(yè)辦理了大量的住房貸款,其中許多信用度低的人辦理了高利率住房貸款。早在2006年10月,國(guó)際貨幣基金組織就曾提醒:哈薩克斯坦信貸業(yè)務(wù)和海外借貸的增長(zhǎng)速度,正使該國(guó)的放貸機(jī)構(gòu)在面對(duì)外部動(dòng)蕩——如融資困難時(shí)變得更加脆弱。

2007年受美國(guó)次貸危機(jī)的影響,國(guó)際游資首先從發(fā)展中國(guó)家撤出,哈薩克斯坦銀行得到新融資的可能性減少,銀行業(yè)的短期貸款償還能力受到?jīng)_擊。資金面的緊張首先表現(xiàn)為房地產(chǎn)融資困難,購(gòu)房者無(wú)處告貸,部分建筑項(xiàng)目停建,房?jī)r(jià)暴跌。對(duì)于收不回來(lái)的不良住房貸款,銀行只有收回住房。然而面對(duì)低靡的房市,即使銀行按低于市場(chǎng)價(jià)拍賣住房也無(wú)法銷售,結(jié)果造成大量銀行壞賬。同時(shí)在哈國(guó)投資的涉及建筑、房地產(chǎn)、建材等工業(yè)類企業(yè),因市場(chǎng)需求減少、客戶資金短缺等原因,產(chǎn)品銷售受到明顯影響。

二、金融危機(jī)對(duì)哈薩克斯坦的影響

(一)銀行業(yè)首當(dāng)其沖

首先,金融危機(jī)導(dǎo)致哈銀行融資困難,償債能力急速下降。2007年下半年以后,哈能夠從國(guó)際金融市場(chǎng)獲得的融資額大幅減少。融資的減少直接削弱了哈銀行的償債能力。而銀行償債能力的下降,使哈銀行貸款信用等級(jí)下降,其直接的后果是哈銀行從國(guó)際金融市場(chǎng)融資更加困難,由此進(jìn)入惡性循環(huán)。其次,金融危機(jī)使哈銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)加大。根據(jù)哈金融監(jiān)管署的統(tǒng)計(jì),截至2007年年底,哈銀行系統(tǒng)正常類貸款比例從年初的52.6%下降到年底的39.8%,可疑類貸款比例從45.8%上升到了58.7%。截至2007年7月1日,哈銀行業(yè)的逾期還貸比例為3.5%,而到了2008年年初,這一比例達(dá)到了4.9%。再次,金融危機(jī)使哈銀行黃金外匯儲(chǔ)備減少。2007年7月底,哈央行黃金外匯儲(chǔ)備量達(dá)234億美元。但為穩(wěn)定外匯市場(chǎng),哈央行8月份賣出了大量外匯儲(chǔ)備。從8月至12月短短的四個(gè)月里,哈外匯儲(chǔ)備減少了60億美元,總額降到了174億美元。

(二)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)縮減,產(chǎn)量下降

由于金融危機(jī)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求減少等原因,各石油公司的石油開采利潤(rùn)受到很大的影響。部分石油公司縮減了開采規(guī)模。加拿大在哈的“Arawak Energy”公司在2008年第三季度凈利潤(rùn)減少了17%。該公司決定縮減四座哈薩克斯坦油田的開采量。哈薩克斯坦官方在今年1月13日表示,“哈薩克斯坦約260家企業(yè)不同程度地停止了生產(chǎn)。截至2009年1月1日,完全停產(chǎn)的企業(yè)有25家,部分停產(chǎn)的企業(yè)234家。” [4]

另外,由于信貸資金不足的原因,哈國(guó)農(nóng)業(yè)畜牧產(chǎn)品產(chǎn)量也出現(xiàn)了下降。據(jù)哈薩克斯坦中央銀行數(shù)據(jù)顯示,2008年的11個(gè)月二級(jí)銀行共向農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)發(fā)放貸款1 590億堅(jiān)戈,較2007年同期減少了將近35%。這導(dǎo)致農(nóng)業(yè)畜產(chǎn)品生產(chǎn)都不同程度的出現(xiàn)下降。如植物油生產(chǎn)下降了25%,果汁生產(chǎn)下降了30%,奶油生產(chǎn)下降了14%等。

(三)股市受挫,貨幣貶值

從今年1月5日的第一個(gè)交易日開市以來(lái),哈國(guó)股市持續(xù)下跌,主要股指從31 424.1點(diǎn)直瀉至25 915.1點(diǎn),跌幅達(dá)17.53%。1月29日,哈國(guó)第四大商業(yè)銀行——聯(lián)合銀行股價(jià)急挫30%;30日,哈第一大商業(yè)銀行——圖蘭—阿列姆銀行股價(jià)暴跌39.99%;同一天,哈薩克商業(yè)銀行和人民銀行的股價(jià)也分別大跌14.4%和12.5%。金融板塊的“雪崩”引起市場(chǎng)極大恐慌。2月2日開盤又出現(xiàn)狂瀉,跌幅一度高達(dá)6.6%。

在股市受挫的同時(shí),哈薩克斯坦國(guó)家銀行行長(zhǎng)馬爾琴科在2009年2月4日宣布,哈國(guó)貨幣堅(jiān)戈貶值25%,美元對(duì)堅(jiān)戈的兌換基準(zhǔn)價(jià)從以前的1:120調(diào)整為1:150。哈國(guó)家銀行當(dāng)天發(fā)布公告決定對(duì)堅(jiān)戈實(shí)施貶值政策。新的基準(zhǔn)匯率允許3%的上下浮動(dòng)范圍。堅(jiān)戈貶值實(shí)質(zhì)是國(guó)際金融危機(jī)沖擊哈國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。

(四)失業(yè)率大增

受世界金融危機(jī)的影響,哈薩克斯坦失業(yè)率增長(zhǎng)。哈國(guó)官方公布:截至2008年年底大約有3 000人失業(yè)。但部分人士認(rèn)為,哈國(guó)實(shí)際失業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于官方公布數(shù)據(jù),大約占所有勞動(dòng)力資源的1/3。實(shí)際上,哈國(guó)在定向出口領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)就業(yè)人數(shù)減少的現(xiàn)象(除石油工業(yè)以外)。

三、哈薩克斯坦政府采取的措施

(一)采取措施,穩(wěn)定金融市場(chǎng)

1.政府撥款40億美元,用于支持銀行系統(tǒng)。2007年12月,哈國(guó)政府從2007—2008年度財(cái)政預(yù)算中撥出專款40億美元,用于支持哈薩克斯坦的銀行系統(tǒng),以解決房地產(chǎn)和建筑業(yè)的資金斷流問題。中央銀行將再帶款利率從9%提高到11%,為過熱的經(jīng)濟(jì)降溫。

為穩(wěn)定哈國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)和加強(qiáng)銀行監(jiān)管,哈政府還提高準(zhǔn)備向國(guó)外融資的哈銀行的資本金標(biāo)準(zhǔn);加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管;對(duì)銀行聯(lián)合集團(tuán)的主要成員和銀行股份公司大股東的資格提出更加嚴(yán)格的要求,并規(guī)定其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)必須事先透明化。此外,還制定了同意監(jiān)管的配套法規(guī)等。

2.建立“應(yīng)急資產(chǎn)基金”,保障金融市場(chǎng)穩(wěn)定。2008年11月1日哈國(guó)總理馬西莫夫在政府工作會(huì)議上表示,政府已決定成立“應(yīng)急資產(chǎn)基金”,以使國(guó)家在有必要時(shí)收購(gòu)銀行不良資產(chǎn),提高處于困境中的銀行流動(dòng)性,保障金融市場(chǎng)穩(wěn)定。這是哈在全球金融危機(jī)背景下扶持本國(guó)金融體系和商業(yè)銀行的措施之一。該基金資本將由國(guó)家從2008年度預(yù)算中撥款520億堅(jiān)戈(約合4.33億美元),并計(jì)劃在2009年使資金規(guī)模達(dá)到10億美元。

3.面對(duì)股災(zāi),政府百億救市。2009年初,哈薩克斯坦股市在經(jīng)歷了1月30日大跌6.3%的“黑色星期五”之后,2月2日開盤又出現(xiàn)狂瀉,跌幅一度高達(dá)6.6%。該國(guó)政府隨即公布將為本國(guó)金融市場(chǎng)緊急注資99億美元,以抵御突如其來(lái)的“金融風(fēng)暴”,穩(wěn)定金融市場(chǎng)和投資者情緒。

哈政府于1月30日向哈薩克商業(yè)銀行和人民銀行分別注資10億美元。2日向圖蘭—阿列姆銀行和聯(lián)合銀行分別注資17億美元和2億美元。此外,哈政府還調(diào)撥10億美元,通過銀行系統(tǒng)向本國(guó)中小型企業(yè)提供資助,并計(jì)劃對(duì)“薩姆魯克—卡澤納”國(guó)家基金會(huì)和“哈薩克農(nóng)業(yè)”國(guó)家控股公司分別注資40億美元和10億美元。

(二)宏觀調(diào)控實(shí)體經(jīng)濟(jì)

1.政府出臺(tái)“穩(wěn)定性計(jì)劃”。2008年11月,哈國(guó)政府承認(rèn)哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)面臨危機(jī)狀態(tài),并出臺(tái)了反危機(jī)規(guī)劃。11月25日應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的一攬子計(jì)劃出臺(tái)。在未來(lái)的三年內(nèi),哈將向經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域注資180多億美元,其中100億美元將從國(guó)家基金中劃撥。這筆款項(xiàng)將在2009—2011年內(nèi)分批投資于金融、房地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)等五大領(lǐng)域[5]。11月26日,哈議會(huì)下院批準(zhǔn)了政府制定的2009—2011年度國(guó)家財(cái)政預(yù)算草案。這是哈國(guó)首次制定為期三年的財(cái)政預(yù)算方案。

另外,哈薩克斯坦政府還聯(lián)合國(guó)家銀行及金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)與監(jiān)察署制訂了2008—2010年穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和金融體系行動(dòng)計(jì)劃,以解決不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)問題。

2.調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),增強(qiáng)對(duì)外聯(lián)系。哈國(guó)開始將農(nóng)業(yè)作為一個(gè)重要部分,并增加投資。總理Minister Karim表示在2009—2011年三年間將投資10億美元發(fā)展農(nóng)業(yè)[6]。在工業(yè)領(lǐng)域,政府采取一系列措施調(diào)整工業(yè)生產(chǎn)地結(jié)構(gòu)。為保證社會(huì)穩(wěn)定,維持人民生活水平,政府在貨幣貶值的同時(shí),努力穩(wěn)定食品、醫(yī)藥品等商品的價(jià)格。

在出口方面,哈削減了所有在哈注冊(cè)的石油公司的出口稅以刺激石油的出口。同時(shí)仍然進(jìn)行大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),特別是與連接主要的出口市場(chǎng)相關(guān)的建設(shè)。2009年4月6日,伊朗總統(tǒng)內(nèi)賈德訪哈期間表示伊朗允許哈過境伊朗向國(guó)際市場(chǎng)出口石油和糧食,并準(zhǔn)備參與哈能源等投資項(xiàng)目。這對(duì)于急需外資投資國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、急需出口市場(chǎng)的哈國(guó)無(wú)疑是個(gè)利好消息。

四、關(guān)于金融危機(jī)對(duì)哈薩克斯坦影響的幾點(diǎn)思考

首先,這次金融危機(jī)之所以對(duì)哈薩克斯坦的影響如此強(qiáng)烈,除了其金融市場(chǎng)脆弱等原因外,也與該國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理息息相關(guān)。而且,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的問題是更為根本性的問題。雖然工業(yè)在經(jīng)濟(jì)中居主導(dǎo)地位,但是其經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)過分依賴油氣開采的增加和出口。國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)的起伏,直接影響哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國(guó)家經(jīng)濟(jì)將受到直接影響。其次,哈政府出臺(tái)的一系列政策和措施,在一定程度上有助于改善哈國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。正如一些分析人士所認(rèn)為的,哈國(guó)銀行業(yè)將不會(huì)再現(xiàn)前幾年高速增長(zhǎng)的“輝煌”。但是如果融資問題能夠得到妥善解決,資產(chǎn)質(zhì)量就會(huì)得到提高,哈國(guó)銀行業(yè)就會(huì)發(fā)展。然而這一難題的解決,將是哈國(guó)在今后幾年的首要任務(wù)。最后,作為新疆第一大貿(mào)易伙伴,盡管哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)的影響出現(xiàn)波動(dòng),但是其仍然是新疆重要的出口國(guó)。新疆外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該尋求各種途徑應(yīng)對(duì)哈國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟帶來(lái)的負(fù)面影響,應(yīng)嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān),將優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品出口到國(guó)外,努力推進(jìn)新疆外貿(mào)發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]哈薩克斯坦總統(tǒng)納扎爾巴耶夫在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的演講[J].俄羅斯中亞東歐研究,2007,(1).

[2]陸一.次貸危機(jī)對(duì)哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)的影響[J].中亞視窗,2008,(6).

[3]王愛君.次貸危機(jī)對(duì)哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)的影響分析[EB/OL].國(guó)家商務(wù)部網(wǎng)站,2008-02-20.

[4]金融危機(jī)導(dǎo)致哈薩克斯坦200家企業(yè)停產(chǎn)[EB/OL].亞新網(wǎng),2009年1月13日,http://www.xjjjb.com/ details.asp?newsid=34318.

[5]Cabinet approved Stabilization Plan, Kazinform[EB/OL].http://www.inform.kz/showarticle3.php?lang=eng&id;=172933.

[6]Kazakhstan seeks economic stability, growth amid financial crisis,xinhuanet,2009年4月10日[EB/OL].http://news.xinhuanet.com/english/2009-04/10/content_11164670.htm.

(責(zé)任編輯/吳明宇)