防控存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)

李　杰　李獻(xiàn)軍

存款保險(xiǎn)制度是一個國家的貨幣主管當(dāng)局為了維護(hù)存款者的利益和金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營與安全，在金融體制中設(shè)置負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，規(guī)定本國金融機(jī)構(gòu)必須或自愿地按吸收存款的一定比率向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)金進(jìn)行投保，在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)時，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)救援，或由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款者支付部分或全部存款，以維護(hù)正常的金融秩序的制度。存款保險(xiǎn)制度是一種防止銀行倒閉、保護(hù)存款者利益、穩(wěn)定金融體系的事后補(bǔ)救措施，是一種不以盈利為目的的政策性保險(xiǎn)。但是，存款保險(xiǎn)制度在對銀行存款提供保護(hù)和對危機(jī)銀行進(jìn)行救助的同時，改變了存款人、投保機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管者和存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所面臨的激勵與約束機(jī)制，產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)問題。

一、存款保險(xiǎn)制度下錯誤的激勵機(jī)制產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在以下幾方面

1存款者的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度降低了存款者監(jiān)督銀行的自我保護(hù)機(jī)制，引發(fā)了存款者的道德風(fēng)險(xiǎn)。在沒有存款保險(xiǎn)制度情況下，存款可能會由于銀行的倒閉而血本無歸，因此銀行的存款者會積極地對銀行的經(jīng)營狀況進(jìn)行了解與分析，并據(jù)此對銀行進(jìn)行監(jiān)督與制約，以保證自身財(cái)產(chǎn)的安全性。一旦銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)過高，存款者就會要求銀行提高存款利率，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)超出存款者的承受范圍時，存款者就會進(jìn)行擠兌。然而存款保險(xiǎn)制度建立后，經(jīng)營存款業(yè)務(wù)的會融機(jī)構(gòu)，按照其所吸收存款的一定比例，或自愿或強(qiáng)制向特定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納一定保費(fèi)，當(dāng)投保金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)、破產(chǎn)倒閉或其他經(jīng)營危機(jī)時，有特定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過資金援助、賠償保金等方式保證問題投保銀行的清償能力。這使得存款者在銀行倒閉時的損失成本或者懲罰要比沒有存款保險(xiǎn)的情況下小，導(dǎo)致了存款者把監(jiān)督責(zé)任轉(zhuǎn)移給存款保險(xiǎn)公司，所以存款者不再像以前一樣對存款銀行進(jìn)行慎重選擇，他們除了對較高的收益率感興趣外，并沒有積極性去關(guān)心銀行的經(jīng)營業(yè)績和安全性，更談不上對銀行的業(yè)務(wù)和活動進(jìn)行必要的監(jiān)督，甚至缺乏把存款從潛在的破產(chǎn)銀行中取出的積極性，存款保險(xiǎn)客觀上鼓勵了存款者將資金存入那些許諾支付高利息的存款金融機(jī)構(gòu)，而對這些機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理水平和資金實(shí)力情況并不關(guān)心，這使得問題銀行甚至是資不抵債的銀行能夠繼續(xù)經(jīng)營，扭曲了市場競爭。另外，雖然存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)的初衷是保護(hù)小額存款者利益，但由于在實(shí)踐中很少以破產(chǎn)清算的方式處理問題銀行，尤其是大銀行，大額存款者也得到了事實(shí)上的全額保險(xiǎn)，這使得大額存款者對銀行的市場監(jiān)督機(jī)制也被大大削弱。

2投保金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度增強(qiáng)了投保金融機(jī)構(gòu)冒險(xiǎn)的偏好和沖動，強(qiáng)化了投保金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。金融市場上眾多的金融工具使銀行所有者能夠在讓銀行承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)的同時，通過投資分散化來消減自身的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，這就使銀行產(chǎn)生了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的沖動，而多數(shù)銀行的組織性質(zhì)為有限公司制，這又為風(fēng)險(xiǎn)操作提供了進(jìn)一步保障。但是，由于銀行會始終面臨存款者的監(jiān)督和擠兌的威脅，有限責(zé)任公司制的這種副作用會被限制在一定范圍內(nèi)。來自存款者的威脅已足以使銀行主動約束其投資行為、有效控制經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、積極改善經(jīng)營績效，一般情況下不愿輕易追求過度的風(fēng)險(xiǎn)。然而建立存款保險(xiǎn)制度以后，雖然存款保險(xiǎn)制度保護(hù)的是投保銀行的存款和銀行體系，而不保護(hù)非存款債權(quán)人或倒閉銀行股東的利益，但是，存款保險(xiǎn)對存款人的保護(hù)，意味著由于存款者擠兌而造成存款金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的危機(jī)不可能發(fā)生。這必將導(dǎo)致投保銀行在制定自身經(jīng)營策略時，不可避免地將存款保險(xiǎn)視為一個可以依賴的重要因素，在經(jīng)營過程中傾向于從事風(fēng)險(xiǎn)較高和利潤較大的金融業(yè)務(wù)，如高息攬存、發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款、擅自拓寬授信范圍等，從而增大其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，加劇了銀行內(nèi)在的脆弱性。

3金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度可能造成金融監(jiān)管當(dāng)局對存款保險(xiǎn)制度的依賴，引發(fā)了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立以及金融監(jiān)管法正式實(shí)施的最終目的是確保一國金融體系的安全與穩(wěn)定，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。而評價(jià)金融監(jiān)管效果如何，最明顯的標(biāo)志是沒有銀行等金融機(jī)構(gòu)倒閉事件的發(fā)生。存款保險(xiǎn)制度的建立，使得銀行由于無視風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營不善造成儲戶擠兌、瀕臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)和概率大大降低了，因此客觀上造成金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對存款保險(xiǎn)制度的依賴，其結(jié)果是放松自身對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)，具體表現(xiàn)為：一是對高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能大大弱化，漠視風(fēng)險(xiǎn)的存在與發(fā)生。二是對金融機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為采取默認(rèn)和容忍的態(tài)度，甚至出于自身目的掩蓋存在或業(yè)已發(fā)生的問題。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)將造成非常嚴(yán)重的后果，可能由于人為的原因錯過了解決銀行危機(jī)的最佳時機(jī)，嚴(yán)重阻礙了整個社會經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。

4存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)制度降低存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及時處置問題銀行的動力，產(chǎn)生了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。對于大多數(shù)存款保險(xiǎn)公司來說，往往具有政府背景和非營利性質(zhì)，因此就可能會存在管理者不盡職盡責(zé)的情況，對投保存款機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為采取放任的做法、對出現(xiàn)問題銀行的處置采取“寬容”的態(tài)度，形成所謂解決危機(jī)的“官僚性延誤”，最后為推托自己的失職，寧愿用保險(xiǎn)基金賠付儲戶的存款損失，從而造成存款保險(xiǎn)基金的損失。

總之，設(shè)計(jì)不佳的存款保險(xiǎn)制度會通過削弱市場約束，主張道德風(fēng)險(xiǎn)的滋生。因此，為了使存款保險(xiǎn)制度更好地實(shí)現(xiàn)其維護(hù)金融業(yè)持續(xù)、健康發(fā)脹的初衷，必須要對存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較好的防控。

二、防范和控制存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)以上的分析，我們知道：存款保險(xiǎn)制度下的道德風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為存款者、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在存款保險(xiǎn)制度的保障下弱化了對銀行的有效監(jiān)督；同時投保銀行在得到存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)和缺乏外部監(jiān)督的情況下，其內(nèi)生性的道德風(fēng)險(xiǎn)得到增強(qiáng)。從這個意義上講，我們認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)的控制，要通過糾正錯誤的激勵機(jī)制，形成強(qiáng)有力的外部約束機(jī)制來實(shí)現(xiàn)。

1完善銀行信用評級制度。美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行監(jiān)管過程中，通過檢查問題銀行，并依據(jù)駱駝評級(CAMEL)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，針對不同等級的銀行，采取不同的監(jiān)管方法。從目前的情況看，我國可以通過權(quán)威的信用評級機(jī)構(gòu)對目標(biāo)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)和信用評級，為我國的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)。同時我國的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該建立起一套自己的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和信用評級標(biāo)準(zhǔn)，對資本充足性、經(jīng)營管理水平、盈利能力、流動性等指標(biāo)進(jìn)行分級評定，監(jiān)測銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，以便根據(jù)每個銀行的不同情況做出合理的決策。

2確定合理的投保標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施差別費(fèi)率制。針對目前我國金融業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只能對運(yùn)行

穩(wěn)健、資質(zhì)良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行儲蓄存款保險(xiǎn)，不能對已經(jīng)存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的存款機(jī)構(gòu)進(jìn)行保險(xiǎn)，否則會造成存款保險(xiǎn)基金損失，也不利于促進(jìn)存在風(fēng)險(xiǎn)的存款機(jī)構(gòu)改進(jìn)自身經(jīng)營狀況。同時，已經(jīng)參加投保的銀行在經(jīng)營過程中達(dá)不到投保標(biāo)準(zhǔn)的下限，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)撤銷其投保資格，并加以公告。這樣不僅有效地保證了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的安全，而且體現(xiàn)了市場的優(yōu)勝劣汰原則，有利于促進(jìn)我國金融業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展。

存款保險(xiǎn)制度中的保險(xiǎn)費(fèi)率有統(tǒng)一費(fèi)率和差別費(fèi)率之分。統(tǒng)一費(fèi)率的優(yōu)點(diǎn)是操作容易；缺陷是保費(fèi)的支付與投保銀行的財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)脫節(jié)同樣規(guī)模但風(fēng)險(xiǎn)較大的銀行并不需要付出更多的保險(xiǎn)費(fèi)，這會刺激偏好冒險(xiǎn)的銀行追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。差別費(fèi)率制即每一檔次的存款保險(xiǎn)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不是固定的，它是根據(jù)每家存款機(jī)構(gòu)的信用評級和資本充足率狀況定期調(diào)整。差別費(fèi)率的優(yōu)點(diǎn)是有利于將銀行的投保成本與其風(fēng)險(xiǎn)狀況相聯(lián)系，減少銀行的逆向選擇，使那些企圖通過高風(fēng)險(xiǎn)投資來提高銀行收益的銀行也增加了風(fēng)險(xiǎn)成本。另一方面保險(xiǎn)費(fèi)率的公開相當(dāng)于公開了各個銀行的信用等級，而信用等級是存款者選擇銀行的重要依據(jù)，銀行為了鞏固和發(fā)展存款來源，就要加強(qiáng)對自身風(fēng)險(xiǎn)和信用的關(guān)注程度，也就可以有效地約束銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資行為，促進(jìn)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。

3采用限額賠償制度、限定保護(hù)的存款類型。根據(jù)對存款人的保護(hù)程度，存款保險(xiǎn)制度可分為全額保險(xiǎn)和限額保險(xiǎn)。全額保險(xiǎn)的優(yōu)勢在于效率高、更公平，同時降低了存款人從問題銀行提款的動機(jī)，有助于銀行克服困難和當(dāng)局處理個別問題銀行，但其導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)程度較高。限額保險(xiǎn)是指對同一存款人在同一家投保機(jī)構(gòu)的存款總額設(shè)定最高限額，對超過限額那部分存款不提供保險(xiǎn)或只提供部分保險(xiǎn)。從一定程度上說，限額保險(xiǎn)有利于抑制存款人道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，因?yàn)閷Υ婵钊诵袨槎裕捎阢y行的破產(chǎn)會給存款人帶來一定程度的經(jīng)濟(jì)損失，存款人就不會一味地追求高利息，而是在銀行的存款利息水平和信譽(yù)狀況之間進(jìn)行權(quán)衡，這就加強(qiáng)了存款人對銀行信譽(yù)程度的關(guān)注，加強(qiáng)了對銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)的監(jiān)督，提高了存款人的風(fēng)險(xiǎn)意識，強(qiáng)化了對銀行的市場約束。為增加存款人監(jiān)督銀行機(jī)構(gòu)行為的激勵，抑制存款人的道德風(fēng)險(xiǎn)，一些發(fā)達(dá)國家在保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)中規(guī)定了每一帳戶保險(xiǎn)存款的限額。一旦銀行破產(chǎn)，在規(guī)定限額內(nèi)的存款可以得到完全賠付，超額部分可能受到損失。如加拿大存款保險(xiǎn)的最高限額為6萬加元，英國為2萬英鎊，美國為10萬美元，歐盟為2萬歐元。超過限額的存款沒有得到保險(xiǎn)，這就促使大儲戶不得不關(guān)注銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性，從而調(diào)動大額存款人對銀行經(jīng)營行為監(jiān)督的積極性。

4完善存款機(jī)構(gòu)的信息披露制度和市場退出機(jī)制。完善的信息披露制度保證官大儲戶的知情權(quán)，使其能夠根據(jù)各家存款機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況進(jìn)行自由選擇，同時還可以促使存款機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)健經(jīng)營。信息披露的內(nèi)容應(yīng)該通俗易懂，對內(nèi)容的重點(diǎn)指標(biāo)和數(shù)據(jù)應(yīng)該給以詳盡的解釋。

同其他工商企業(yè)一樣，金融機(jī)構(gòu)在市場經(jīng)濟(jì)活動中，也要在競爭中求得生存和發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)如果只能進(jìn)不能出，勢必會淡化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識，制約其經(jīng)營活動，造成風(fēng)險(xiǎn)積累。因此，應(yīng)該結(jié)合我國的國情逐步建立金融機(jī)構(gòu)的退出機(jī)制，糾正銀行等存款機(jī)構(gòu)的錯誤預(yù)期，促使其為了自身和股東的利益而穩(wěn)健經(jīng)營，客觀上避免了道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

5明確金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能責(zé)任，提高公眾責(zé)任意識。在我國存款保險(xiǎn)制度建立和完善的過程中，應(yīng)建立起中國人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的聯(lián)席會議制度，定時通報(bào)、交流監(jiān)管情況。通過立法明確存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能責(zé)任，使其與銀監(jiān)會有明確的分工與合作，避免出現(xiàn)推諉責(zé)任、權(quán)力真空的現(xiàn)象。

在存款保險(xiǎn)制度的建立過程中，應(yīng)該積極向公眾普及存款保險(xiǎn)相關(guān)知識、法規(guī)，使公眾充分認(rèn)識了解存款保險(xiǎn)制度，不能對其抱有不切實(shí)際的期望，樹立起積極正確的保護(hù)個人存款財(cái)產(chǎn)的意識。

隨著我國加入WTO和金融改革的深入，我國商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。為了加強(qiáng)存款人對金融體系的信心，加強(qiáng)金融體系抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，建立存款保險(xiǎn)制度已勢在必行。但世界各國經(jīng)驗(yàn)表明設(shè)計(jì)不當(dāng)?shù)拇婵畋ｋU(xiǎn)制度，會引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)等一系列制度缺陷，影響存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施效果。因此，在我國建立和完善存款保險(xiǎn)制度的過程中，要引入適當(dāng)有效的防控措施，從而更好的發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度的正面效用。