以市場手段解決中小企業的融資難

馬 蕾

摘要:中小企業是我國經濟中最具活力的部分,其發展直接影響我國現代化建設。在世界金融危機的影響下,我國的中小企業正面臨著嚴重的困難,其中最主要的是融資難。只有以市場手段構建起與中小企業發展相適應的融資市場服務體系,形成保障中小企業融資的長效機制,才能使中小企業融資難得到根本解決。

關鍵詞:市場手段;中小企業;融資

中小企業是我國經濟發展中最具有活力的部分。目前,我國的中小企業已超過4000萬戶,占全國企業總數的99%,產值占國內生產總值的58%,出口創匯占68%,上繳稅收占48%,提供了75%的城鎮就業機會。但是,在世界金融危機的影響下,絕大部分中小企業正面臨著嚴重的困難,其中最主要的是融資難。解決中小企業面臨的融資難問題,不僅是應對世界金融危機,實現“擴內需,促增長,保就業”目標的重要舉措,而且關系著國家是否富強,人民是否富裕,經濟是否有活力的戰略問題。

一、中小企業發展關系著我國改革和現代化建設的成敗

(一)中小企業是市場機制發揮作用的基礎

產業組織理論認為,市場機制的效用是由市場結構決定的,為了使市場機制能夠正常發揮作用,必須維護能夠使市場機制發揮作用的市場結構。這就要求在不同的產業中必須保持適當的企業數量,大量的中小企業的存在以及由此導致的市場競爭機制作用的有效發揮,是市場經濟的基礎。而在市場經濟下,由競爭到壟斷又是一種必然的趨勢,所以政府必需要一方面制定反壟斷法律、政策,另一方面要大力扶持和保護中小企業發展。

(二)中小企業是推動技術創新的重要力量

一方面,大力發展和保護中小企業,能夠形成適度競爭的市場結構,從而推動社會技術不斷進步;另一方面,中小企業也是直接推動技術創新的重要力量。現代高技術一般具有小型化、微型化特點,這就為中小企業技術創新提供了得天獨厚的條件。在美國有硅谷和波士頓128號公路上的高技術小公司的崛起,在日本和西歐同樣存在著高技術小公司蓬勃發展的現象。在我國有65%的專利、75%以上的技術創新、80%以上的新產品開發,都是由中小企業完成的。

(三)中小企業是吸納勞動力就業的主力軍

現代經濟中,生產的機械化、自動化和大型化,使資本的有機構成不斷提高,排擠了勞動力的就業崗位,因此失業問題始終是各國政府面對的一個棘手問題。而中小企業的生產小型化、分散化,使得資本有機構成在有些部門和行業相對穩定甚至有所下降,從而吸納了大量勞動力。目前發達國家中小企業吸納的勞動力都在50%以上。在我國,中小企業貢獻了每年新增就業的85%和存量就業的75%。全國現在每年新增勞動力人口約2000萬,85%就意味著有1700萬是通過中小企業這個途徑來解決就業的。

(四)中小企業是我國經濟發展中最活躍的有生力量

改革30多年來,對經濟增長貢獻最大的,并不是占有社會資源最多的國有企業,而是中小民營企業。我國經濟發展最活躍、速度最快的珠三角、長三角地區所取得的成就,主要是靠成千上萬的中小企業推動的。目前,中小企業創造的產值占國內生產總值的58%,出口創匯占68%,上繳稅收占48%,在我國經濟發展中占有十分重要的地位。此外,中小企業也是我國各產業經濟鏈條的重要環節,如果中小企業群體出了問題,勢必會影響其上下游的大型骨干企業。

(五)中小企業是社會和諧發展的“穩定器”

目前我國的人均GDP已經超過3000美元,從世界經濟發達國家的經驗來看,這一時期正處于社會轉型時期,收入差距呈擴大趨勢,各種社會矛盾日益復雜和凸顯。中小企業多為個體工商業、家庭經濟、小業主、個體專業服務者等,他們多屬于中等收入階層。通過大力發展中小企業,可以不斷擴大中等收入階層,形成中間大兩頭小的穩定社會結構,實現國家的長治久安。

二、全方位構建中小企業融資市場服務體系

中小企業具有組織規模小、持續經營能力低、信用狀況差、經營風險高、自我約束能力弱、財務信息不透明等特點,決定了中小企業融資的高風險,因此很難從正式的金融體系獲得資金支持。據經濟參考報記者在江蘇的調查結果,有72.5%的企業向銀行提出過貸款申請,其中通過率為零的占20.6%,通過率在25%以下的占18.88%,通過率為75.1-99.99%的僅占7.73%,每次都能順利通過的只占12.02%。由于進入正式的金融體系融資渠道不暢,迫使中小企業只能進入非正式的民間信貸市場,民間信貸不僅融資成本高,而且風險也大,必然使中小企業發展陷入困境。

中小企業融資難是一個世界性的難題。解決中小企業融資難問題主要有兩類手段:一是運用行政手段,如設立中小企業專項基金、中小企業專項貸款以及減稅讓利等對中小企業給予資金支持;二是依靠市場手段,引導市場資金向中小企業流入。

從世界各國的經驗看,解決中小企業融資難的關鍵是通過創新金融體系,化解和分散中小企業融資風險,形成借貸雙方利益共贏的市場均衡點,才能建立起保障中小企業融資需求的長效機制。我國臺灣地區是以中小企業為主體的經濟,在其經濟發展初期,中小企業的融資問題同樣面臨很大困難。經過采取金融體系重構、金融產品創新等一系列措施,引導過剩的社會資金源源不斷地流入中小企業,從而造就了臺灣地區經濟的奇跡。近30年來,大陸的中小企業得到了迅速發展,不僅在數量上而且在規模上都在國民經濟中占有十分重要的地位。但是由于金融體系改革滯后,沒有相應建立起適應中小企業發展的金融服務體系,嚴重制約了中小企業的進一步發展。因此,只有以改革和創新金融服務體系為切入點,建立起與中小企業發展相適應的金融市場服務體系,才能從根本上解決我國中小企業融資難問題。

(一)創新銀行服務體系,增強對中小企業融資服務的功能

目前我國已經形成了由國有控股商業銀行、地方性商業銀行、農村信用合作社和郵政儲蓄銀行等組成的銀行體系,這一體系是我國各類企業資金供應的主體,理應成為中小企業融資的主渠道。應通過制定各種政策,鼓勵各商業銀行和金融機構為中小企業融資服務。一方面要根據風險與收益對等的原則,擴大商業銀行對中小企業貸款利率的自主權,充分調動商業銀行對中小企業貸款的積極性。另一方面商業銀行要增強自身的風險控制和服務能力,完善對中小企業客戶的風險控制機制,大力開發適應中小企業融資需要的金融產品,改變中小企業融資品種單一的問題。如浙江省瑞安市建行推出了電子商務聯貸聯保、大買家供應商融資、電子商務“速貸通”等系列產品。交通銀行、浙商銀行等設立小企業信貸服務專營機構,組建專職隊伍,實施獨立核算,進行專業化運作,“一站式”服務等創新服務都收到了良好的效果。

在目前積極推動小額貸款公司試點的基礎上,探索建立主要為中小企業提供金融服務的中小企業銀行,實現民間借貸的合法化,不僅可以使中小企業解決資金瓶頸,煥發生機和活力,而且可以盤活大量閑置的民間資金。從宏觀層面看,既有利于國家金融調控,又能有效避免金融風險。由于中小企業銀行主體分散,風險分散,即使某家中小企業銀行破產,也不會引起金融震蕩。

(二)完善資本市場體系,拓寬中小企業融資途徑

進一步完善資本市場體系,充分發揮資本市場的融資功能,是優化中小企業資金結構,分散融資風險,促進中小企業健康發展的有效措施。一是積極發展私募股權基金。通過私募股權基金融資,既可以解決中小企業的長期融資困難,又能夠引進戰略伙伴來提高中小企業的經營管理水平,明確戰略方向,清晰決策思路,把中小企業做大做強。二是大力發展中小企業債券市場。由于中小企業規模小,經營風險高,因此可以采取將多個中小企業結合起來作為一個信用共同體,聯合發行公司債券。江蘇省已啟動了中小企業集合債券發行試點工作,采取統一組織、統一冠名、統一擔保、分別負債的方式。這是一種十分有益的嘗試。三是積極推動中小板上市,目前國家對中小板的支持是堅定不移的。

(三)建立中小企業的融資擔保、抵(質)押體系,分散和化解融資風險

中小企業融資難的“癥結”在于風險高,因此建立有效化解和分散風險的擔保、抵(質)押體系,是解決中小企業融資難的關鍵環節。首先,要建立多層級的中小企業融資擔保服務體系。一方面要大力發展以政府出資為主導,吸引民間資本參與,政府控股的擔保服務機構;另一方面要采取稅收優惠、獎勵等措施,鼓勵民間資本發展中小企業融資擔保服務。同時要建立完善擔保業務風險分散和化解機制。由各級政府財政拿出專項資金,設立再擔保機構以進一步分散初擔保機構的經營風險,形成從中央到地方的多層級立體擔保體系。積極探索發展擔保業務保險,分散擔保業務風險。允許具備條件的擔保公司發行股票或公司債券,增加擔保資金來源,壯大擔保企業實力。成立擔保行業協會,開展擔保業務研討活動,加強行業自律和信息溝通,提高擔保業務水平。其次,要積極推動和鼓勵發展中小企業聯保貸款,實現中小企業在融資問題上的“抱團取暖”。即由牽頭企業組織相同或相近區域、資產和規模相當、彼此熟悉的企業組成聯保體,聯保體成員相互承擔連帶賠償責任。再次,努力創新擔保類融資產品。探索“訂單擔保”、“供應鏈擔保”等全新的授信模式,使處于大中型企業供應鏈條上的中小企業有可能分享大中型企業的信用支持。建立權利質押的信用隔離機制,拓展權利質押融資范圍。既將質押物設定為信托資產,實現質押物的風險與企業本身的風險有效地隔離,銀行所承擔的風險就會在很大程度上得到緩解,權利質押這一融資方式就會相應地得到銀行的認可。在此基礎上可以廣泛開展股權、無形資產、采礦權、收款權等各種質押貸款。

(四)完善中小企業融資社會服務體系,優化中小企業的融資環境

信用構件缺失是制約中小企業融資的一個重要“瓶頸”,加快中小企業信用信息平臺建設,是解決中小企業融資難的重要手段。各級政府應盡快建立中小企業信用信息征集管理服務機構,采集中小企業納稅、還貸、海關資信、產品質量檢驗、履行合同義務、定期生產經營和財務等方面的信息,建立中小企業征信系統信息庫,逐步建成全國聯網資源共享的中小企業征信系統信息平臺。在此基礎上組建獨立的第三方資信評級中介機構,按照信息庫所列各項目的風險指數,對中小企業資本、經營、質量、完稅、還貸和個人信用等方面進行評價,確定出相應的等級,以此作為金融機構向中小企業提供貸款和擔保機構提供擔保的參考依據。這樣既可以降低金融機構、擔保機構的風險和經營成本,也會促使企業注重提升自身的信用。同時,應通過整合多種社會資源和服務機構,搭建為中小企業提供融資診斷、會計核算、報表審計等融資業務咨詢和服務的平臺,指導中小企業不斷提高自身的融資能力和水平。

(作者單位:西安交通大學管理學院)