中國企業“走出去”的幾點建議

摘要:2009年上半年，中國境內投資者共對全球105個國家和地區的1016家境外企業進行了直接投資，表現出我國國際投資的強勁實力，然而在眾多的成功收購案例之外，同樣存在著撞紅燈的現象，究其原因，各有種種。面對著復雜的形勢，在跨國并購中我國企業更應該注意企業股權的控制、自身能力的提升、并購企業資質的審查和法律法規的諸多限制。

關鍵詞:企業;走出去;跨國并購

跨國并購已成為當今世界經濟大潮中直接投資的主要趨勢，我國在這方面不僅具有巨大的需求，在供給方面也表現出巨大的能力。根據最新數據顯示，今年第二季度非金融類對外直接投資87億美元，同比增長37.6%，較第一季度(環比)增長182%，在這強勁的勢頭下，中國企業“走出去”依舊存在著許多問題，其不成熟性很值得我們熱切關注。

首先，要重新審視股權和物權。在傳統意義上講，企業更傾向于直接購買各種資源的物權，而舍棄擁有國際跨國公司的股權，而且從2008年下半年開始，中國企業 “走出去”的目的很大程度上就是為了在資源價格走低時進行回購以備后用，但這種做法從長遠角度來講未免顯得有些急功近利，我們應該走出這種誤區，這主要是因為獲得跨國公司的股權之后就可以擁有一定的決策權和收益權。中國跨國企業在很多方面還不成熟，通過這種方式，可以參加到成熟跨國公司的管理和經營內部，在技術、資金、就業和管理四方面清醒地認識到差距何在，進而學習一流跨國公司先進的科學技術、統籌安排和管理方法，建立相應的管理體系和規章制度，提升自己的核心競爭能力，做到知已知彼。我國古語說“授之以魚，不如授之以漁”就是這個道理。

其次，總結失敗中的教訓，中國企業應當樹立自己獨有的企業文化和注重自身人才的培養。近年來，中海油收購優尼科未果，中鋁與澳力拓談判受挫，幾次失敗應該引起我們的深刻反思。在跨國并購談判過程中我們與對方所認可的貿易條件很難達成一致，這很大程度上源于我們所處在不同的社會環境中和所擁有不同的企業文化上。面對交流理解的障礙，我們不僅要在談判技巧和手段上大下功夫，更重要的是建立我們獨有的高品質的企業文化，一方面在合約方面要始終保持誠信，做一個負責任的跨國企業，另一方面要更人性化地服務客戶，形成良好的信譽，逐步形成并擴大企業的這種無形資產。另外，人才是跨國企業并購過程中很重要的因素，根據麥肯錫的一項調查，中國企業跨國經營至少需要75000名中高層人才，而中國目前這樣的人才只有5 000人，巨大的缺口使得并購工作舉步維艱，所以說企業要長遠發展，就應著重培養人才，在依托高校和其他培訓機構培養的同時，還要從國外引渡海歸，消除在文化溝通和語言表達方面的障礙，從而擴大談判勝算的幾率。

再次，面對良好的發展形勢，在并購過程中依舊要謹慎行事，注意對并購企業資質的審查。在2000年，全球直接投資流入近1.5萬億美元，2007年上升到了1.83萬億美元，在其中我國一直扮演著很重要的角色，在面臨著金融危機所引起的全球經濟衰退的大背景下，我國對外直接投資依舊如火如荼地進行著，在2008年已達到521.2億美元。另外2007年我國累計對外金融資產多達2萬億美元，而到今年6月，中國外匯儲備金約2.1萬億美元。自1994年以來連續15年的貿易凈流入形成了巨大的金融資產，這是改革開放30多年來全國人民共同努力的結果，盡管利用這筆資產對外投資形勢一片大好，但具體進行時還要尤為謹慎小心。第一，從財務方面的角度衡量企業近期及長期的績效;第二從時間、質量、服務和成本幾個方面審查企業長遠發展的潛力;第三，運用MM理論、EVA理論和實物期權理論綜合評估企業內部的各項實務。面對著跨國領域中的金融風險、經營風險、信息風險和政治社會風險，要制定科學的風險管理計劃從而有效地控制風險，避免一切不必要的損失。

最后，在國際經濟領域中，要充分認識并遵守國際慣例和法律法規。相對于國內的企業并購，跨國并購的程序會更加復雜，需要注意的法律法規也會更加繁多，值得注意的是，解決并購過程中法律問題的成敗直接關系到并購談判的最終結果。跨國并購涉及到《公司法》、《勞動法》、《金融法》、《反托拉斯法》等等相關法律，需要依靠資深的法律從業者，深入透析東道國的外資政策、產業政策和法律規定，結合自身特點綜合考慮、全面分析，并制定合法合理的企業并購戰略，規避一些在跨國并購中的稅務和責任。

諾貝爾經濟學獎獲得者喬治#8226;施蒂格勒說:“所有美國的大企業都是通過某種程度、某種方式的并購成長起來的，幾乎沒有一家大企業主要是靠內部擴張成長起來的”，這句話同樣適合社會主義市場經濟的我國，我國本土企業同樣要走出國門，融入到世界經濟大市場中，使得自己做大做強。我國上半年國家外匯儲備突破2萬億美元，巨大的外匯儲備為我國企業“走出去”創造了巨大的良好時機，我國企業應加緊國際投資的步伐，審時度勢尋求更大的發展空間，全面考慮在并購過程中可能會遇到的各種問題，把潛在的危機消滅在萌芽狀態，盡可能地清除前進道路上的阻礙，使得各項資產在國內與國外、實體與虛擬等諸多領域得到合理組合，增強自身參與全球資源配置優化的能力，最終讓我國企業“走出去”走得更遠更好。

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