鋼結構資產的抵押潛能：棗莊案例

摘要:棗莊市創新開辦鋼結構資產抵押貸款新業務，挖掘和提高了中小企業自身抵押擔保能力，突破了鋼結構廠房資產動產性質認定的瓶頸，符合政銀企各方利益訴求，具有較強的可操作性、易復制性，對破解中小企業融資困局具有推廣價值。

關鍵詞:中小企業;信貸產品;鋼結構資產抵押貸款

Abstract:Zaozhuang established the steel structure’smortgage，which excavating and increasing the SMEs’collateralcapacity，breaking through the buttleneck of the movable steel plant’sconstraints.Zaozhuang’s practice is operable and reproducible，so that it has promotional value to break out the SMEs’financing problems.

Key Words:SMEs，credit products，the steel structure’s mortgage

中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)07-0031-04

一、當前中小企業的抵押擔保困局

在破解中小企業融資困局的現實選擇中，一般采取三種路徑:一是成立信用擔保機構，對中小企業實施外部增信;二是建立風險補償機制，對銀行機構進行正向激勵;三是挖掘企業內部資源潛力，擴大中小企業抵押擔保能力。近年來，為促進中小企業增信融資，各地紛紛成立了各種類型的中小企業信用擔保機構，但受擔?；饋碓从邢扌院蛢炔匡L險收益失衡問題的制約，擔保機構的增信融資能力不可能無限放大，而擔保公司等商業性擔保成本高，企業不堪重負，且在經濟下行風險不斷加大的環境下，擔保機構的生存能力遇到了嚴峻挑戰;各級政府在建立中小企業貸款風險補償機制方面，受財政資金投入及利益權力轉移制約，往往是宣傳的多，實施的少，文件規定的多，落到實處的少，總體效果沒有達到各方預期。因此，各方進一步認識到，提高企業自身抵押擔保能力，才是破解中小企業融資瓶頸的根本選擇?；诖?，在實踐層面上，應收賬款質押、物流監管動產質押等適合中小企業融資需求的動產抵質押貸款新品種，被不斷創新出來，并取得了明顯成效。棗莊市積極挖掘中小企業動產抵押潛能，將中小企業合法擁有的、可移動、易變現的鋼結構廠房資產視為動產進行抵押，讓企業實物資產“活”起來，探索開辦了鋼結構資產抵押貸款業務，突破了中小企業因普遍缺少土地使用證、房產證及其他有效抵押物的融資瓶頸，開辟了企業動產抵押新渠道，得到社會各界的認可和推廣。

二、鋼結構資產抵押貸款業務的實踐

(一)發現市場需求

棗莊市是一個“因煤而建、因煤而興”的資源枯竭型城市，隨著資源型城市經濟轉型速度的加快，中小企業發展快、數量多，全市注冊資金在100萬元以上的中小企業達2492家，實現產值、利稅占全市的2/3以上。但受土地使用審批權限制約，大部分中小企業存在土地使用證、房產證“兩證”不全問題，在銀行貸款抵押偏好中，抵押擔保難問題相當突出，特別是在當前國際金融危機背景下，中小企業融資難度進一步增加，個別中小企業甚至面臨資金鏈斷裂的風險。2008年下半年，人民銀行棗莊市中心支行(以下簡稱“棗莊中支”)在對全市中小企業融資狀況的調研中發現，許多中小企業普遍擁有鋼結構廠房資產，但受缺乏兩證限制，企業守著“財富”卻不能抵押融資，抵押物不足與資產閑置并存。如對這些市場價值較高、能移動、易變現的鋼結構廠房進行抵押，將有效解決中小企業貸款抵押能力不足問題。據統計，全市擁有鋼結構廠房的企業達402家，鋼結構價值高達36億元，如按30%—50%的抵押率計算，可為中小企業提供信貸資金10—18億元，能在一定程度上緩解中小企業資金緊張問題。

(二)試辦面臨登記瓶頸

就在棗莊市商業銀行和農村信用社準備大規模開展鋼結構資產抵押貸款的時候，市工商局卻以鋼結構廠房作為動產抵押登記缺乏法律依據為由，不予進行抵押登記。市工商局在《關于對鋼結構廠房抵押登記事宜的有關意見》的答復中指出:鋼結構廠房應當屬于不動產，工商部門無權辦理該項抵押登記;《物權法》對不動產物權的設立、變更、轉讓和消滅有明確的規定;工商部門可以辦理鋼結構廠房建設之前的鋼材等原材料的動產抵押登記。在鋼結構廠房建設之前的鋼材、屋面墻面板材等原材料，屬于《物權法》中規定的“生產設備、原材料、半成品、產品”范疇，工商部門可以辦理這些形態動產的抵押登記，不能辦理鋼結構廠房抵押登記事宜。同時由于鋼結構廠房沒有房產證，房產登記部門也不予抵押登記。至此，鋼結構資產抵押貸款業務開展陷于困境。

(三)法院確認

為跨越鋼結構廠房是動產還是不動產，能否抵押，由哪個部門負責辦理抵押登記及其登記效力這些貸款新業務必過的“門檻”，棗莊中支積極向市政府進行專題匯報，協助市政府多次組織召開由市法院、中小企業局、工商局及銀行機構參加的協調會議，研究鋼結構資產性質及抵押登記的有關法律問題。2009年2月20日，市法院在深入調研基礎上形成《關于加強鋼結構抵押貸款法律適用問題探討依法促進全市中小企業融資擔保工作發展》的報告，報告認為，鋼結構廠房盡管名義上或形式上稱“廠房”，但其本質或實質不是“房”，不具備不動產的特質，是為生產作準備的，因而是企業的生產設備，應視為動產。而且，房產部門也未將鋼結構廠房納入房產登記管理范圍，將其作為動產辦理抵押登記并不違反法律規定。

(四)政府支持

對市中級法院形成的調研報告，市委書記于2009年2月23日批示相關部門進行專題研究。棗莊中支會同市法制局、工商局、中小企業局及部分銀行業機構起草制定了《棗莊市鋼結構資產抵押授信管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)，并上報市政府。2009年3月17日棗莊市市長親自簽發，明確規定中小企業的鋼結構廠房經評估，由企業注冊地工商部門辦理貸款抵押登記手續。

(五)工商登記

根據市法院關于鋼結構廠房資產動產性質的認定和《暫行辦法》的規定，市工商局于2009年3月24日印發了《關于充分發揮動產抵押登記職能促進我市經濟快速發展的通知》，明確要求各區(市)工商局對企業、個體工商戶以鋼結構廠房、大棚、塔臺等鋼結構資產抵押融資的，及時給予辦理動產抵押登記。

(六)實施金融跟進

根據《暫行辦法》，凡是在本市登記注冊并辦理年檢手續、信譽良好無不良記錄、產品有市場、擁有鋼結構廠房資產的企業均可申請抵押;鋼結構廠房資產價值由貸款人與借款申請人或抵押人協商確定，或由專業的評估機構評估確認;貸款額度按不超過評估價值50%的比例進行確定;對所抵押的鋼結構資產價值有明顯減少足以危害貸款人權利的，可要求借款人提供相應的擔保;貸款未能按期歸還的，貸款人可以依法拍賣或變賣鋼結構資產。

(七)開展聯合推介

2009年3月26日，棗莊中支聯合市法院、民經委、工商局及各家銀行機構，組織召開了全市鋼結構資產抵押貸款啟動儀式，加大對鋼結構抵押貸款業務的宣傳推介力度。在啟動儀式上，市商業銀行、恒泰農村合作銀行向5家中小企業發放了1200萬元的鋼結構資產抵押貸款，標志著棗莊市鋼結構資產抵押貸款邁出了實質性的一步，引起社會各界較大反響?！洱R魯晚報》以《鐵廠房抵押貸出全國第一單》進行了專題報道，山東省政府稱其為中小企業融資的又一“創新”，中央電視臺等10余家知名媒體進行了宣傳。

(八)業務推廣進展順利

各級政府對貸款業務開辦高度重視，組織召開了不同形式的銀企對接活動。至2009年5月末，市工行、商行、恒泰合行和農信社已全面推廣開辦了鋼結構資產抵押貸款業務，全市已累計發放鋼結構資產抵押貸款1.69億元。

三、鋼結構廠房資產抵押融資功能分析

新凱恩斯主義信貸配給論指出:貸款抵押品有正向選擇效應和反向選擇效應。正向選擇效應是指當信貸市場存在超額需求時，銀行通過提高貸款抵押品水平來增加還貸款的可靠性，減少壞賬的風險，增加銀行收入，同時還抑制了借款者對貸款的需求;反向選擇效應是指貸款抵押品水平的遞增會增加貸款的風險，降低還款的可靠性;銀行可以根據這兩者確定最佳抵押品水平。棗莊鋼結構資產抵押釋放企業資產抵押潛能，是貸款抵押品正向選擇效應的成功案例。

(一)鋼結構廠房資產作為擔保標的物的可行性分析

抵押品是一種保證履行義務的資產，通常是還款的第二來源。銀行發放貸款時抵押品會降低銀行的風險。銀行所認可的抵押品范圍很廣，只要證明它能發揮實質性的、一致的和可靠的減少損失的作用，都可作為抵押品。抵押品共有的特征包括:耐用性、確定性、可交易性、價值穩定性及標準化。

鋼結構資產是企業資產的一部分，作為擔保標的，是對企業廠房建筑物的虛擬分割，從建筑物中分離出最有價值部分，而單獨設定的抵押權。從鋼結構資產的自然屬性和社會屬性考察，其具備擔當抵押品的特性。一是鋼結構資產的自然屬性。自然屬性又稱物理性質，是指與物質實體或物理形態相聯系的性質，它是鋼結構資產社會經濟性質的物質內容和物質基礎。它表現為具有特定用途和明確屬主的實體物，具有充當保證抵押品的耐用性、標準化、穩定性和持續性特征。二是社會屬性。是指鋼結構資產的經濟屬性和法律屬性(即權屬問題)。經濟屬性表現為它的單一商品屬性。商品屬性是由鋼結構資產的使用價值和商品經濟決定的，它具有幾方面的實質性內容:鋼結構資產的價值和使用價值是通過市場交易活動得以實現的，鋼結構資產的買賣、租賃、抵押，使用權的出讓與轉讓都是體現其商品性的具體方式，表現為它的可交易性和保值、增值的價值穩定性。法律屬性表現為:企業廠房建設物由于缺少土地證、房產證，未獲法律產權，通過資產虛擬分割，產權重新界定，使鋼結構資產獲得的所有權不僅是一項單項權利，而且是一個權利束，擁有多項權能，如租售、抵押等，形成一個完整的、抽象的權利體系。在這一權利體系中，各種權利可以以不同形式組合，也可以相互分離，單獨行使、享有。從以上特性觀察，鋼結構資產具備充當擔保品的特征，與銀行貸款抵押擔保的目的相吻合，按照信貸配給正向選擇效應，可以通過增加抵押品來增加還貸款的可靠性，減少壞賬的風險。

(二)鋼結構廠房資產抵押的有效性分析

資產抵押登記的目的是防止重復抵押，保障抵押權的實現。鋼結構廠房的建設無規劃許可證、施工許可證、土地使用權證及房產證，目前沒有任何規定將其作為房產進行登記管理，房產部門無法辦理登記。

棗莊市對鋼結構資產實施抵押操作主要基于以下幾方面的考慮:一是將鋼結構廠房認定為動產，主要基于鋼結構“拆移方便，移動不會損害其價值”，不是地上定著物，這種觀點較易被大多數人接受。二是在將鋼結構廠房界定為動產后，能進一步將其認定為企業的生產設備，從而也在物權法上找到了法定的登記部門——工商機關，從而排除了其后顧之憂。三是金融部門對開辦鋼結構廠房抵押貸款業務的擔憂主要是民經委等部門沒有辦理抵押登記的經驗與條件，公證部門的登記效力又顯然弱于作為政府部門的工商機關。由工商機關辦理登記能得到金融部門的首肯與支持，從而能激發其開辦此類新業務的積極性。四是鋼結構廠房是一種“新興事物”，現行法律法規尚沒有將其明確為房產類不動產，也即尚未將其納入房產登記的范圍，將其作為動產對待，至少從目前來看，并不違反法律規定。

(三)鋼結構廠房資產抵押的安全性分析

抵押貸款是抵押人以其合法的資產在不轉移占有方式的前提下，提供貸款償還的擔保，由金融機構向借款人發放貸款，當借款人不按期償還或無力償還貸款時，銀行有權依法以抵押的房地產折價或者以拍賣、變賣該財產的價款優先受償，從而實現抵押權的法律行為。抵押資產對銀行而言，其作用主要體現在:提高借款人的違約成本，降低違約概率;減少風險暴露的余額，降低違約損失。良好的抵押物應具備以下特征:抵押物未來可以產生可預測的穩定的現金流;資產的抵押物具有較高的變現價值或效用;持續一定時期的低違約率和低損失率的歷史記錄;對抵押物具有廣泛的需求。

一是安全性。抵押貸款以安全性為首要目標，應該保證抵押資產在貸款全部還清之前的一段時間里具有物質保障的功能。鋼結構廠房為地上定著物，為企業的廠房建筑，有不動產屬性，相對固定，方便銀行處置和保全。二是持續有效性。抵押貸款是一個較長期的、具有確定性的商業行為，抵押資產價值需要充分考慮當前和未來市場因素變化的影響以及由此帶來的風險，并對未來出售的可能性進行估計和判斷。在評估時必須以整個貸款期間的價值有效性為基準，考慮抵押資產的穩定性和持續性。鋼結構資產自然損耗少，移動、拆裝不會損害其價值，價值偏離度相對較小，銀行資產保全度相對穩定。在抵押價值評估中，鋼結構資產價值是按市場價值評估，市場價值反映的是公開市場上在某一時點存在的最可能實現的價格水平。由于鋼材的技術常識，市場價值和市場供需信息透明度高，銀行不需相應的專業評估機構和人才，就可對抵押物的變現作出準確判斷，方便風險管理。三是可變現性。即抵押資產的未來可出售性。當債務人不能履行債務時，以處置抵押的資產變現所得的價款優先受償而保障債權的實現。鋼結構廠房“搬移方便，回收無污染，環保性好”，鋼結構廠房在移動后，鋼材可能不貶值，還可能會因為鋼材市場行情的變化而升值。實際操作中，以不超過評估值50%的比例發放授信額度，即使鋼結構廠房拆為鋼材作為廢品處置，仍可保證貸款受償。

四、制度優勢:降低交易費用

棗莊市鋼結構資產抵押制度創新降低了中小企業的契約成本和銀行的搜尋成本、監督成本，與其他擔保融資方式相比具有明顯優勢。

一是減少了中小企業融資的契約成本。交易費用是決定交易成敗的原因之一。在銀行貸款利率水平確定的情況下，中小企業契約成本主要是資金籌集過程中發生的各種費用。中小企業擔保抵押融資涉及到多個利益關系和多份合同，需要更高的契約成本。擔保融資中，企業要向專業擔保公司提供擔保手續和擔?；?抵押融資要經過評估、驗證、登記等許多中間環節，涉及土地、房產、機動車、工商及稅務等多個部門，手續繁、費用高。鋼結構抵押模式由于鋼結構廠房結構簡單，材料單一，市場價值容易確定，一般不需要專業評估機構進行資產評估，銀行和企業協商確定資產價值，工商部門無償辦理抵押登記手續，對企業而言，是零交易費用下的最小交易成本機制。

二是減少了銀行的搜尋成本。中小企業規模小，其信用信息非常分散，且正規金融的記錄非常有限，還沒有形成完善的征信系統，銀行要深入調查尋找最佳的貸款對象，就要付出巨大的搜尋成本。鋼結構廠房資產抵押模式可以有效保證銀行信貸資金安全，解決信貸投放的后顧之憂，開辟銀行信貸投放的新領域，減少銀行對貸款對象的搜尋成本。

三是節約了銀行的監督成本。中小企業動產抵押由于“動產易動”，及其自身具有的特殊性而導致儲存、保管不易，長時間存放會引起自身價值貶值甚至滅失而失去擔保價值，危及銀行的信貸資金安全。而不動產抵押中，銀行在處理不動產抵押物變現時，時間成本和資金成本較高。鋼結構廠房相對固定，市場價值較高，除受鋼材價格變現影響外，自然損耗少，移動、拆裝不會損害其價值，容易變現，銀行管理也比較容易，減少了銀行對抵押物的監督成本和抵押變現成本。

五、結束語

(一)須對鋼結構廠房資產性質進行法律確認

此項貸款制度創新的核心是把缺乏房屋產權證明、具有不動產自然屬性的鋼結構廠房視為動產進行抵押，其地方法規確認主體是棗莊市人民政府，故制度效力有局限性。要在更大范圍推廣該信貸產品，還需更高層次政府機關或法律法規的認可。

(二)銀行要全面開展鋼結構廠房抵押貸款實踐

在現實操作中，個別擁有房屋產權證明的鋼結構廠房資產很容易被銀行作為不動產進行抵押，而經過地方政府及有關部門認可的“鋼結構資產抵押貸款”業務，是對沒有房屋產權證明的鋼結構廠房資產作為動產抵押的一種“法律確認”，在本區域內與前者具有同等的法律效力，信貸資金安全是可以保證的。因此，銀行應積極開展鋼結構廠房抵押貸款實踐，促進銀企雙贏。

(三)具有較強的市場推廣價值

鋼結構廠房抵押貸款業務，盤活了中小企業現有資產，提高了資產使用價值，開辟了一條中小企業抵押擔保的新路徑，是破解其貸款抵押難問題的現實選擇，符合企業、銀行、政府各方的利益訴求，既解決了中小企業無“資”可抵的問題，也在一定程度上解決了銀行業機構“貸款難”問題，實現了多方共贏。鋼結構廠房作為一種新型的建筑形式，其使用具有普遍性。據不完全統計，全省僅經濟園區擁有的鋼結構廠房資產就達1050億元，如按30%—50%的抵押率進行貸款，可為中小企業提供300—500億元的信貸支持。因此，這種鋼結構資產抵押貸款新產品具有需求大、易操作、可復制的優勢，具有較大的市場推廣潛力。

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(責任編輯 劉西順)