人民幣匯率升值對涉外經濟發展影響研究：以山東為例

摘要:從改革開放以來人民幣匯率走勢看，人民幣匯率的變動對刺激我國出口、改善貿易收支起到了重要作用，尤其是匯改以來，人民幣匯率升值對我國外貿結構優化促進作用明顯。雖然近期人民幣匯率升值步伐有所減緩，但由于未來經濟快速增長的動能仍將存在，根據人民幣匯率面臨長期升值趨勢(巴拉薩—薩繆爾遜效應)，其對貿易結構的優化促進作用也將是長期的。本文就人民幣匯率升值對山東省涉外經濟的影響進行全面分析，并就完善人民幣匯率形成機制、促進外貿增長方式的轉變、加快涉外經濟發展等提出政策建議。

關鍵詞:人民幣匯率;出口商品結構;貿易競爭優勢指數

Abstract:From the implementation of reform and opening policy， especially after RMB exchange rate reform in 2005， the fluctuation of RMB exchange rate has promoted Chinese export trade and improved Chinese trade balance. Based on the theory of Balassa-Samuelson effect， with the kinetic energy of economy rising， the trend of RMB appreciation is existent in the future. This text mainly studies on the relationship of the alteration of RMB exchange rate with foreign-related economy， lodges policy proposals on perfection of RMB exchange rate， optimizing the trade structure and promoting upgrading of the foreign-related economy.

Key Words:RMB exchange rate，export commodity structure，trade specialization coefficient

中圖分類號:F830.92文獻標識碼:B 文章編號:1674-2265(2009)07-0039-03

一、引言

匯率作為國內貨幣與其它貨幣之間的比價，與涉外經濟發展關系十分緊密，而貿易結構作為涉外經濟發展的重要指標，受匯率變動影響顯著。從改革開放至2005年7月21日匯改前，人民幣匯率基本處于貶值通道，貶值幅度在82%左右，通過匯率貶值，我國在二十世紀90年代前期基本結束了貿易收支長期逆差的局面，并完成了從資源密集型產品占主導地位向勞動密集型產品占主導地位的出口商品結構轉變，這也是適應我國宏觀經濟體制改革深化的需要。2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，匯率變動幅度加大，升值趨勢明顯。這期間由于出口商品的國際價格相對不斷提高，減弱了部分初級產品、勞動密集型產品的競爭力，相應提高了機電產品、高新技術產品等技術密集型產品的出口占比，出口商品結構不斷優化。雖然近期人民幣匯率升值步伐有所減緩，但由于未來經濟快速增長的動能仍將存在，根據“巴拉薩—薩繆爾遜效應”，人民幣匯率面臨長期升值趨勢，對出口商品結構的優化促進作用也將是長期漸進的。可見，無論從歷史角度還是現實角度出發，人民幣升值對中國進出口影響的研究都具有極為重要的理論和現實意義。

二、人民幣升值對涉外經濟發展影響的理論機理分析

匯率變動對涉外經濟影響的研究一直是金融領域的熱點和難點問題。長期以來尤其是匯改前后，學術界的目光主要集中于人民幣匯率升值對進出口總量、就業等總量效應的分析。隨著人民幣匯率形成機制改革的深入、匯率升值步伐的加快，人們將焦點轉向升值對外貿結構影響的研究上。管濤、尹祖寧(2006)等通過對匯改前后我國出口商品變動情況的分析認為，人民幣升值導致我國出口商品的外幣價格上升，進口商品的本幣價格下降，從而抑制那些低附加值、低效益的產品出口，而那些高附加值、高效益的產品則因具有較強的競爭力，價格的上升并不會影響這些產品在國際市場上的地位，人民幣的升值會激勵這些產品的生產者進一步從產品的質量和技術設計方面進一步提高其競爭力。人民幣的穩步、適度升值有利于我國貿易結構的優化(魏巍賢，2006)。實證方面的研究主要是通過引入貿易競爭優勢指數這一變量進行的。貿易競爭優勢指數指商品進出口差額占外貿總額的比重，是用以分析行業結構國際競爭力的有效工具。馮正強、楊曉霞(2007)計算了2005年7月至2006年12月我國三類商品的貿易競爭優勢指數，結果顯示，隨著人民幣匯率爬行式緩慢升值，大部分資源密集型商品的凈出口減少，而勞動密集型商品和資本、技術密集型商品的凈出口則在增加，競爭力不斷增強，貿易結構得到優化。

一般來說，出口商品結構變動取決于經濟體內各種貿易產業或貿易產品的產出結構變動，而產出水平受制于貿易競爭力，若匯率變動在事實上形成了對經濟體內部各種貿易產業或貿易產品價格競爭力的不同影響，那么它也一定會帶來出口商品結構的變動。在匯率非中性的條件下，各種產品的價格反應是不同的。而且由于各種貿易產業或貿易產品的生產成本、市場組織以及需求彈性等因素存在差異，所以匯率變動之后各種貿易產品的價格反應就會不同。在長期內，不同的價格變動將產生不同的價格壓力和盈利差異，這會對社會資源配置產生影響，從而影響各種貿易產業或貿易產品的產出結構，并最終決定了開放經濟條件下的出口商品結構的變化。資源配置和產出結構的變化在短期內通常是不能實現的，它取決于可變要素累積狀況和經濟結構的靈活程度，因此我們更應該關注匯率對出口商品結構的長期影響。

同時，隨著匯率變動，經濟體內部由于各個產業或產品的投入品來源不同而出現不同的成本變化，進而產生不同的價格壓力變化。一般來說，初級產品和勞動密集型產品需要更多非進口投入，匯率變動導致其更大幅度的進出口變化，而制成品和資本技術密集型產品對進口投入的依賴性較強，因而匯率變動僅導致其較小幅度的變化。

三、人民幣匯率變動對山東省涉外經濟影響的實證分析

改革開放以來，伴隨人民幣匯率改革的進程，山東省對外貿易獲得了迅猛發展，對外貿易額從1998年的175.4億美元增長到2008年底的1581.4億美元，增長了9倍，其中出口額從108.6億美元增長到931.7億美元。同時，出口產品結構不斷優化，高附加值和高科技產品的出口成為推動外貿發展新的增長點，機電產品出口額占比達到42%，成為第一大類出口商品。

為充分反映人民幣匯率變動對山東省出口商品結構的影響，我們借助《聯合國國際貿易標準分類》，將貿易結構分為初級產品、資本與技術密集型產品、資源與勞動密集型產品三類。通過分類貿易競爭優勢指數的計算(見圖1)，可以發現山東省出口商品結構的幾個顯著特征:

(一)以食品、飲料為代表的初級產品逐步失去競爭優勢

2008年，以食品、飲料為代表的初級產品在全省出口額中的占比為15.5%，較1998年下降6.9個百分點，其貿易競爭優勢指數為-0.2739，而1998年這一指數為0.4038，初級產品出口面臨的壓力不斷加大。

(二)以機械及運輸設備為代表的資本與技術密集型產品競爭優勢不斷增強

2008年，以機械及運輸設備為代表的資本與技術密集型產品貿易競爭優勢指數為0.1359，而1998年這一指數為-0.0571，近年來競爭優勢不斷擴大。

(三)資源與勞動密集型產品在出口商品結構中仍占較大比重

2008年，全省資源與勞動密集型產品貿易競爭優勢指數為0.4501，在三類產品中競爭優勢最強，其出口額占全省比重為53%，這一指數較2006年下降0.1924，隨著人民幣匯率升值步伐加快，競爭優勢在降低。

(四)從企業規模看，“強者衡強，弱者更弱”效應明顯

中小企業由于轉嫁成本的能力有限，且本身利潤空間不大，隨著人民幣匯率升值，部分競爭力較弱、依靠退稅維持經營的企業出現虧損甚至破產。而對于擁有自主品牌、掌握一定定價話語權的大型企業來說，由于可以通過降低成本、提高價格等措施來應對匯率升值，因而不僅未受影響，而且市場占有率得以提高。以紡織業為例，2008年31.5%的大型企業利潤額占全行業的89.2%，其平均利潤率為8.4%，是全行業平均利潤率4%的1.1倍，比上年同期增加1.4個百分點。

為進一步分析貿易競爭優勢指數與人民幣實際有效匯率之間的關系，本文選用1998—2008年山東省進出口年度數據作為研究的樣本集合，利用Eviews軟件對各類商品的貿易競爭優勢指數和人民幣實際有效匯率的關系進行實證分析。通過平穩性及協整檢驗后，運用Granger因果關系進行檢驗，如表1:

結果表明:人民幣實際有效匯率變動是三類商品貿易競爭優勢指數的Granger原因，隨著人民幣匯率升值步伐加快，商品結構不斷優化。

四、當前需要關注的幾點問題及有關建議

在人民幣匯率變動的大環境下，推動貿易結構升級對全省對外貿易的穩定和可持續發展具有重要意義。但當前由于山東獨特的經濟結構、企業缺乏競爭力、無序競爭等因素的存在，制約了匯率升值作用的發揮。主要表現為:

(一)經濟結構不合理，貿易結構轉型緩慢

長期以來，第二產業在山東經濟結構中占據主導地位，其中原材料加工型行業又占據第二產業的主導，以2008年為例，紡織、機械、食品、化工、冶金、建材六大傳統行業的銷售收入占第二產業銷售收入的70%左右。出口產品仍以勞動密集型和資源密集型產品為主，機電產品僅占出口總值的36.6%，低于全國平均水平21個百分點，也低于廣東、江蘇、浙江的69%、70%和43%。競爭優勢不突出，結構轉型緩慢，在一定程度上制約了貿易結構的優化升級。

(二)傳統行業尤其是勞動密集型行業受影響較大

隨著人民幣匯率升值步伐的加快，其對企業的影響不斷深化，尤其是對農產品、紡織等勞動密集型行業來說，產品附加值較低，提價存在一定困難，回旋余地較小，受影響較大。以紡織業為例，2008年全行業利潤約在4%左右。部分外資企業甚至出現破產逃逸現象。雖然近期為應對出口下行風險，部分行業出口退稅率有所提高，但仍不能從根本上改變這部分行業的窘境。

(三)出口企業中無序競爭、相互傾軋現象嚴重

由于龍頭企業競爭力不突出，企業無序競爭、相互傾軋現象嚴重，出口企業難以通過提高價格化解匯率升值帶來的壓力。據山東海化進出口有限公司反映，其主要出口產品純堿屬于高耗能、資源性產品，發達國家基本不生產，其產品國際需求較穩定，但由于國內同類企業相互傾軋現象嚴重，企業根本無法通過提高產品價格獲取更多的收益。

(四)企業規避匯率風險方式亟待升級

面對人民幣匯率的不確定因素，企業在簽訂合同時對匯率條款的幅度難以把握，只能被動地接受匯率損失。目前大多數企業仍習慣采用提前結匯、延遲付匯等在人民幣單邊升值預期下的避險操作方式，缺少自身對未來匯率走勢的正確判斷，在人民幣匯率波動日益擴大的背景下，企業規避匯率風險的方式亟待升級。

對此我們建議:一是加大產業結構調整力度，促進外向型經濟優化升級。二是穩步推進人民幣匯率形成機制改革，進一步發揮市場供求在匯率形成中的基礎作用。三是完善有關管理政策，避免部分傳統行業過快衰退。四是加大引導力度，不斷提高企業規避匯率風險的能力。

參考文獻:

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(責任編輯 代金奎)