基于Levy Copula的組合信用衍生品定價模型

摘要：信用衍生品是有效分散、轉移以及對沖信用風險的重要工具。2007年以來，全面爆發的美國金融危機導致了金融資產價格的急劇下跌，致使現有的信用衍生品定價模型面臨極大的挑戰，因此，如何假設基礎金融資產價格的變動過程，進而對信用衍生品進行準確定價成為學者們研究的焦點。本文假設資產服從Variance Gamma過程，利用Levy Copula直接將資產的跳躍進行關聯，對組合信用衍生品進行定價。蒙特卡羅模擬結果顯示，本文模型可以很好地對不同的參數設置下的組合信用衍生品進行定價。

關鍵詞：組合信用衍生品；Variance Gamma分布；Levy Copula；蒙特卡羅模擬

中圖分類號：F830.5

文獻標識碼：A 文章編號：1000-176X(2009)10-0076-09

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