小額貸款公司發(fā)展制約因素及發(fā)展路徑選擇

【摘要】自小額貸款公司組建以來，身份定位模糊、缺乏政策支持、資金供應鏈斷裂就一直是困擾小額貸款公司的主要問題。針對這些問題，銀監(jiān)會與央行在2008年1月達成一致，小額貸款公司可依據有關規(guī)定，在自愿的原則下轉變?yōu)榇彐?zhèn)銀行或貸款公司，獲得金融許可證。本文在簡要分析小額貸款公司現狀的基礎上，重點對制約小額貸款公司發(fā)展的因素進行了研究，進而提出了小額貸款公司發(fā)展的三條主要路徑選擇，力圖對于小額貸款公司的理論研究和經營實踐提供一定的借鑒和指導。

【關鍵詞】小額貸款;路徑選擇

【中圖號】F830.5【文獻標示碼】A【文章編號】1005-1074(2009)02-0138-02

1小額貸款公司的現狀

2005年8月，央行確定在陜西、貴州、內蒙古、四川、山西五省進行民間資本放貸試點。2005年12月27日，山西省平遙縣晉源泰小額貸款有限公司和日升隆小額貸款有限公司在全國率先掛牌成立。接著，全國各地小額貸款有限公司也相繼成立。按照央行的規(guī)定，小額貸款公司是依托民間資金，以服務“三農”，支持農村經濟發(fā)展為重點，為農戶提供小額貸款的機構。資金來源為自由資金、捐贈資金或單一來源的批發(fā)資金形式，不吸收存款，不跨區(qū)經營。作為一種全新的機構，它更貼近低收入家庭和個體生產者的實際情況，因而能夠更好地滿足他們的金融服務需求，從一段時間來各地實際運行的效果看，小額貸款公司不僅取得了良好的經濟效益和社會效益，而且豐富了農村金融市場，推動了農村金融環(huán)境的改善。應該說，小額貸款公司取得了一個十分良好的開局。

2制約小額貸款公司發(fā)展的因素

雖然小額貸款公司開局良好，但是許多問題從它誕生之日起就困擾著小額貸款公司，成為制約其發(fā)展的主要因素。

2.1“身份缺失”是制約小額貸款公司發(fā)展的第一個問題在銀監(jiān)會發(fā)布的《小額貸款公司指導意見》中，對小額貸款公司的法律地位做了規(guī)定：小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立、不吸收公眾存款，經營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司在法律上只是有限公司，不是金融機構，不能吸收公眾存款。由此，導致小額貸款公司既依托于《公司法》，又在《公司法》中無章可循，作為一類經營特殊產品的公司，在現行的《公司法》中，沒有對涉及貸款類業(yè)務的公司規(guī)定。這種“身份缺失”制約著小額貸款公司的持續(xù)發(fā)展：一方面小額貸款公司難以照搬金融機構的資金獲取和運用渠道；另一方面也難以享受政策優(yōu)惠和支持，如小額貸款公司仍然按照普通公司來繳納所得稅和營業(yè)稅，而農村信用社在這兩項都享受國家優(yōu)惠政策予以減免。

2.2監(jiān)管虛置是制約小額貸款公司發(fā)展的第二大問題這是由第一個問題“身份缺失”直接引致的。正如在第一個問題中提到的那樣，《公司法》中沒有專門針對小額貸款公司的規(guī)定，而銀監(jiān)會又不將其納入監(jiān)管體系，這就直接導致了對小額貸款公司的監(jiān)管存在這樣或那樣的問題。小額貸款公司根據目前的試點情況，主要由當地政府組成試點管理辦公室履行對小額貸款企業(yè)的市場監(jiān)管職責，銀監(jiān)部門迄今為止尚未介入小額貸款公司的監(jiān)管。當前各試點成立的地方政府各部門聯席的管理辦公室不具有行政主體資格，監(jiān)管也容易形式化，容易造成監(jiān)管過程中的一系列問題。

2.3資金匱乏是制約小額貸款公司發(fā)展的第三大問題除了“身份缺失”和監(jiān)管虛置，小額貸款公司發(fā)展中最大的難題就是資金問題，這個問題已經危及到了它的持續(xù)生存。在“只貸不存”的前提下，目前小額貸款公司的資金來源有三個途徑：所有者權益，捐贈資金，單一來源的批發(fā)資金。但是無論哪一種途徑，都面臨著現實的籌資難題。首先，由于資本的逐利性，所以捐贈資金不可能太多；其次，受制于商業(yè)銀行的一些限制，小額貸款公司無法從正規(guī)金融機構批發(fā)資金，只能轉向一般機構。由于一般機構對委托資金的回報率要求很高，會抬高小額貸款公司的成本；第三，由于前兩種資金來源的限制，小額貸款公司目前主要依靠自有資本金來開展貸款業(yè)務。但是，依靠股東增資和長期的分紅截流，并不是長久之計。

3小額貸款公司發(fā)展的路徑選擇

針對困擾小額貸款公司的這些難題，目前有三種路徑可供其選擇：

3.1將小額貸款公司轉制為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司2008年初，銀監(jiān)會和央行達成一致，央行推動試點的小額貸款公司，在自愿的原則下，可以依據《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》和《貸款公司管理暫行規(guī)定》，轉變?yōu)榇彐?zhèn)銀行或貸款公司。這就意味著，銀監(jiān)會和央行在分別進行了3年的小額信貸試驗后，徘徊在金融正規(guī)軍之外的小額貸款公司，也有望獲得金融準生證。獲得金融牌照，成為正式的金融機構，不僅能夠解決小額貸款公司“身份缺失”的問題，而且能夠解決其資金來源匱乏的困境，這也是多數小額貸款公司盼望已久的事情。但是，這個選擇的過程對小額貸款公司而言卻是十分痛苦的。因為根據銀監(jiān)會的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》，村鎮(zhèn)銀行最大股東或惟一股東必須是銀行業(yè)金融機構。最大銀行業(yè)金融機構股東持股比例不得低于村鎮(zhèn)銀行股東總額的20%，單個自然人股東及關聯方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%，單一非銀行金融機構或單一非金融機構企業(yè)法人及其關聯方持股比例不得超過村鎮(zhèn)銀行股本總額的10%。《貸款公司管理暫行規(guī)定》對于股東的規(guī)定更加嚴格：投資人必須為境內商業(yè)銀行或農村合作銀行。無論哪一項規(guī)定，基本點就是銀行必須控股或者全資經營。在這樣的股權結構下，如果轉型為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司，就必須把小額貸款公司的控股權和經營權交給別人。

3.2放寬對小額貸款公司股東數量的限制如果小額貸款公司放棄轉制的機會，就無法吸收公眾存款，股東投資就依然是小額貸款公司主要的資金來源。在試點的小額貸款公司中，對股東人數都做了限制，2008年，銀監(jiān)會和央行發(fā)布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》中放寬了對股東人數的限制：有限責任公司應由50個以下股東出資設立；股份有限公司應有2～200個發(fā)起人，其中須有半數以上的發(fā)起人在中國境內有住所。《指導意見》的出臺，放寬了對小額貸款公司股東的限制，而這對放棄轉制的小額貸款公司尤為重要。首先使大量的民間資本有了正規(guī)的投資渠道，不但可以豐富小額貸款公司的資金，而且能夠有效地抑制非正規(guī)金融的發(fā)展；其次，外國公司也可以投資小額貸款公司，不僅為小額貸款公司提供發(fā)展所需的資金，而且在管理、運營等多方面提供指導和幫助，有助于提高小額貸款公司的管理水平和風險控制能力。

3.3從其他金融機構批發(fā)貸款從其他金融機構批發(fā)資金是小額貸款公司重要的資金來源，參與首批試點的山西省平遙縣日升隆和晉源泰曾向商業(yè)銀行提出過融資的希望，但由于法律地位不明確、融資缺乏政策依據而未能如愿。2008年5月8日，銀監(jiān)會和央行發(fā)布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》規(guī)定，小額貸款的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金和來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金。小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%。融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應銀行業(yè)金融機構自主協商確定，利率以同期“上海銀行間同業(yè)拆放利率”為基準加點確定。這一《意見》的出臺，為銀行業(yè)金融機構資金進入小額貸款公司提供了政策指引。小額貸款公司已經走到了一個十字路口，轉制成為村鎮(zhèn)銀行或貸款公司，或者放棄轉制的機會，擴大股東人數以擴大資本，或從銀行業(yè)金融機構批發(fā)貸款籌資，是目前小額貸款公司發(fā)展的三條路徑。

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