“組合拳”之——對信貸規劃不再硬約束

中國人民銀行新聞發言人李超10月31日表示，為靈活有效應對正在蔓延的國際金融危機帶來的影響，保持中國經濟平穩較快增長，“目前，央行已不再對商業銀行信貸規劃加以硬約束。”

隨著經濟形勢的變化，央行自年初開始對商業銀行進行的按季度調控信貸規模已經停止。

李超說，這場國際金融危機的深度蔓延僅有兩個月的時間，下一步演變及影響尚需密切關注，千萬不能掉以輕心。在擴大內需等方面，要采取有效的“組合拳”式的宏觀經濟政策。他同時指出，從今年年中開始，國內外經濟環境發生了快速變化，特別是國際金融危機快速蔓延，央行根據新形勢對政策進行了適時調整。

市場近期對于央行貨幣政策的變化感受明顯。據了解，央行年初按季調控的規定，目前對商業銀行已經失去了實際約束力。由于經濟運行風險加大，企業信貸需求開始減弱，出于風險防范考慮，銀行惜貸，因此，貸款規模已不再是銀行放貸的障礙。

興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委指出，隨著經濟的回調，銀行的風險意識有所增強。“在這種現實狀況下，如果央行還控制銀行貸款規模，就有可能使企業對未來經濟走弱的預期強化。而央行強調不再硬約束貸款規模，將有利于使得商業銀行、企業的預期朝積極的方向轉變。”

中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇說：“從全局角度看，此舉在推動經濟增長防止經濟下滑的同時，能夠起到防范金融風險和維護金融穩定的作用。”不過，“不再加以硬約束”也保留了貨幣政策一貫的彈性。郭田勇認為，這意味著只要實體經濟中有真實需求，商業銀行就可以放貸，央行不再下具體的硬指標。但央行依然有必要對整個銀行體系的信貸投放情況和貨幣供應量增長情況進行監測。他預計，隨著通脹的持續下降，2009年的貨幣政策環境有望比2008年更加寬松。

央行近兩個月來的三次降息、兩次下調存款準備金率、調整央票發行以及取消對商業銀行信貸規模硬約束等，向市場明確傳導出了“轉向”信號。

值得注意的是，央行前副行長、全國人大財經委主任吳曉靈近日透露，中國已放松對小型企業貸款額度的限制，并可能將于2009年取消對商業銀行季度信貸額度的控制。吳曉靈參加了10月初的第三季度央行貨幣政策例會。