趙學(xué)軍 嘉實(shí)基金戰(zhàn)略升級(jí)

編者按：遠(yuǎn)見(jiàn)，不僅是一種眼光，一種戰(zhàn)略，它還是風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港和創(chuàng)新的源泉。站得越高看得越遠(yuǎn)的企業(yè)將越長(zhǎng)久，懷有遠(yuǎn)見(jiàn)的企業(yè)家對(duì)未來(lái)更主動(dòng)。從本期起，我刊將開(kāi)辦《遠(yuǎn)見(jiàn)者》欄目，通過(guò)報(bào)道眾多富有遠(yuǎn)見(jiàn)的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人，將他們對(duì)于未來(lái)的預(yù)見(jiàn)和智慧傳遞出去，為在成長(zhǎng)中的行業(yè)和企業(yè)提供更開(kāi)闊的思路和方向。

用積木搭房子，給你5塊，很容易；給你20塊，也不是難事；但當(dāng)給你50塊或者100塊的時(shí)候，或許就不那么簡(jiǎn)單了。隨意地騰挪配置肯定行不通，那怎樣才能搭出牢固可靠，構(gòu)思巧妙的作品？只有一個(gè)答案，就是一種頗具長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光下的提前設(shè)計(jì)，以及在此之下的細(xì)節(jié)鋪墊。

如果把做企業(yè)也比作建造一個(gè)高樓，那么未雨綢繆就顯得至關(guān)重要了。遠(yuǎn)見(jiàn)者穩(wěn)進(jìn)，嘉實(shí)基金管理公司就是這一理念的踐行者。從誕生之初沒(méi)有深厚的背景、沒(méi)有雄厚實(shí)力的行業(yè)的最弱小者到如今行業(yè)“三甲”。嘉實(shí)依靠的是什么？在總經(jīng)理趙學(xué)軍眼中，是“遠(yuǎn)見(jiàn)”和“穩(wěn)健”讓公司在困境中突圍，并走出了一條個(gè)性化的成長(zhǎng)之路。

流程管理風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)時(shí)的嘉實(shí)人還不清楚，后來(lái)正是這套管理方式讓嘉實(shí)基金逐漸脫穎而出。

在媒體曝光“基金黑幕”的風(fēng)口浪尖上，趙學(xué)軍接手嘉實(shí)基金，頗有些臨危受命的味道。在2000年“老十家”基金行業(yè)中，嘉實(shí)墊底，“只有一個(gè)基金，20億規(guī)模，30個(gè)人3000萬(wàn)收入”，整個(gè)行業(yè)當(dāng)時(shí)在公眾的質(zhì)疑下也陷入低谷。

然而要改變現(xiàn)狀，談何容易。博士出身的趙學(xué)軍一上任就對(duì)公司乃至基金業(yè)開(kāi)始了全面的梳理和思考。“如何用更有前瞻性的眼光來(lái)看這個(gè)行業(yè)，來(lái)看這個(gè)公司？”他的雄心是要把嘉實(shí)打造成行業(yè)的“領(lǐng)跑者”？

當(dāng)時(shí)的投資方式還很原始，“投資還是看技術(shù)圖形，看企業(yè)也是以概念性的東西為主。”企業(yè)估值和價(jià)值投資理念還沒(méi)有形成，這也讓了解國(guó)外投資情況的趙學(xué)軍看到了機(jī)會(huì)，控制風(fēng)險(xiǎn)在他眼中也成為了關(guān)鍵的一環(huán)。不久，經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)，一套科學(xué)、系統(tǒng)的流程化管理程序框架搭建成型，并在日后的投資實(shí)踐中不斷得以改進(jìn)和完善。當(dāng)時(shí)的嘉實(shí)人還不清楚，后來(lái)正是這套不同的管理方式讓嘉實(shí)基金逐漸脫穎而出。

汽車(chē)裝配工藝的演進(jìn)過(guò)程讓趙學(xué)軍大受啟發(fā)。“以前北京吉普的制造方法，就是找一些工人，把鐵板加工成成品或者半成品，最后組裝在一起，這其實(shí)對(duì)工匠的要求是很高的。但你看現(xiàn)在的桑塔納，每個(gè)工人就上一個(gè)螺絲，上一個(gè)轱轆，上一個(gè)車(chē)門(mén)，這項(xiàng)工序就完了，然后就進(jìn)行下一道工序。所以它對(duì)工人的技能要求都降低了，但是它產(chǎn)出的質(zhì)量反而高了。”

如何將這一演進(jìn)“嫁接”進(jìn)公司的管理？其實(shí)，在國(guó)外，緣自工程師試驗(yàn)的流程管理并不稀奇，但趙學(xué)軍在國(guó)內(nèi)第一次將金融行為學(xué)應(yīng)用到管理實(shí)踐中。在2004年的《證券市場(chǎng)周刊》上，趙學(xué)軍發(fā)表了一篇名為《流程的力量》的文章，提到“是什么使得復(fù)雜的工作變得簡(jiǎn)單起來(lái)？”“又是什么使得產(chǎn)品質(zhì)量得以提高并穩(wěn)定？”并總結(jié)為：“流程的力量是巨大的。流程在改變了西方之后也必將改變我們自己的工作與生活。”

其實(shí)，流程管理的精髓就是讓一切變得有章可循，然而這并不等同于制度，“過(guò)去常說(shuō)制度和行為分成兩張皮，制度是制度，做事是做事，我覺(jué)得這是非常不銜接的。”趙學(xué)軍指出，在流程管理中，這種情況就不會(huì)出現(xiàn)，“什么崗位從哪里起步，第一個(gè)過(guò)程完了它要交獲什么樣的成品或者半成品？然后再有第二個(gè)崗位，它要在前面的輸入上再有什么樣的產(chǎn)出？然后是第三個(gè)崗位……最后你的風(fēng)險(xiǎn)控制才能夠去關(guān)注每一個(gè)結(jié)點(diǎn)。”

流程管理讓嘉實(shí)在提高工作效率的同時(shí)，又保證了業(yè)績(jī)的可持續(xù)性和可復(fù)制性，這為以后的發(fā)展，用趙學(xué)軍的話(huà)說(shuō)，就是“搭了一個(gè)很好的框架”。

營(yíng)銷(xiāo)模式改寫(xiě)

基金的營(yíng)銷(xiāo)模式一直是困擾業(yè)界的難題。在趙學(xué)軍看來(lái)，最大的問(wèn)題是不專(zhuān)業(yè)。

經(jīng)過(guò)2002、2003年的發(fā)展，公司開(kāi)始逐漸壯大，“發(fā)了第二個(gè)封閉式基金，第一個(gè)開(kāi)放式基金，拿到了全國(guó)社保”。市場(chǎng)認(rèn)可度的提升，再加上流程管理的效力逐漸釋放，嘉實(shí)基金一度順風(fēng)順?biāo)Ｈ欢搅?005年，公司遇到了發(fā)展的一個(gè)“節(jié)點(diǎn)”。

下一階段拿什么競(jìng)爭(zhēng)，還能不能取得更大的進(jìn)步？這是2004年趙學(xué)軍一直思考的問(wèn)題。當(dāng)時(shí)，面對(duì)未來(lái)，嘉實(shí)有三條路可供選擇：成為一個(gè)大的國(guó)有銀行控股或者主導(dǎo)的基金公司；成立合資基金公司；走自我發(fā)展的道路。

最終，嘉實(shí)選擇了與世界排名第四的國(guó)際金融巨頭德意志資產(chǎn)管理公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，成為了當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)最大的合資基金公司。對(duì)于合資，趙學(xué)軍的想法頗具見(jiàn)地：嘉實(shí)的目標(biāo)是將來(lái)能夠成為一個(gè)更加國(guó)際化的公司，但嘉實(shí)當(dāng)時(shí)積累的國(guó)內(nèi)投資經(jīng)驗(yàn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，所以一定要持續(xù)學(xué)習(xí)和進(jìn)步，要向已經(jīng)有了幾十年、幾百年投資經(jīng)驗(yàn)的國(guó)外公司學(xué)習(xí)，合資就是一個(gè)很好的渠道。

“現(xiàn)在我們所有的業(yè)務(wù)單元都能夠和外方有效對(duì)接。如果你想知道你的伙伴怎么做，你就跟他交流，然后定期開(kāi)展研討。”后來(lái)的事實(shí)的確印證了趙學(xué)軍的遠(yuǎn)見(jiàn)，合資給嘉實(shí)帶來(lái)了更先進(jìn)的投資理念、更豐富的管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，改變了公司的整個(gè)行為方式，增加了公司的競(jìng)爭(zhēng)力。“到了2006年，嘉實(shí)基金的管理規(guī)模已經(jīng)躍居行業(yè)第一名。”

嘉實(shí)在一步步的穩(wěn)進(jìn)中，改寫(xiě)著業(yè)界的行為模式。

基金的營(yíng)銷(xiāo)模式一直是困擾業(yè)界的難題。一直以來(lái)，大部分公司采取是全員營(yíng)銷(xiāo)的模式，但在趙學(xué)軍看來(lái)，這一模式最大的問(wèn)題是不專(zhuān)業(yè)。他主張，“專(zhuān)業(yè)的力量在于持久，而持久的服務(wù)才能獲得信譽(yù)”。為此，趙學(xué)軍做出了一個(gè)大膽的決策：2002年，嘉實(shí)第一只開(kāi)放式基金發(fā)行完畢后，放棄全員營(yíng)銷(xiāo)。也就是從那時(shí)起，在嘉實(shí)，銷(xiāo)售對(duì)于投資、研究、內(nèi)控部門(mén)而言都不再是硬性的任務(wù)，而是由銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)獨(dú)立來(lái)完成。

效果有目共睹。2004年以來(lái)，嘉實(shí)新發(fā)基金首發(fā)規(guī)模一再刷新：嘉實(shí)服務(wù)增值達(dá)到90.3億；2006年底，嘉實(shí)策略增長(zhǎng)一日內(nèi)募集超過(guò)400億，創(chuàng)造當(dāng)時(shí)基金發(fā)行紀(jì)錄；2007年10月，嘉實(shí)首只QDII基金——嘉實(shí)海外的發(fā)行一日引來(lái)700多億資金追捧；即使在基金銷(xiāo)售低迷的2008上半年，嘉實(shí)研究精選也取得了18億的發(fā)行規(guī)模，遠(yuǎn)超同期基金發(fā)行平均水平。看到嘉實(shí)改革后的成效，隨后很多同行紛紛仿效。

然而，即便如此，嘉實(shí)對(duì)營(yíng)銷(xiāo)模式的探索并沒(méi)有停止。放棄全員營(yíng)銷(xiāo)的模式后，趙學(xué)軍又將改革的重心移向了區(qū)域制的營(yíng)銷(xiāo)模式。“同一個(gè)團(tuán)隊(duì)既做銀行渠道又做機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售，那么區(qū)域負(fù)責(zé)人很可能選擇行情好的時(shí)候做銀行渠道，行情不理想的時(shí)候主攻機(jī)構(gòu)。長(zhǎng)此以往，哪一塊都打造不出核心競(jìng)爭(zhēng)力。”

為此，嘉實(shí)又最早將機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)分開(kāi)，將全國(guó)分成11個(gè)區(qū)域，渠道部和直銷(xiāo)部分別垂直管理各區(qū)域，有各自獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)以及與工作性質(zhì)相匹配的激勵(lì)措施。“差不多2003年施行這個(gè)變革后，很多同行也慢慢開(kāi)始學(xué)。嘉實(shí)其實(shí)做了很多事情，后來(lái)都在同業(yè)中慢慢被認(rèn)同。”趙學(xué)軍欣慰地說(shuō)。

未來(lái)的2.0版嘉實(shí)

十年后的基金業(yè)是什么樣，嘉實(shí)還能憑著什么先人一步？

風(fēng)風(fēng)雨雨九年的嘉實(shí)，在“遠(yuǎn)見(jiàn)者穩(wěn)進(jìn)”的理念引導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)了一步步的跨越，也逐漸成為行業(yè)的“領(lǐng)跑者”。但趙學(xué)軍并沒(méi)有滿(mǎn)足，他時(shí)常想，十年后的基金業(yè)是什么樣？嘉實(shí)還能憑著什么先人一步？

趙學(xué)軍不希望中國(guó)基金業(yè)走上臺(tái)灣基金業(yè)的老路，在他看來(lái)，那將是整個(gè)行業(yè)的“失敗”。倒退十年的臺(tái)灣基金業(yè)也曾“光彩照人”，在當(dāng)時(shí)“行業(yè)內(nèi)的公司收入和員工薪金都很高”。然而，臺(tái)灣始終沒(méi)有產(chǎn)生在國(guó)際上有影響力的資產(chǎn)管理公司，如今的臺(tái)灣基金業(yè)幾乎掌控在國(guó)外資產(chǎn)管理公司手中。

作為大國(guó)，中國(guó)需要有在全球有影響力的資產(chǎn)管理公司。“十年后，我國(guó)會(huì)產(chǎn)生世界級(jí)的、排名全球前50名，甚至更靠前的大資產(chǎn)管理公司”，這是趙學(xué)軍對(duì)中國(guó)基金行業(yè)的愿景，也是對(duì)嘉實(shí)的期許。

如今趙考慮最多的是如何構(gòu)建一個(gè)在未來(lái)十年內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的嘉實(shí)2.0版運(yùn)行體系， “無(wú)論是在組織結(jié)構(gòu)、人才培養(yǎng)，還是后臺(tái)運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)”。

今年8月，嘉實(shí)獲準(zhǔn)在香港設(shè)立全資子公司——嘉實(shí)國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司。這是嘉實(shí)邁向亞太地區(qū)、乃至全球市場(chǎng)的第一步。趙學(xué)軍表示，在未來(lái)的十年，中國(guó)的資產(chǎn)管理公司和海外資產(chǎn)管理公司將進(jìn)行短兵相接，戰(zhàn)場(chǎng)可能首先就在香港、以及在海外市場(chǎng)上市的中國(guó)企業(yè)。能否在香港市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)走向國(guó)際至關(guān)重要。“我們既然相信有世界級(jí)的中國(guó)公司產(chǎn)生，就一定會(huì)有中國(guó)人在這個(gè)市場(chǎng)上勝出。”

嘉實(shí)的人才戰(zhàn)略也開(kāi)始步入2.0時(shí)代。2008年8月，七位剛剛?cè)肼毜男聠T工被直接送往美國(guó)紐約，在那里參加嘉實(shí)股東方——德意志資產(chǎn)管理公司舉行的全球新員工入職培訓(xùn)。臨行之前，趙學(xué)軍告訴他這些年輕的同事們：如果我們希望未來(lái)在國(guó)際舞臺(tái)上成為有競(jìng)爭(zhēng)力的參與者，就必須找準(zhǔn)自己的對(duì)手。“今天與你們一起培訓(xùn)的那些海外同事和朋友也是未來(lái)十年你們將面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)者，你們必須了解他們，知道他們?cè)鯓幼鍪隆⒃鯓铀伎肌薄?/p>

在后臺(tái)運(yùn)營(yíng)等基礎(chǔ)設(shè)施方面，嘉實(shí)也給予了高度的重視和堅(jiān)決的投入。剛剛投入使用的嘉實(shí)運(yùn)營(yíng)中心就是這一戰(zhàn)略思考下的產(chǎn)物。新的運(yùn)營(yíng)中心將包括整個(gè)后臺(tái)業(yè)務(wù)：IT系統(tǒng)、清算和賬戶(hù)管理系統(tǒng)。系統(tǒng)的容量和處理能力都建立在對(duì)未來(lái)十年發(fā)展的預(yù)期上：如客戶(hù)將達(dá)到怎樣的規(guī)模？資產(chǎn)管理規(guī)模將出現(xiàn)怎樣的增長(zhǎng)？投資將需要怎樣的后臺(tái)支持等等。

對(duì)于眼下基金業(yè)的低迷，趙學(xué)軍似乎并不太憂(yōu)慮，“經(jīng)濟(jì)周期性會(huì)對(duì)它有影響，但不會(huì)影響它是一個(gè)持續(xù)成長(zhǎng)的行業(yè)。”在他看來(lái)，驅(qū)動(dòng)基金行業(yè)成長(zhǎng)的因素會(huì)長(zhǎng)久存在，比如人口，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)下，人均財(cái)富也會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，人們的理財(cái)觀(guān)念會(huì)轉(zhuǎn)變，以后將會(huì)有更多的人投資基金。此外，建立更加完善的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度也是促進(jìn)基金行業(yè)發(fā)展的原因。“股票市場(chǎng)的漲落，僅僅是催化劑，讓基金業(yè)成長(zhǎng)快一點(diǎn)兒或者慢一點(diǎn)兒，但是它的方向是不變的。”

關(guān)于未來(lái)，趙學(xué)軍充滿(mǎn)了想象，但讓這些想象“著陸”的是務(wù)實(shí)的理念，“今后十年，就是把投資人給我們更多的錢(qián)，配置到最好的企業(yè)和最好的企業(yè)家手里。”

趙學(xué)軍觀(guān)點(diǎn)

遠(yuǎn)見(jiàn)者必須是偉大的實(shí)踐者，而不是空想家，他應(yīng)有強(qiáng)大的使命感和堅(jiān)韌踐行的意志。

遠(yuǎn)見(jiàn)者必須具有戰(zhàn)略思維，而不是停留在戰(zhàn)術(shù)層面。戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)的區(qū)別就如同“改革開(kāi)放”是戰(zhàn)略，而“摸著石頭過(guò)河”是戰(zhàn)術(shù)。戰(zhàn)術(shù)層面的成功無(wú)法成就一個(gè)偉大的企業(yè)。

遠(yuǎn)見(jiàn)者必須做好戰(zhàn)術(shù)層面的實(shí)踐，因?yàn)椤扒Ю镏惺加谧阆隆薄?/p>