“兩拓”無合并

全球礦業第一大并購案擱淺，中鋁投資出現百億美元浮虧

2008年11月27日，必和必拓董事長安德宣布，該公司已取消了與其競爭對手力拓價值1700 億美元的并購方案，因為此次并購已不可能給雙方帶來最大利益。圖為反鈾礦開采者在必和必拓位于澳大利亞墨爾本的總部大門外抗議示威。

“必和必拓董事會認為，從目前的局勢來看，與力拓合并不再是對股東最大利益的體現。”11月25日，來自必和必拓集團(BHP Billiton，下稱必和必拓)的一紙聲明，擊碎了人們對全球礦業第一大并購案的幻想。

作為世界第一大和第三大礦業公司，必和必拓與力拓集團(Rio Tinto，下稱力拓)去年啟動的這樁豪門“婚姻”，一度以1700多億美元的交易額創下礦業并購史上的最高記錄。交易完成，新企業將占據全球鐵礦石市場四成以上的份額，全球鐵礦石主要供應商也將由目前的必和必拓、力拓、巴西淡水河谷三家，縮減至兩家。

就在2008年年初，必和必拓董事會還堅持認為，這是一樁“不得不進行的交易”。但隨著國際大宗商品價格驟降，形勢已發生根本逆轉。巨大的財務風險和反壟斷審批障礙，迫使必和必拓選擇了放棄。

對于卷入這場世紀并購案、2008年1月高價購入力拓股份的中國鋁業公司(下稱中鋁)來說，現在面臨的是巨額投資損失;而更難的決定則在于，中鋁是否還要追加投資?

資本市場的反應相當殘酷。11月26日，“兩拓”合并宣告終止的次日，必和必拓股價迅速上揚近4%;力拓股價則跌至三年以來最低點。……