華源股份火線重整

爭議聲中，由華潤集團強勢主導的“華源系”重組大戲，漸至末期。現在債權人和中小股東的利益全系于重組成敗

華源股份的破產重整方案最終獲通過，但過程亦一波三折。圖為上海華源總部。

年關將近，華源股份有限公司的破產重整方案在最后時刻終獲通過。至此，“華源系”旗下八家上市公司將只剩ST源發(上海交易所代碼:600757)重組方案尚未定局。由華潤集團強勢主導的“華源系”重組大戲，漸至末期。

自2006年華潤集團入主華源集團以來，“華源系”債權人與中小股東對重組一直抗議不斷，但這些行動大都無濟于事。*ST華源的火線重整，再次重復了這一過程。

退市關口

12月1日，已連續三年虧損、暫停上市的*ST華源，其破產重整方案在第三次債權人會議上通過。此前，債權人已經以多數票反對，兩次否決重整方案。

華源股份有限公司(上海交易所代碼:600094，下稱*ST華源或華源股份)原為華源集團旗下第一家上市公司，早期以生產化纖原料及產品為主，與華源發展(上海交易所代碼:600757)同為華源集團旗下紡織資產的主要平臺;后因主業利潤下滑，開始涉足生物醫藥等高新技術行業，并展開大規模并購。

但這種“大躍進”式的擴張并不成功。2005年，華源集團資金鏈斷裂。2006年華潤集團入主華源集團，并通過華源集團控制了華源股份24.61%的股權，成為華源股份實際控制人和重組主導者。

連年虧損的華源股份，于2007年5月起被實行退市風險警示的特別處理，股票簡稱變更為*ST華源。2007年12月，扭虧無望的*ST華源與債權人等相關各方簽署債務代償協議，將債務轉移到華源集團，由一個殼公司承債，暫時躲過退市一劫。……