并購貸款準備好了嗎

并購貸款放開勢在必行，但對銀行風險管理是一個挑戰，也不應獨厚國企

并購貸款就是用于并購目的發放的銀行貸款。在銀行缺乏有效的風險管理、并購市場不規范、資本市場發展有限的情況下，并購貸款的風險之高顯而易見。

近來，“并購貸款”一詞頻頻出現在最高級別的政策文件中。

6月29日，國務院頒布的關于支持汶川地震災后重建的文件中，首次提出“允許銀行業金融機構開展并購貸款業務”。

11月9日，在“擴內需、保增長”十項刺激經濟的政策中，國務院再次提及并購貸款。

12月3日，國務院最新公布的九大金融促進經濟發展的措施中，作為支持企業創新融資措施，并購貸款第三次被提及。

“作為金融支持經濟系列政策之一，并購貸款很快將會率先出臺。”接近監管層的權威人士透露。《財經》記者亦采訪獲悉，由銀監會起草的并購貸款業務指引(下稱“指引”)已經通過主席辦公會，不日將正式發布。

接近決策層面的知情人士亦透露，12月3日的國務院會議否定了原計劃推出股本權益性貸款(下稱股本貸款)。“力保經濟增長的過程中也要注意防范金融風險”。

這一細節說明，政策當局對并購貸款風險已有認識。事實上，對于這次獲得解禁的并購貸款，銀行業界喜憂參半。

并購貸款，乃至杠桿收購、過橋貸款等這些在并購案中耳熟能詳，以往卻只出現在國際資本市場的金融工具，就此引入中國，勢必推動并購風起云涌，但這必然是對銀行業界和監管者創新能力和風險監管能力的一次洗禮。……