鵬潤地產虛實

地產業務的先天不足，以及對于股票市場與土地市場的雙重誤判，使得黃光裕經營多年的地產借殼計劃最終成為泡影

2002年1月5日下午，北京二環路邊上的鵬潤家園發生了一起物業管理部門與業主之間的激烈對抗。物業“保安”將住在這里的業主打傷。住在這里的一些業主在自家的玻璃上貼上了對物業公司不滿的大幅標語。

十年三項目

1996年3月18日，黃光裕以注冊資本1000萬元，成立了北京市國美房地產開發有限責任公司，后更名為北京鵬潤房地產開發有限責任公司(下稱鵬潤地產)。第一個項目在北京市豐臺區菜戶營——鵬潤家園。

1997年，在開發鵬潤家園的同時，黃光裕在北京市宣武區右安門附近還開發了一個商業地產項目——大康國際鞋城。黃對外宣稱，欲將此項目打造為亞洲最大的鞋類批發市場。但據工商資料顯示，大康國際鞋城直至2003年才取得土地使用證。2005年方始建成對外招商。

從此直至2003年，黃光裕涉足地產七年間，實則只開發了一個地產項目——鵬潤家園。對此，鵬潤地產一位不愿透露姓名的高層人士向《財經》記者表示，黃光裕對房地產的投資，一直持十分謹慎的態度。另一位投行人士則表示，黃光裕在2004年前，一直將主要精力投入到國美電器在香港借殼上市的資本運作中，無暇顧及地產業務發展。

2002年，鵬潤地產的法人代表由黃光裕換作他的妹夫張志銘。在后者的主導下，鵬潤地產于2003年通過協議出讓的方式，以較低價格取得了北京東四環青年路附近一塊土地，開發了國美第一城?！?br>