恒天然的中國抉擇

恒天然對三鹿的8億多元投資即將灰飛煙滅，但仍然難敵中國市場的巨大誘惑。他們是否仍有機會

恒天然獨特的奶農聯合體模式，保證了企業利益與股東利益——實質上是新西蘭奶農利益——的一致。

12月中旬，位于河北省石家莊市的三鹿集團二廠悄然復產，部分工人工作服上的標識換成了三元公司的“三個圓”。

此前數日，北京三元食品股份有限公司(上海交易所代碼:600429，下稱三元)在石家莊注冊成立了全資子公司，為“可能完成的收購”作技術上的準備。據接近重組的消息人士透露，三元重組三鹿，有望在圣誕節后完成。

作為持有三鹿集團43%股權的最大外方股東，新西蘭恒天然集團(Fonterra Co-operative Group，下稱恒天然)已基本與重組無緣。在新西蘭北部城市奧克蘭，恒天然CEO安德魯·費里爾(Andrew Ferrier)向《財經》記者平靜地表示，“我們對三鹿的投資將損失殆盡”。

五年前，恒天然斥資8.46億元投資三鹿，冀望在中國快速增長的乳制品市場分一杯羹。三個月前，恒天然在獲知三鹿奶粉中檢測出三聚氰胺的情況后，選擇向公眾披露相關事實，由此引發并擴散至整個乳制品及奶茶、奶糖、雞蛋等食品的“三聚氰胺事件”;不僅令這家新西蘭最大的乳制品企業蒙受巨大損失，整個中國乳制品業亦付出慘痛代價。

在接受《財經》記者專訪時，費里爾對這場危機進行了全面的反思。“恒天然無論選擇誰投資，同樣在劫難逃。因為這是中國乳制品全行業性的問題。”費里爾坦承。

三鹿“托管”背后

從10月底首次承認正與三鹿洽談并購重組事宜至今，經過近兩個月的談判，三元終于正式接管了三鹿在石家莊的數家核心工廠，即在產權問題暫不明朗的情況下，由三元先行負責組織生產?！?br>