北歐銀行危機史鑒

美歐決策者應從上世紀90年代初的北歐金融危機中學習

“現今的危機不足懼。”在11月10日的“2008芬蘭金融市場”會議上，芬蘭Pohjola資產管理公司證券部負責人Perti Kilpelainen如是說。

不止他一人，芬蘭企業聯合會首席經濟學家Jussi Mustonen等芬蘭經濟領域權威人士均對北歐國家能夠成功應付本次金融危機表示樂觀。

北歐三國(瑞典、挪威、芬蘭)在上世紀90年代初經歷過一次慘痛的金融危機，它們已經學到了足夠的教訓。

1985年至1989年，以瑞典為代表的北歐國家出現了房價和股市價格呈倍數增長的現象。瑞典房價五年上漲50%，股市更是上漲超過200%。

政府為了解決經濟過熱問題，于1987年至1992年間陸續升息，80年代末期開始，北歐國家經濟出現衰退，資產價格劇烈下跌。

1992年前后，北歐國家政府迅速出手。芬蘭主要是將金融機構國有化，瑞典則由政府購買銀行體系內不良資產。

芬蘭于1992年成立政府保證基金，承諾政府將在任何狀況下保障銀行體系，將部分銀行國有化，并將該國250個儲蓄銀行整合成為份額芬蘭儲蓄銀行，還合并了當時兩個最大的芬蘭商業銀行。為了保證銀行經營轉入健康軌道，芬蘭銀行將延期90天以上償還的貸款都計入不良債權，并及時公布銀行的財務內容，加強透明度，順利實現了對金融體系的改革。

瑞典政府則是在1992年9月宣布擔保國內114家銀行的所有存款及信貸。當年12月，國會通過計劃設立140億美元的重組基金，并接管當地大型銀行Nordbanken。任何銀行均可向政府申請救助。1993年5月，瑞典成立銀行協助局提供協助和管理工作，推行信用擔保，成立特別資產管理公司和中央清算機構，并制定實施存款保險制度等。……