中小企業融資問題研究

[摘 要] 中小企業在國民經濟中占有重要的地位，在中小企業的發展過程中，融資難已成為制約其發展的重要因素，本文就融資難的原因對策做進一步分析。

[關鍵詞] 中小企業 金融 貸款

中小企業是各國經濟的重要組成部分，它的作用主要體現在中小企業是社會財富的主要提供者，各國的國民生產總值40％以上是由中小企業創造的。另一方面，中小企業又提供了大量的就業崗位，社會就業的60％以上是由中小企業提供的。據我國工商聯的統計，在下崗的1000萬人中，重新找到工作的有近600萬人，其中大約有353萬人在非公有制中小企業重新就業。但在中小企業的發展過程中，“融資難”己成為制約其發展的重要因素，以下就融資難的原因及對策做進一步分析。

一、我國中小企業融資中存在的問題

1.企業貸款難

(1)抵押擔保難

①中小企業抵押擔保不足，抵押擔保落實難是當前中小企業融資特別是申請金融機構貸款過程中遇到的最大難題之一。從中小企業的資產結構看，固定資產所占比例小于大企業，導致了有效抵押品不足。

②我國中小企業普遍存在著誠信度不高的問題，由于企業財務制度不健全、財務報表不真實的多、完全真實的少，所以我國中小企業缺少以企業報表真實性為前提的道德信用，不具備獲得銀行貸款的基本條件。

③中小企業擔保難貸款難的另一個重要因素是企業抵押物不值錢，抵押變現率只有30％左右，有的抵押物實際根本就不能變現。即使把這些不值錢的抵押物做了抵押，銀行從思想上也不愿接受，因為現實說明，抵押物很難變現。

(2)基層銀行授權有限、辦事程序復雜繁瑣。現在各家國有商業銀行都把貸款審批權限逐級上收。特別是對首筆貸款的審批程序更加繁瑣慎重。中小企業普遍認為銀行申請貸款時間長、手續繁、不便捷。

2.銀行放款難

(1)中小企業財務制度不健全、報表普遍不實管理水平低下是目前中小企業的突出問題，具體表現為財務管理水平低，報表賬冊不全，內控制度不嚴，財務信息失真嚴重，信息披露意識極差，金融機構無法了解企業的真實情況。

(2)過分強調金融風險與激勵機制不當造成國有商業銀行普遍對中小企業的借貸難。

(3)維護金融債權難度較大，金融環境有待改善。

中小企業誠信度不高容易造成金融債權產生清償危機。此外，貸款償還的高違約率也是銀行不愿向中小企業貸款的一個重要原因。

二、關于中小企業融資難的原因分析

中小企業融資困難的根本原因是有很多的因素造成的:

1.中小企業融資困難的宏觀約束——金融抑制

眾多的發展中國家，存在著金融體系不健全，金融市場機制未能充分發揮作用，經濟生活存在著過多的金融管制措施，而受到壓制的金融反過來又阻滯了經濟的增長和社會的發展，這就是金融抑制。在我國，它比較突出的表現在金融體系落后和金融管制過多這兩個方面:

（1)金融體系落后。一國的金融體系比較落后，社會剩余資本就無法借助金融中介和金融市場得到有效配置，金融中介也無法高效率的配置社會剩余資本。

（2)金融管制過多。不適當的金融管制，既妨礙了金融體系的發展，又阻礙了正常的融資活動的開展。

2.中小企業融資困難的微觀鎖鏈——信息不對稱

（1)逆向選擇和騙貸動機。在信貸市場上，在從銀行取得貸款之前，企業是清楚自己的貸款動機、用款計劃和風險狀況的；相比之下，銀行則只能被動的信賴企業的貸款申請。顯然，銀企之間的信息是不對稱的。這種信貸交易之前的信息不對稱增強了企業從銀行騙取信貸用于冒險的動機(騙貸動機），致使貸款的需求顯著增加，銀行的貸款供給小于企業的貸款需求的情況下，如果銀行提高利率，那么會打擊那些計劃投資低風險、低收益項目的企業貸款的積極性，而他們恰是銀行的可靠客戶。

（2)道德風險和冒險動機。當企業取得貸款之后，冒險項目的誘惑和有限責任的企業制度驅動企業家違背申請貸款時的低風險用款承諾，轉而從事高風險投機(冒險動機）。出現這種情況的關鍵是取得貸款后，企業和銀行之間的信息依舊是不對稱的。

（3)信貸配給和融資缺口。信貸配給的產生機制如下:逆向選擇——騙貸動機增加——貸款利率上升——可靠客戶流失——危險客戶主導貸款申請信息不對稱道德風險——企業家違背承諾——將貸款用于高風險項目——銀行本息回收困難銀行信貸環境惡化——銀行“惜貸”和“慎貸”——信貸配給，與大企業相比，中小企業特別是非國有中小企業缺乏規范的財務信息核算和披露制度，企業家也缺乏聲譽，騙貸動機和冒險動機比較強烈。對民營中小企業發放貸款，銀行既無規模經濟優勢，又面臨更大的違約風險和管理成本。其結果是在銀行發放的信貸中，非國有中小企業所占比重非常低。

3.中小企業融資困難的制度羈絆——制度供給不足

廣義的制度供給指的是政府對經濟社會發展做出的各種制度安排，包括政治制度、經濟制度、產權制度、法律制度和宗教信仰制度等。狹義的制度供給就是法律制度安排。

（1)融資問題的法律實質是信用問題。金融或者說融資問題，其法律本質是一個信用和產權問題。信用，也就是有保障的借貸關系，它包括以回收本息為條件的付出和以歸還為義務的收入。

（2)信用制度的維系只能主要依靠制度供給。建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執行活動并非是民間的市場行為，只有而且也只能依靠政府的強制力來提供。

綜上所述，金融抑制、信息不對稱和制度供給不足是中小企業融資難的根本原因。

三、對策建議

1.消除金融抑制，放寬金融管制

(1)消除金融抑制的舉措之一:放寬金融管制。進一步放寬銀行對中小企業貸款利率的浮動幅度，甚至可以考慮適當放開一些貸款利率。因為銀行對大企業貸款是批發業務，對小企業貸款是零售業務，無論從信貸成本還是風險控制的角度看，都不應當適用同一利率。

(2)規范發展民營金融中介，疏通融資導管。受利益的驅動，現行金融機構將長期偏愛實力雄厚的大型企業，即使他們設有中小企業金融服務機構也往往是一種擺設，對面廣量大的中小企業不起什么大作用。

(3)建立中小企業信用制度管理，對中小企業實施集中會計核算，定期對其進行財產清查與審計監督，中小企業必須向信用管理中心登記大額開支，建立中小企業財務信息庫和信用紀錄數據庫。

(4)中小企業要加快發展步伐，切實提高盈利能力，建立完整的信用體系。要從根本上解決中小企業融資難問題，關鍵在于企業本身。中小企業想要取得銀行支持，一方面必須切實解決自身的發展問題，開發適銷對路的產品，加強經營管理，提高企業的經濟效益和償債能力，另一方面必須牢固樹立借債必還思想，增強自身信用觀念建立完整的信用體系。

(5)制定有利于中小企業發展的融資決策。在制定面向中小企業的金融政策時，充分考慮以往政策中的缺陷，在制度方面真正給商業銀行松綁，改革某些不適合中小企業信貸服務的考核指標;政府考慮給予對中小企業貸款比重較高的商業銀行稅收優惠，補貼資本金等優惠政策，使商業銀行在支持中小企業過程中沒有較大利益損失，為中小企業提供強有力的資金支持，充分發揮財政、稅收政策的扶持作用。

2.國有商業銀行需要重新進行市場建立定位

(1)制定符合中小企業金融服務特點和要求的中小企業信用等級評定標準，改善中小企業信用狀況，促進中小企業融資。

(2)進行制度創新，改革現行的貸款審批程序，建立適合中小企業的授權體系，政策和程序。

(3)加強中小企業金融服務品種創新，滿足不同層次中小企業不同的金融服務需要。

(4)對中小企業市場進行細分，針對不同類型中小企業采取有區別的對策和措施，大力支持產品有市場、科技含量高、發揮潛力大的中小企業發展。

(5)充分發揮國有商業銀行機構，網絡、信息等方面的優勢，建立中小企業數據庫，為中小企業提供行業分析、決策咨詢服務。

3.建立中小企業貸款擔保和再擔保機構

建立信用擔保、商業擔保和互助擔保相結合的擔保體系。一方面可有中小企業或其他民間聯合組建的擔保共同體，對銀行貸款提供擔保。另一方面可由政府設立永久性的擔保機構和再擔保機構，對共同體提供再保險業務和資金支持、分散擔保共同體的風險。

在融資方式方面，企業也要大膽開辟新途經，比如可以采用典當、商品貿易融資、票據融資、綜合授信、動產擔保、股份合作制等，推動中小企業加入大集團也是獲得資金的一種有效方式．

參考文獻:

[1]尹曉冰:《中小企業融資困難:根本原因和現實選擇》——《經濟問題探索》，2003.3

[2]楊俊龍:《我國中小企業融資問題探索入》——《經濟問題探索》，2003.3

[3]肖 俠:《求解我國中小企業融資難的整合創新》——《企業經濟》，2003