基于Ｅｘｃｅｌ的固定資產項目投資決策分析模型

［摘 要］ 固定資產的投資作為企業的一項重要投資活動，事關企業的獲利能力和內在價值，具有較大的風險。如何更快更好地進行固定資產投資并有效決策是企業高層管理者非常關心的問題。本文以單項投資項目、完整工業項目和更新改造投資項目（一般為10年左右）為例，利用Excel和VBA函數來建立一套完整的固定資產項目投資決策分析模型，以期為企業的高層管理者在進行固定資產項目投資決策時提供參考性建議。

［關鍵詞］ 項目投資；項目決策；Excel模型

一#65380;單項投資項目決策模型

(一)Sheet 2: 單項投資項目決策模型(輸入區)的設計(建設期為一年)

1)如圖1所示，采用組合框對固定資產的折舊方法進行控制，并為組合框指定相應的數據源:直線法，年數總和法，雙倍余額遞減法#65377;該組合框的最大項數為3，其中直線法:1，年數總和法:2，雙倍余額遞減法:3，其數據連接單元格為:Sheet 1.B10#65377;各年的營業利潤和借款利息的控制分別選定對應的工作表名稱并執行“視圖”→“工具欄”→“窗體”，用相應的按鈕來控制#65377;

2)按鈕——單項投資項目決策模型(輸出區)的設計:

Sheets(＂單項投資項目決策模型(輸入區)＂). Select

3)按鈕——返回首頁的設計(Sheet 1工作表名稱為“首頁”):

Sheets(＂首頁＂). Select

(二)Sheet 3:單項投資項目決策模型(輸出區)的設計(見圖2)

1. 各年現金流量的確定

建設期某年的凈現金流量=-該年發生的固定資產投資額;

經營期某年凈現金流量=因該項投資而增加的營業收入+該年回收的固定資產凈殘值-付現成本-因該項投資而增加的所得稅=因該項投資而增加的營業收入+該年回收的固定資產凈殘值-(因該項投資而增加的營業成本-該年因使用該固定資產新增的折舊-該年因使用該固定資產新增的利息)-因該項投資而增加的所得稅#65377;

2. 設計步驟

(1)現金的流入

1)對各年營業狀況的按鈕和凈殘值回收的控制(Sheet 2中B11所對應的按鈕采用VBA代碼控制):