信托公司規范發展的法律政策環境亟待改善

自1979年我國恢復設立信托公司以來，伴隨著信托公司業務的不斷發展，相關法律法規滯后、法律政策環境欠佳等問題十分突出，已嚴重制約了信托公司業務的規范健康發展，應引起監管部門的高度關注。

一、制約信托公司發展的法律政策瓶頸

(一)個別信托法規缺乏科學性和可操作性

如《中華人民共和國信托法》第十條規定“設立信托，對于信托財產……應當依法辦理信托登記”。而直到目前，由于缺乏配套的登記機制，信托財產登記始終無法實施；又如《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》規定“委托人為合格投資者”，而合格投資者定義為“（一）投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織；（二）個人或家庭金融資產總計在其認購時超過100萬元人民幣，且能提供相關財產證明的自然人；（三）個人收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每年收入超過30萬元人民幣，且能提供相關收入證明的自然人。”目前，由于我國信用體制尚未建立，在實際操作中對自然人取得“真實的”收入證明難度很大。

（二）集合資金信托業務的發展受到營銷政策和營銷渠道的限制

根據調查情況來看，信托公司集合資金信托業務的發展在政策方面，主要受到信托合同份數、金額起點和營銷渠道、營銷方式等方面的制約。

（三）金融機構間信托業務監管政策各異，使信托公司代人理財的本業優勢受到了侵害

目前，我國金融機構從事信托業務的不僅有信托公司一家，商業銀行、證券公司、保險公司紛紛推出了“委托貸款”、“集合資產管理業務”、“開放式投資基金”、“分紅保險”等一系列不同形式的理財業務品種。這些業務雖然名目繁多，但究其實質，都是地地道道的公募信托業務。由于監管部門之間的溝通、協調不足，銀監會、證監會、保監會對各自的監管對象分別制定“游戲規則”，對同質信托業務實行尺度各異的監管標準，不同金融機構在信托市場上難以公平競爭。由于監管政策的不同，同樣是代人理財業務，市場準入政策明顯不同。

（四）信托財產登記制度和信托產品流動機制的缺失，制約了信托公司業務開拓

由于信托法規配套制度的不健全，致使信托公司業務發展缺乏制度保障。最突出的就是信托財產登記制度和信托財產流通制度的缺失。如在辦理信托財產登記中，由于沒有明確相關政策規定，致使充當信托財產的股權、設備等無法登記，這使得原本是信托公司優勢業務品種的財產信托難以發展。根據現有法規，信托受益權是以信托合同形式存在的，而信托合同不能分割，只能整體轉讓。一些融資規模大的集合資金信托項目，尋找交易對手的難度將更大。由于信托產品流動性差，不僅影響了信托產品的創新、升級，也嚴重影響和制約了信托公司業務的進一步發展。

（五）對于各類損失準備，銀監會、財政與稅務相關政策不協調，信托公司納稅負擔過重

一是對于計提的各類損失準備稅務部門不允許稅前列支，需進行納稅調整，從而造成信托公司稅負過重。根據《金融企業呆賬損失稅前扣除管理辦法》（國家稅務總局令2002第4號）第5條“允許在稅前扣除的呆帳準備＝本年末允許提取呆賬準備的資產余額×1％－上年末已在稅前扣除的呆賬準備余額”，即，對信托公司提取的專項損失準備，稅務部門只允許稅前提取風險資產的1％，剩余的各項專項減值準備必須進行納稅調整，即需要繳納33％的所得稅。即提的準備金越多，繳納的所得稅就越多。二是稅收政策不明確，重復征稅問題突出。目前，我國信托業務重復征稅主要有以下兩種情況：一種是按照《信托法》和現行的稅法，在財產信托中，委托人將資產委托給信托公司，伴隨著產權的轉移，信托公司要交納一定的契稅、營業稅、印花稅。而當信托合同終結，作為受托人的信托公司把資產還給委托人時，再次發生了產權轉移，又需繳納一次契稅、營業稅、印花稅；另一種是信托公司營業稅中已包含給付信托受益人的收益部分，但在完稅中卻存在重復納稅問題。

（六）信托業務監管收費不盡合理，信托公司負擔過重

目前，金融監管部門對信托公司分別按資本總額、自有資產總額和受托管理的信托資產總額征收監管費。按照《國家發展改革委員會、財政部關于銀行業機構監管費和業務監管費標準的通知》（發改價格［2004］1663號）精神，“收取的銀行業機構監管費和業務監管費收費標準為，機構監管費按被監管機構上年末實收資本的0.08％收取，業務監管費按被監管機構上年末資產總額分檔定律累加計收”。信托公司認為，信托資產屬于受托代管的資產不應列入收費范圍，監管部門擅自擴大了收費范圍。

另外，即使征收監管費也不應與其他金融機構一刀切，應該實行差別收費標準。因為，目前就銀行最新利率計算，一年存、貸款存利差為3.33％(4.14-7.47)，而信托公司實現的信托利潤90%以上分配給了委托人，扣除發行成本以外，信托公司所剩無幾。在信托利潤率極低的情況下，與商業銀行實施相同征費標準，明顯有失公允。

二、改善信托公司規范發展法律政策環境的幾點建議

(一)從科學發展觀出發，制定出符合信托公司實際的法規制度

國家有關部門和銀監會在制定信托法律法規時要從信托公司的實際出發，改變政策法規由上而下制定的通行做法，一項法規政策的出臺要反復聽取基層監管部門和信托公司的意見，特別是要客觀地對待各地信托公司的差異性和特殊性，要做必要的可行性論證，要維護信托法規制度的科學性、嚴肅性和權威性。同時，要建立政策調整機制，增強政策的動態自我修復功能，即政策要根據市場的變化作出相應調整。

（二）實施科學分類，給予資質優良的信托公司以廣闊的業務發展空間

目前，信托公司面臨的監管政策總體偏嚴，這雖然與個別公司的不規范經營有關，但決不能由于個別公司的違規經營給正在發展中的整個信托業帶來信任危機。要改變以往“一人感冒，全家吃藥”的做法，切實做到“扶優限劣”。當前，監管部門最主要的任務是解決好信托公司規范與發展的關系問題，要兼顧信托業的生存、發展和創新，樹立“以人為本”監管理念，以科學發展觀統領監管工作。要按照“分類監管、區別對待、扶優限劣”的原則實施科學分類，為資質良好的信托公司“松綁”，出臺實質性的優惠政策，為其提供寬松的業務空間和創新空間。

（三）因地制宜地實施區域監管政策

金融的發展離不開經濟。就目前全國信托公司情況來看，54家經營正常的信托公司發展極不平衡。經濟發達地區的信托公司受當地經濟的影響發展較快，中西部地區信托公司發展則較差。在此情況下，實施同一監管政策就不夠客觀公正。目前，國家的總體經濟發展規劃無不體現著因地制宜的區域性政策。據此，我們建議銀監會和國家有關部門，對少數民族、邊遠等經濟欠發達地區的信托公司實行區域優惠政策，適當放寬市場準入條件，并實行稅收減免等優惠政策，并根據經濟環境的變化適時調整、更新。以給經濟欠發達地區信托公司以休養生息的機會。

（四）銀監會要加強與國家財政、稅務、工商等部門的溝通，減少信托法規在實際操作中的障礙

一是針對信托公司目前發展狀況，適當減免信托業務監管費。二是針對信托公司專項準備計提比例高、金額大的問題，協調稅務部門，對信托公司計提的專項準備金全額予以稅前扣除。三是協調稅務部門制定和完善與中國信托業特點相適應的稅收法規制度，明確每一信托環節的納稅主體，避免對信托業的重復征稅。四是要協調工商管理部門解決信托財產登記問題，創建信托產品交易平臺和流通機制，增強信托產品流動性。

（五）放開自然人人數、金額起點等政策限制

對于信托公司開展集合資金信托業務是“公募”還是“私募”，“一法兩規”并沒有明確規定，我國目前尚未正式制定相關法規明確關于私募和公募性質信托業務的不同監管辦法。因此，為了體現“扶優限劣”的監管原則，我們建議在監管分類的基礎上，允許分類優良的信托公司突破合同份數和金額起點等限制，并實行公募和公開營銷宣傳。同時，放開信托公司設立分支機構的政策約束，以利于信托公司進一步開拓信托業務。

（六）要加強對信托理論知識的普及和宣傳，克服信托公司被社會邊緣化的危險

一方面，地方政府、監管部門要積極引導社會各界認識信托公司、熟知信托業務，允許信托公司加強信托知識的普及和宣傳，提高投資者對信托知識的認識，努力培養信托客戶群和合格的投資者，以促進信托公司全面發展。另一方面，信托公司要利用信托的功能優勢，積極為地方經濟建設服務，廣泛宣傳信托知識，努力提高自己的知名度和社會地位。

（七）建立統一的市場準入監管制度

針對各金融機構開展的同一理財業務在準入制度各異的現狀，建議銀監會溝通不同的金融監管部門，建立聯席會議制度。統一信托產品準入和監管標準，使不同的金融機構在開辦同質業務時，處于同一監管框架和監管標準下。從而使各類金融機構的理財行為能夠統一規范，競爭公平有序，確保我國金融業的和諧發展。

（八）建立化解信托業務風險的基金和保險制度

一是建立信托財產風險控制基金。即，在信托公司盡職管理信托財產的前提下，允許信托公司按照信托合同約定，按季將收回暫時不用的信托貸款利息集中起來存入專戶，建立資金池，將此資金進行集中運用產生的收益建立風險控制基金，待信托計劃出現風險時，用來應急解決風險問題。此戶單獨運作，滾動使用。此基金可以用來彌補信托賠償準備金不足的問題。二是建立信托業務保險機制。建議設立信托業務保險機制，通過建立信托保險制度來給委托人和受益人提供更多的信用保障。以減少對整個社會金融體系的沖擊。

（作者單位：內蒙古大學藝術學院）