貨幣政策的信貸傳導與我國商業銀行體制改革

摘要：本文首先分析我國貨幣政策傳導的現狀是以信貸傳導為主渠道。隨后分析現有商業銀行體制對信貸傳導的制約，最后指出通過商業銀行體制改革，才能提高貨幣政策傳導的效率。

關鍵詞：信貸傳導 商業銀行 股份制改革

貨幣政策傳導機制是指從運用貨幣政策到實現貨幣政策目標的作用過程。貨幣政策傳導機制是否完善和高效，直接影響到貨幣政策的實施效果及對國民經濟的貢獻。本文將著重闡述我國貨幣政策的信貸傳導現狀及其與商業銀行體制改革的關系。

一、我國貨幣政策傳導機制的現狀——以信貸傳導為主

貨幣政策可以通過多種渠道實現政策目標。如：傳統理論的利率渠道、資產組合渠道、匯率渠道、消費渠道等；上世紀70年代末80年代初以來，新凱恩斯主義者以工資粘性、價格粘性和非市場出清為假設前提，強調了金融機構在傳導過程中的作用。提出了信貸傳導機制理論。這一理論認為，中央銀行增加了貨幣供給，銀行存款隨之增加。從而也就增加了銀行貸款的可供量，一些只能從銀行不能從其他來源籌措資金的借款人就可從銀行取得更多的貸款，銀行貸款的增加引起投資支出的增加。當前，信貸傳導機制已經成為一條重要的貨幣傳導渠道。在我國，信貸傳導渠道是貨幣政策傳導的主渠道。

我國的貨幣政策傳導經歷了以下過程：在完全計劃經濟時期，我國金融體系處于大一統的階段，貨幣供給開始于各級人民銀行按信貸計劃發放貸款。……