關于債權的價值評估

[摘 要] 債權，在許多企業資產中占有重要的位置。但債權的價值評估，是資產評估中一個頗有爭議的問題。本文參考審計中對債權審計的要求，結合司法訴訟的時效規定，對債權的價值評估進行了分析。

本文所說的債權，是指按照《企業會計準則》中需要計提壞賬準備的應收款項，包括應收票據、應收賬款、預付賬款、其他應收款和長期應收款等。

除長期應收款外，債權類資產都屬于流動資產。而流動資產是指可以在一年或超過一年的一個營業周期內變現或耗用的資產。因此，長期應收款之外的債權資產的標準賬齡應該是一年或一個營業周期以內。而我國企業債權的實際賬齡很多在一年或一個營業周期以上，這就是我國企業債權價值評估中的難點。

一、應收款項評估中的三個層次

《資產評估操作規范意見（試行）》（國資辦發[1996]23號文，下稱《規范意見》）第三十八條，將企業的主要債權——長期應收款之外的應收款項的評估分為三個層次，其操作原則是對各種應收款項進行核實后，根據每筆款項可能收回的數額確定評估值。應收款項可能收回的數額，需要評估人員借助于企業財務的歷史資料，以及對企業的目前狀況，應收款項欠款時間原因、 應收款項的回收情況以及欠款人的資金、信用、經營現狀等進行分析。

《規范意見》應收款項價值評估的第一個層次是，對于有充分理由相信全都能收回的，應按全部應收款額計算評估值。

評估人員可以借助于相關歷史資料和評估中調查了解的債務單位情況對這一層次的應收款額進行確認。如債務單位與被評估單位一直存在業務往來，且應收款項在信用期內，且沒有外部證據表明該債務單位存在不能持續經營的情況，該筆應收款項就可以確認為“有充分理由相信全都能收回”，可以按賬面值作為其評估值。

其第二個層次是，對于符合有關管理制度規定應予核銷的或有確鑿根據表明無法收回的，應按零值計算。

關于企業應收款項按零值評估的相關管理規章有財政部的《關于建立健全企業應收款項管理制度的通知》（財企［2002］513號）和國資委的《國有企業資產損失認定工作規則》（國資評價〔2003〕72號）兩個文件。

財企［2002］513號文第四條“建立壞賬核銷管理制度”規定，企業應收款項壞賬損失應視不同情況按照以下方法確認：

(一)債務人被依法宣告破產、撤銷的，應當取得破產宣告、注銷工商登記或吊銷執照的證明或者政府部門責令關閉的文件等有關資料，在扣除以債務人清算財產清償的部分后，對仍不能收回的應收款項，作為壞賬損失；

(二)債務人死亡或者依法被宣告失蹤、死亡，其財產或者遺產不足清償且沒有繼承人的應收款項，應當在取得相關法律文件后，作為壞賬損失；

(三)涉訴的應收款項，已生效的人民法院判決書、裁定書判定、裁定其敗訴的，或者雖然勝訴但因無法執行被裁定終止執行的，作為壞賬損失；

(四)逾期3年的應收款項，具有企業依法催收磋商記錄，并且能夠確認3年內沒有任何業務往來的，在扣除應付該債務人的各種款項和有關責任人員的賠償后的余額，作為壞賬損失；

(五)逾期3年的應收款項，債務人在境外及我國香港、澳門、臺灣地區的，經依法催收仍未收回，且在3年內沒有任何業務往來的，在取得境外中介機構出具的終止收款意見書，或者取得我國駐外使(領)館商務機構出具的債務人逃亡、破產證明后，作為壞賬損失。

國資評價〔2003〕72號文第五章“壞賬損失的認定”規定：

第二十三條 債務單位已被宣告破產、注銷、吊銷工商登記或者被政府責令關閉等，造成應收款項無法收回的，依據下列證據，認定為損失：

（一）法院的破產公告和破產清算的清償文件；

（二）工商部門的注銷、吊銷證明；

（三）政府部門有關行政決定文件。

對上述情形中已經清算的，應當扣除債務人清算財產實際清償部分后，對不能收回的款項，認定為損失。

對尚未清算的，由社會中介機構進行職業推斷和客觀評判后出具經濟鑒證證明，對確實不能收回的部分，認定為損失。

第二十四條 債務人已失蹤、死亡的應收款項，在取得公安機關出具的債務人已失蹤、死亡的證明后，確定其遺產不足清償部分或無法找到承債人追償債務的，由社會中介機構進行職業推斷和客觀評判后出具經濟鑒證證明，認定為損失。

第二十五條 債務人因遭受戰爭、國際政治事件及自然災害等不可抗力因素影響，對確實無法收回的應收款項，由企業作出專項說明，經社會中介機構進行職業推斷和客觀評判后出具經濟鑒證證明，認定為損失。

第二十六條 逾期不能收回的應收款項，有敗訴的法院判決書、裁定書，或者勝訴但無法執行或債務人無償債能力被法院裁定終（中）止執行的，依據法院的判決、裁定或終（中）止執行的法律文書，認定為損失。

第二十七條 在逾期不能收回的應收款項中，單筆數額較小、不足以彌補清收成本的，由企業作出專項說明，經社會中介機構進行職業推斷和客觀評判后出具經濟鑒證證明，認定為損失。

第二十八條 逾期3年以上的應收款項，企業有依法催收磋商記錄，確認債務人已資不抵債、連續3年虧損或連續停止經營3年以上的，并能認定在最近3年內沒有任何業務往來，由社會中介機構進行職業推斷和客觀評判后出具鑒證證明，認定為損失。

第二十九條 逾期3年以上的應收款項，債務人在境外及港、澳、臺地區的，經依法催收仍不能收回的，在取得境外中介機構出具的有關證明，或者取得我國駐外使（領）館或商務機構出具的有關證明后，認定為損失。

第三十條 對逾期3年以上的應收款項，企業為了減少壞賬損失而與債務人協商，按一定比例折扣后收回（含收回的實物資產）的，根據企業董事會或者經理(廠長)辦公會審議決定(二級及以下企業應有上級母公司的核準文件)和債權債務雙方簽訂的有效協議，以及已收回資金的證明，其折扣部分，認定為損失。

上述財政部與國資委對應收款項壞賬損失的確認條件是基本一致的。其中，國資委文中特別強調對許多逾期的應收款項，需經社會中介機構進行職業推斷和客觀評判后才能認定為損失，即該部分應收款項須經中介機構評估后才能為零。

我們可以根據這兩個文件的原則性規定，確定應收款項的評估價值為零或確定損失的比例。《規范意見》關于應收款項價值評估的第三層次是，對于很可能收不回部分款項的，在難以確定收不回賬款的數額時，可按財務上計算壞賬準備的方法，估計出這部分可能收不回的款項，再從這部分應收賬款總額中扣除得到評估值。

該部分應收款項的價值評估可能是整個債權評估中工作量最大的。目前，大部分涉及企業改制的資產評估中，很多評估機構是直接以改制審計后的應收款項的審定值作為評估值，有的僅是將應收款項按賬齡劃分后，按粗略的比例核銷方法確定評估值。筆者認為，這兩種處理方式都是不夠謹慎的，特別是在企業應收款項金額很大且不確定因素影響很多的情況下，有可能造成企業凈資產的高估或低估。

筆者認為，可以按財務上計算壞賬準備的原則來確定應收款項的評估價值，但必須根據情況進行認真、具體的分析。此外，評估人員還可以根據對企業以往應收款項收取狀況的分析，確定損失比例。如果估計應收款項的回收日期離評估基準日還有很長的時間（即長于一般情形下的應收賬款的回收期），則評估人員還需要對該應收賬款金額進行折現。

應收款項價值評估，整體上應按照以下程序和方法進行：

二、應收款項評估中的程序和方法

（一）評估的前提——資產清查

《2007年注冊資產評估師考試教材——資產評估》的第一章指出：“資產評估中的資產清查階段，就其工作方法而言，包括對委托方申報的評估對象進行核實和界定，有相當部分工作采用了與審計類似的方法，具有‘事實判斷’的性質。”具體到應收款項的清查，評估人員需要運用審計中的賬務核對、憑證抽查、查詢原始購銷合同、函證等方法對債權進行核實和界定，以確定應收款項的存在以及其信息的完整性和真實性。

（二）對應收款項的賬齡進行劃分

在資產清查的基礎上，對應收賬款、其他應收款進行賬齡劃分，可以根據企業的生產經營特點，將應收款項劃分為1年以內（或信用期以內、賒銷期內），1-2年和2年以上三類。

（三）根據《規范指導》中的原則性要求進行評估

根據《規范指導》中的原則性要求，按照應收款項的不同賬齡分別進行評估：

1．對于賬齡在1年（或1個營業周期，下同）以內的應收款項的評估

（1）屬于上述第一層次與第二層次的應收款項，按上述的處理方式進行評估。

（2）對于第三層次的應收款項，可根據所掌握的債務單位最新情況進行判斷分析，采用上述第三層次應收款項的評估方法確定價值。

2．對于賬齡在1-2年之間應收款項的評估

（1）如經函證，債務方對該款項進行了確認，且沒有證據表明債務方存在不能持續經營的情況，則應對該債權發生逾期的具體原因進行分析，如果屬于債務單位由于暫時性資金周轉困難等客觀原因造成的債權逾期，則存在損失的可能性較小，可以確定其較小比例的壞賬損失。

（2）如經函證，債務方對該款項進行了確認，但證據表明債務方經營虧損嚴重或者出現不能持續經營跡象時，則應確定其存在較大的壞賬損失。

（3）如經多次發函和聯系，債務方均不予答復，此時，債務方可能存在兩種情形：一種是債務方經營正常，一種是債務方經營發生了嚴重虧損，甚至可能已不能持續經營。這兩種情況都應提高壞賬損失的比例，相應減少其評估值。

3．對于賬齡在2年以上應收款項的評估

（1）對于賬齡在2年以上的應收款項，如經函證，債務方對該款項進行了確認，則可以比照上述賬齡在1-2年之間應收款項中的前兩類的處理方式進行評估。

（2）賬齡在2年以上的應收款項，如經多次發函和聯系，債務方均不予答復時，且債務方還款違約日至資產評估基準日的時間也超過了兩年，在此期間企業又無債權追索憑證，則該債權在法律上失去了訴訟時效。

我國《民法通則》規定，“向人民法院請求保護民事權利的訴訟時效期間為二年，法律另有規定的除外。” 訴訟時效是指權利人于一定期間內不行使請求人民法院保護其民事權利的權利即喪失該權利，人民法院對其民事權利不再予以保護的法律制度。根據這一規定，對于超過法律訴訟時效的債權，當債務方對函證不予答復時，一般只能確定其為壞賬損失，其評估值為零。對于還款違約日至評估基準日之間的時間已超過兩年、企業無債權追索憑證的應收款項，企業雖然在法律上失去了訴訟時效，但在民事上還繼續擁有追索其債權的權利。對于還款違約日至評估基準日之間的時間未超過兩年、但債務方對函證不予答復的情形，則需要根據分析，如可以根據對企業以往2年以上應收款項收取狀況的分析，酌情確定評估價值的損失比例。

同樣，對應收款項采用訴訟時效的規定進行評估的原則，也適用于應付款項等債務的評估。當債務超過了訴訟時效的規定，也可以評估其價值為零。

（作者單位：河南九都資產評估公司）