淺談我國中小企業融資的窘境及對策

摘要：我國中小企業的健康發展是直接關系到國民經濟健康發展的重大問題。因此，我們必須針對中小企業發展中面臨的資金緊張、融資困難的問題，采取有效措施，保持中小企業的健康發展。

關鍵字：中小企業；融資；貸款

中小企業以其靈活的機制和創新活力日益成為世界各國經濟社會可持續發展的重要推動力。中國經濟能夠保持20多年的持續增長，中小企業做出了重要貢獻，在確保國民經濟增長、緩解就業壓力、優化經濟結構等方面發揮著重要的作用。截止到2007年6月底，我國中小企業數已達到4200多萬戶，占全國企業總數的99.8%，經工商部門注冊的中小企業數量達到460萬戶，個體經營戶達到3800多萬戶。中小企業創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，上繳稅收約為國家稅收總額的53%，生產的商品占社會銷售額的58.9%，商品進出口額占68%左右?？梢?，中小企業已經成為我國國民經濟的重要組成部分。

一、中小企業融資現狀

目前我國中小企業雖已初步建立了較為完善的融資體系，但是，融資難問題成為制約其發展的主要瓶頸。據調查，我國80%的中小企業缺乏資金，30%的中小企業資金還十分緊張。融資難問題突出表現在以下幾點：

1.中小企業的融資渠道十分單一

據統計，目前我國中小企業間接融資比例高達98%，直接融資不足2%，直接融資與間接融資結構失衡。其中，融資的98.7%來自銀行貸款，風險高度集中于銀行。與間接融資相比，上市直接融資是解決資本金不足的理想渠道，但在中國股市的現階段，這個渠道很難被廣大中小企業所利用。股權融資、項目融資、企業債券、并購融資等新型的融資形式還沒有在實踐中得到廣泛的應用。

2.獲得銀行貸款難

現有的民間中小銀行提供的貸款無論從數額上，還是從期限上，都難以滿足中小企業的要求，因此，中小企業的貸款目前主要依賴于國有商業銀行。從性質上講，國有商業銀行是國家的大型金融機構，其市場定位是大額的存貸款業務，不能滿足貸款數額少、頻率高、時間性強的中小企業貸款需求。此外，銀行經營的原則之一是安全性，而中小企業貸款風險大、資信低，缺乏足額的財產抵押，造成中小企業很難獲得銀行的貸款。

3.金融產品和服務創新滯后

除了銀行貸款以外，間接融資方式還包括票據貼現、融資租賃等方式。但在我國，由于商業信用和票據市場還處于起步階段，經濟體制和企業經營者思想觀念落后等多種原因，中小企業幾乎沒有通過票據貼現進行融資，我國中小企業通過設備融資租賃進行融資的量也很小。

二、中小企業融資困難的原因

1.中小企業投資規模小，經營風險高，難以引起投資者和金融機構的信任

我國中小企業由于投資規模小，盈利能力差，經營風險高，資本和技術構成偏低，這些特點決定了其在籌資的過程中會遇到很多的困難，使得中小企業的融資受到制約。目前我國不良貸款比重較高，收貸難度大，金融機構為降低貸款風險，必須持著謹慎的態度，而中小企業財務透明度不高，造成了金融機構與小企業之間存在著嚴重的信息不對稱現象，金融機構難以對小企業加以完全的信任。而小企業尚未有效地借助外部相關機構來證明自己的資質，明確自身的償付能力，一定程度上也使得金融機構不愿與之建立關系。而國家又沒有為中小企業建立金融扶持體系，因此一般銀行不愿對中小企業放貸。

2.部分中小企業管理能力和信用水平低

市場經濟實質上是信用經濟，市場交易的實現依賴于交易雙方的信用。在我國現階段，社會信用體系處于起步階段，個人信用建設基本空缺，商業信用屢被破壞，造成全社會的信用危機感。由于中小企業經營管理水平低，財務制度不規范，信息透明度低，導致銀行對中小企業失去信任，難以獲得銀行的貸款。據調查顯示，我中小企業當前的短期貸款缺口很大，長期貸款更無著落，81%的企業一年內的流動資金只能部分滿足有的甚至不能滿足需求，多數企業沒有中長期貸款，貸款期限越長，能獲得貸款的比例就越低，企業資金總體緊張。此外，為了資金的安全，銀行發放貸款必須要求企業提供相應的抵押式擔保。大部分中小企業資產有限，不能提供有效的擔保，不符合抵押貸款條件，因此不能獲得銀行貸款。

3.缺乏專門為中小企業貸款服務的擔保機構

由于擔保企業負有在借款人不能償還債務時按約定承擔一般保證責任或連帶責任的義務，隨著企業風險意識和自我保護意識的不斷增強，許多管理水平高，資信好的中小企業為了免受損失的可能性，不再愿意為其他中小企業提供擔保，又由于我國經濟組織程度低，大、中、小企業之間更多的是競爭和替代關系而不是協作與互補關系，中小企業難以從實力較強的大企業那里取得擔保。

4.其他籌資方式門檻較高，大部分中小型企業無法通過上市和發行債券等方式籌集資金

我國中小企業不同程度地面臨著進入資本市場的壁壘。雖然目前我國證券市場上已經成功地推出了中小企業板，為中小企業提供了直接融資的平臺，拓寬了中小企業的融資途徑，但由于大多數中小企業規模小、自有資金不足，無法達到公開發行股票的條件，例如我國深滬交易所要求上市公司注冊資本在5000萬元以上，這使處于長期效益好但規模小的企業難以進入證券市場。而我國企業債券的發行采用“規?？刂?、集中管理、分級審批”的辦法，中小企業凈資產規模不達標，金融風險大，發行額度小，很難進入債券市場。因此，大多數的中小企業無法直接通過發行債券、股票等方式籌資。

三、解決中小企業融資困難的建議

1.提高中小企業的核心競爭力

中小企業應該要“因地制宜”，把自身有限的資源優化組合起來，專門從事某一領域、某一方面的專門業務，專注于最擅長的領域，力爭把握該領域的最新動向和潮流趨勢，在這個領域做得最好、做得最優。同時，在進行專業化經營過程中，逐步形成自己在經營管理、技術、產品、銷售、服務等諸多方面與同行的差異。獨一無二的產品是一種差異，獨到的營銷是一種差異，獨特的管理是一種差異，獨有的服務也是一種差異。在發展自己與他人上述諸多方面的差異中，就可能逐步形成自己獨特的技術、方式、方法等，不斷提高中小企業的核心競爭力、市場開拓能力、風險管理能力和業務創新能力。此外，大力發展中小企業集群，也是提升中小企業核心競爭力的有效手段。通過集群內各企業和各相關機構之間的合作與交流，不僅提高集群內組織的生產力，而且增強產業的競爭能力，推動了區域經濟的持續進步，對整個國民經濟具有廣泛深入的積極影響。中小企業集群有利于中小企業發揮競爭優勢、成長優勢、創新優勢，有利于提高中小企業自身的抗風險能力，對融資困境有緩解的功效。

2.提高中小企業管理能力

企業應該要建立起具有自主經營、自負盈虧、自我積累、自我發展功能的適應現代市場經濟發展需要的企業制度，強化內部管理，建立健全內部管理制度，推行科學管理和規范化管理。特別是要規范財務制度，提高財務管理水平，防止會計信息失真，充分運用現有的金融工具，加速資金周轉，提高資金的使用效率。

3.加強信用文化建設

中小企業融資的順利開展，離不開信用二字。針對社會信用淡薄的問題，中小企業必須強化信用意識，在企業內部提倡“信用文化”和實行思想道德教育，引進和培養信用評級專業人才，建立中小企業信用平臺，把各企業的信用狀況公之與眾，實現中小企業信用管理監督社會化。此外，建立科學的財務會計制度，加強財務管理，信守合同，依法納稅，盡量按時還本付息，建立良好的銀企關系，為企業融資創造條件。

4.構建為中小企業提供理財服務的體系

由于中小企業信息基本是內部化的，信息不對稱的問題尤為嚴重，存在較大的逆向選擇和道德風險，因此，商業銀行更愿意向大企業提供貸款，而對中小企業實行信貸配給。商業銀行建立理財服務體系能較好地解決這些問題。一方面，商業銀行為中小企業提供財務咨詢、融資安排、資產管理等方面的理財服務，可以拓寬其業務領域，開辟新的盈利空間，提高其抵御風險能力和競爭力；另一方面，商業銀行可以根據為中小企業理財而獲得的信息，向有發展潛力的中小企業提供貸款，從而在提高商業銀行盈利能力的同時，以較低成本解決了信息不對稱問題。

5.完善資本市場，拓寬中小企業的融資渠道

應積極發展資本市場，放寬資金進入風險投資領域的限制，努力營造上市環境，為那些成長性高，但規模較小、抗風險能力較弱、不適應主板市場要求的中小企業降低進入市場的門檻。要改革現有的企業債券監管模式，放寬中小企業債券募集資金的使用限制，使優秀的中小企業能夠通過發行企業債券融資。對金融業進行深化改革，改變銀行在中小企業貸款中的約束條件，開發信貸品種，增加為中小企業融資服務的業務，尤其對于符合國家政策的高科技中小企業進行政策性扶持。

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（作者單位：江西省南昌市環境保護監理所）