小額貸款公司經營風險研究

摘要：2008年5月，銀監會發布《關于小額貸款公司試點的指導意見》，開始小額貸款公司的試點，作為旨在解決中小企業融資困難問題的政策措施，其試點運營受到各方的關注。本文從理論和試點實踐兩個角度出發，對小額貸款公司經營過程中面臨的生存風險、操作風險以及信用風險進行分析，希望能夠為小額貸款公司的試點改進以及今后的發展提供一點參考意見。

關鍵詞：小額貸款公司、生存風險、信用風險、操作風險

2008年5月8日，銀監會央行發布小額貸款試點的指導意見，標志著政府在解決當前中小企融資問題上走出了關鍵的一步，此后，各地紛紛開著小額貸款公司試點工作。7月13日，浙江省政府發出通知稱，該省將率先試水小額貸款公司試點工作，成為首個開展試點的省份。

小額貸款公司具有機制靈活、手續簡便、放款速度快，無抵押、免擔保等優勢。如果小額貸款公司試點成功，它將會對解決中小企業融資困難，規范民間借貸，促進中小企業發展起到了重要的作用。然而，相比于國外小額貸款公司的發展，我國小額貸款公司尚處于試點階段，因而在經營管理等方面仍然存在著諸多問題。如何根據小額貸款公司自身的特點對其面臨的風險進行分析將對促進小額貸款公司在業務上改進，乃至對小額貸款公司試點的成功與否顯得尤為重要。

一、小額貸款公司的生存風險

小額貸款公司的生存風險是指小額貸款公司能否持續經營問題。談到小額貸款公司的生存風險問題首先要談到小額貸款公司的身份定位問題。從試點之初，小額貸款公司就面臨著身份定位的尷尬。對于小額貸款公司的身份定位，目前理論界存在著不同的觀點。一種觀點認為由于小額貸款帶有某種互助的性質，因而小額貸款公司有別于一般的金融組織，屬于非正規金融組織，但是它又不同于國家行的政策性銀行，因為它不具備國家財政性的支持。另一方面，由于小額貸款公司經營貸款業務，所以它應該有別于一般的企業，從這兩個方面來考慮，小額貸款公司應該是一種介于一般公司企業和商業銀行之間的一種組織形式。還有觀點認為小額貸款公司是一種準金融組織。且不論各種觀點的對錯，這其中有一點是肯定的，那就是我國政府對現在的小額貸款公司的定位尚且不夠清晰。不清晰的定位導致政府在對小額貸款公司的管理上也沒有清晰的定位。今年5月份頒布的試點意見中曾對小額貸款公司的監督管理做出說明，即由省級政府明確一個主管部門（金融辦或相關機構）負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風險處置責任，但是并沒有確定應該具體由哪一個部門進行監督管理。沒有明確的監督管理的結果是政府在對小額貸款管理公司的管理上采取從嚴治理的態度。而這對小額貸款公司的最直接影響就是小額貸款公司“只貸不存”的管理政策。

“只貸不存”是指根據國家針對小額貸款公司的指導意見以及其他規定，小額貸款公司的資金來源只能為股東繳納的資本金、捐贈資金、以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金，嚴禁小額貸款公司非法和變相非法吸收公眾存款和非法集資。“只貸不存”一方面打擊了民間資本參與小額貸款公司的積極性，另一方面在民間融資需求巨大而貸款短期無法收回的情況下將直接導致小額貸款公司出現資金緊張的局面。調查顯示，目前試點的很多小額貸款公司都不同程度上出現資金緊張的情況，有些小額貸款公司甚至在剛剛運營幾個月就面臨著資本金用光的尷尬境地。當然資金緊張一方面是由于資金運營水平不夠缺乏預期性，但主要原因還是小額貸款公司融資渠道過于單一。

目前，“只貸不存”已經成為小額貸款公司發展面臨的最大的障礙，其嚴重性已經到了影響小額貸款公司能否持續生存的程度，構成了小額貸款公司生存風險。管理層對于“只貸不存”的政策的解釋是小額貸款公司由于自身水平有限、資本金小，無法承擔吸收公眾存款的巨大風險。現在已經有不少學者呼吁，國家應該盡快出臺進一步的法律法規給予小額貸款公司清晰合法的定位，盡快改變“只貸不存”的制度設計，初步放寬小額貸款公司融資渠道，在時機恰當的時候考慮將小額貸款公司改造成鄉鎮銀行或者民營商業銀行，這有這樣才能從資金來源上消除小額貸款公司的生存風險。

二、小額貸款公司的操作風險

巴塞爾協議對操作風險的定義是“因操作流程不完善、人為過失、系統故障或失誤及外部事件造成損失的風險”。它包括了內部欺詐、外部欺詐、就業政策和工作場所安全性、業務操作、業務中斷或系統失敗、內部流程管理等多種銀行業所面臨的風險。在不少金融機構中，操作風險造成的損失已經超過信用風險等其他風險，因而得到越來越多的重視。與信用風險、利率風險等風險不同的是，操作風險的量化可以用U型曲線來描述，任何一家銀行新業務開展或新系統剛上線時，由于規章制度不完善、員工操作經驗不足、管理上的漏洞等因素，都會使得出現操作風險的概率較高。如果這些問題逐步解決，就會使操作風險的頻率降低。不過，當已有的系統開始老化、當現有的市場經濟環境發生變化后，原有的規章制度與系統已經不適用已經發生新變化的運營環境了，此時的操作風險又重新上升。U型曲線表明一個新成立的金融或者準金融機構在其成立初期其操作風險將會很大，必須引起足夠的重視，而小額貸款公司恰恰處于剛成立的初期，因而，其面臨的操作風險將更大。具體來說，小額貸款公司操作風險的產生有以下幾個原因：

第一，小額貸款公司自身的業務特點決定了小額貸款公司相比于其他金融機構面臨著更大的操作風險。

小額貸款公司的主要服務對象為中小企業，而中小企業的信貸需求有其自身的特點，主要表現為中小企業的貸款“額度小、要得急、頻率高、周轉快”。因而，為了滿足中小企業的這種特殊需求，相比于銀行，小額貸款公司的貸款業務普遍具有“額度小、期限短、效率高”的特征，因而增加了產生操作風險的可能性。小額貸款公司的這些特征導致了其業務量增大，假設小額貸款公司和銀行的業務出錯率是一樣的，業務量增加將大大增加出錯的可能性。舉例說明，1000萬元的貸款對于銀行來說，可能就是一筆業務，因而，貸款的審批、發放等一次即可完成，而對于小額貸款公司來說，假設小額貸款公司平均每筆貸款為10萬元，那么1000萬元就是100筆業務，需要進行100次的貸款審批、發放等工作，相比于銀行，小額貸款公司的業務量增加了100倍，其業務出錯的可能性也增加了100倍（假設出錯率相同）。所以說，小額貸款公司的業務特點決定了其具有較高的操作風險。

第二，小額貸款公司缺乏完善的內部控制制度。

在我國，小額貸款公司發展的歷史不長，而且目前正處于全國試點階段，因而在內部控制制度上不夠完善，表現在公司規章制度、員工操作經驗以及管理上都存在著漏洞，這使得出現操作風險的概率較高。比如在信貸業務審核以及后續業務流程上，由于人手不夠或者缺乏有經驗的相關人員，使得業務中會產生不專業的情況，增加了操作風險出現的可能性。作為一個從事信貸業務的準金融機構，小額貸款公司應該具備安全的業務系統和工作環境，同時

配備相應的IT人員和安保人員，而小額貸款公司由于人手有限以及安全意思的薄弱，普遍在系統的安全性以及工作場所的安全性上不夠重視，埋下了產生操作風險的隱患。

第三，公司風險管理人員在數量和素質上不到位，不能有效的控制操作風險的產生，因而可能產生較大的操作風險。

小額信貸公司目前大多是由制造型企業發起成立，目的是為了搶得經營信貸業務的牌照，而這些制造型企業業主普遍沒有金融業經驗。另一方面，由于小額貸款公司立足于鄉鎮，因而在專業的人力資源上也無法保證，風險管理人員無論在數量還是質量上都不到位，無法向大型商業銀行一樣進行有效的操作風險控制。除此以外，試點把有民間借貸經驗的地下從業人員排除在外，使得小額貸款公司的管理人員在風險管理經驗上顯得更加缺乏，無法建立有效的內部風險控制體系，因而，小額貸款公司普遍面臨著較高的操作風險。

三、小額貸款公司的信用風險

信用風險是借款人不能到期償還本息的風險，是小額貸款公司面臨的主要風險。

第一，宏觀經濟變化風險。小額貸款的主要對象是中小企業，以小企業為主。這些小企業主要從事個體經濟，比如紡織加工外貿、初級加工制造、物流等，這些中小企業的特點是抗經濟周期能力差，一旦宏觀經濟環境發生較大的變化，其生存能力將受到巨大的影響，甚至是毀滅性的打擊，致使企業關門倒閉，人民幣升值對小型外貿企業的影響就是最明顯的例子，自2005年匯率改革以來，浙江、廣東地區已經有數萬小企業倒閉。中小企業的這種特點使得宏觀經濟變化的風險構成了小額貸款公司信用風險的一個重要的來源。在宏觀經濟處于周期性低谷的時候，小額貸款公司的信用風險增加，因為其貸款對象中小企業普遍贏利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。

第二，借款人風險。借款人風險是指借款人不依約按時償還貸款本息而使貸款人遭受損失的可能性，它又分為還款能力風險和信用風險.還款能力風險取決于借款人的經營狀況，是指借款人憑自己的經營收入不能按期歸還貸款從而給銀行帶來損失的可能性。

除了借款人經營狀況變化給貸款帶來的風險外，還有借款人道德風險產生的信貸風險，主要表現為小額貸款公司面臨的信貸環境較差。雖然市場經濟體制已在中國提倡和實行了很多年，但是，總的來說，廣大中小企業主對市場經濟的核心——信用的認識卻還是遠遠不夠。與大城市的大中型企業相比，中小企業所在的鄉鎮的信貸環境較差是不爭的事實。一旦當中小企業主的經營出現問題后，他們首先想的不是如何去償還，償債意識不強。貸款人來收款時，中小企業主往往會四處躲藏或者是賴債不還，逃廢債的現象層出不窮。現行法律對債務人的約束軟化，執行難問題突出，使一些欠款戶的失信行為得不到有效的治理，在一定程度上強化了債務人賴債有利，賴賬有理的心理，導致還貸還息信用意識淡薄。較差的信用環境增加了小額貸款公司貸款的信用風險。

第三，債權人風險因素。如前所述，小額貸款公司由于成立時間不長，其從業人員的水平相對較低，管理手段相對滯后，風險管理水平相對較低，信息化水平遠遠落后于商業銀行，對重大自然災害發生時，對中小企業客戶的企業信譽、還款記錄、所從事生產經營活動的主要內容、經營能力、償債能力等缺乏一套切合地方實際、科學完整的評定辦法，信用等級評定主觀性、隨意性較大，客戶檔案較為粗糙，甚至存在應付的現象，操作過程缺乏科學性和嚴謹性。在這種情況下，債權人自身因素給貸款帶來的信用風險就增大。

（作者單位：寶鋼集團財務有限責任公司）