存款準備金率變動對地方中小金融機構影響

一、存款準備金上調對衡陽地方法人金融機構的影響

（一）存款準備金上調對衡陽地方法人金融機構的有利影響

1.有利于理性發放貸款，促進其穩健經營和健康發展。信貸規模的控制一方面避免了因信貸發放而產生的風險，另一方面也有利于商業銀行新型信貸文化的培育，加強商業銀行的信貸結構調整，提高信貸資產質量和營銷客戶質量。1-9月份，農村信用社累計發放各項貸款269.57億元，比去年同期減少67.65億元。2008年9月末城市商業銀行房地產貸款余額占全部貸款余額的比重為23.9%，比去年同期下降了2.1個百分點。可見，較高的存款準備金率使地方中小金融機構的信貸規模得到有效控制，篩選剔除相對收益較低和風險較高的授信，從而使貸款投放更加理性，降低了信貸風險，避免了貸款過快增長帶來的風險。

2.有利于金融創新，加快中間業務發展。信貸緊縮等宏觀調控措施的實施，在削弱商業銀行信貸業務開展，削減商業銀行利息收入的同時，基于盈利壓力，也必然會使商業銀行加大業務轉型力度，進一步加快發展中間業務，增加非利息收入，提高非利息收入比重。2008年前三季度，衡陽市地方法人金融機構非利息收入達到200多萬元，比去年同期增長35.7％，遠高于凈利息收入增長幅度。就目前來看，雖然利息收入在地方金融機構收入結構中仍占主導地位，但這種狀況正在悄然發生變化，2008年1-9月，衡陽市農村信用社利息收入占全部收入的比重為72.53%，比去年同期下降5.72個百分點；城市商業銀行利息收入占全部收入的比重為58.39%，比去年同期下降3.15個百分點。

（二）存款準備金上調對衡陽地方法人金融機構的不利影響

1.資金運用壓力增大，減少對“三農”信貸供給。由于存款準備金上調，地方金融機構的可用資金減少，資金使用成本上升，中小企業、縣域特色產業的融資需求不能及時得到滿足，加劇了民營企業、農戶和涉農企業的融資難問題，直接減弱了對地方經濟的支持力度。另一方面也增加了貸款戶的利息負擔，無形中提高了農業生產成本，從而不利于農民增收、農業增效和農村經濟的發展。存款準備金上調，會使農村信用社存差規模會持續增大，存貸比趨于下降，資金運用壓力將會增大，導致支持“三農”力度放緩。今年9月末，衡陽市農村信用社存貸比為57.97％，比年初下降3.14％。而從全市農村信用社支農貸款投放情況看，農業貸款較年初增加7.1億元，占新增貸款總額的46.5%，較同期減少0.74億元。其中農戶貸款較年初增加0.8億元，較同期減少1.2億元，由以上數字可以看出，存款準備金上調影響了支農工作的開展。同時由于存款準備金率提高，可貸資金減少，導致款利率提高，加大了農民的利息支出。據抽樣調查，2008年對農戶貸款利率與2006年相比，呈現大幅度攀升，農戶利息負擔逐年增加，如1萬元一年期貸款將使農戶增加利息支出283元，在一定程度上抵消了國家惠農政策的效果。

2.可貸資金減少，削弱對中小企業支持力度。過去幾年，我市政府部門和金融機構為解決中小企業融資難問題花了很大力氣，取得了一些成效。但是由于此次存款準備金上調未能充分考慮這一群體的困難，導致我市中小企業在信貸緊縮中受到沖擊過大。銀行擰緊資金閥門，首先波及到中小企業。據對45戶中小企業融資情況調查顯示，今年1-9月，共向銀行機構申請貸款53筆、金額4.63億元，實際得到貸款18筆、1.4億元，分別占申請貸款筆數和金額的34%、30.2%，比上年同期分別下降6.3、9.1個百分點。45戶樣本企業共發生民間借貸65筆，借貸總額2600萬元，借貸筆數與金額分別同比增長48%和32%。民間借貸利率大約在年利率10%至50%之間，有的甚至達到100%以上，如此高成本使中小企業不堪重負。由于中小企業很難從銀行獲得長期資金需求，不得不采取短期貸款多次周轉的方法，這就使得中小企業的貸款成本大幅上升。我市中小金融機構對中小企業的貸款中，短期貸款占比由2004年末的61.8%上升到2008年9月末的75.5%，提高了13.7個百分點，導致中小企業貸款結構矛盾十分突出。

3.流動性風險加劇，影響中小金融機構的可持續發展。當前席卷全球“金融危機”發生的重要原因就是流動性不足，直接導致金融企業之間借貸成本提高，借貸規模和數量萎縮。由于國有商業銀行的法定存款準備金率直接由其總行繳存，因此較高的存款準備金率對地方中小金融機構特別是城市商業銀行的流動性影響較大，衡陽市商業銀行到2008年9月末，流動性比例為28.43%，較年初下降2.8個百分點，超過指標值3.43個百分點。中小銀行備付率不斷下降，區域貨幣供給增量減少。截止8月末，衡陽市地方中小準備金余額43.68億元，較年初減少5.23億元，存放央行的超額準備金余額8.43億元，較年初減少11.50億元，備付率為5.24%，較年初下降5.79個百分點。存款準備金的迅速增長壓縮了的可用資金，備付金率呈現下降趨勢，流動性管理難度加大。同時，存款準備金的多次上調，在制約信貸規模增長的同時，也弱化了貸款反孵存款的功能，從而進一步削弱了吸收存款的能力。中小銀行的先天不足導致其無法通過跨區域增設機構來吸收存款，因此只能通過壓縮信貸和投資規模、融入同業資金來增加流動性。受連續上調存款準備金的影響，同業拆借市場資金減少，拆入業務的成本迅速增加。2008年我市中小銀行同業拆入平均水平利率達到4.33%，較2007年增加1.22個百分點，融資成本大幅上升。

4.盈利水平下降，不良貸款上升。首先，存款準備金上調，意味著商業銀行信貸資產業務的快速擴張成為重點調控對象，從而影響銀行利息收入的增長。目前，我市地方中小金融機構的貸款業務收入都要占到各項收入的90%—98%左右，上調存款準備金對信貸規模的控制無疑將直接影響利潤水平的提高。按照全額資金管理辦法計算，從2006年6月末至2008年9月末農村信用社因存款準備金率上調后信貸規模縮小，相應造成利差收入不斷減少。以我市農村信用社貸款規模來看，減少利差收入0.63億元。[計算公式：2008年9月末的一般存款余額（206.78億元）*存款準備金率差（即10.5%-6%）=多凍結的資金量（9.305億元），多凍結的資金量（9.305億元）*（貸款平均利率（11%）-存款準備金利率（1.89%））=減少的利潤（0.848億元）]。其次，準備率上升導致資產組合被動變化、綜合收益水平受到制約。由于中小金融機構主動負債能力有限、持有流動性資產較少，存款準備金的調整對其它資產業務特別是債券投資和信貸業務的增長產生了較大影響，從而影響資產綜合效益。存款準備金上調，各商業銀行都會不同程度的出現壞賬增加現象。而壞賬增加影響最嚴重的一定是中小金融機構，農村信用社已初現端倪，從全轄情況看，到9月末，農村信用社不良貸款比年初增加1.2億元。農村信用社體制改革已初見成效，如果不良資產大幅反彈、壞賬增加等，那么前期化解歷史包袱等改革的成果將喪失殆盡，必然影響全行業的金融體制改革進程。

二、對策建議

（一）創新農村金融體制，放寬對中小金融機構的管制。降低農村金融準入政策，加快建立商業性金融、合作性金融、政策性金融相結合，資本充足、功能健全、服務完善、運行安全的農村金融體系。大力發展小額信貸，鼓勵發展適合農村特點和需要的各種微型金融服務。允許農村小型金融組織從金融機構融入資金，允許有條件的農民專業合作社開展信用合作。考慮到區域間經濟發展的水平差異及在經濟轉軌過程中，不同行業、不同地區在發展階段和發展潛力上存在一定的差異。建議按照較發達、中等發達、欠發達、落后等區域經濟發展的不同態勢，實行區域差別存款準備金率，以強化存款準備金政策的正向激勵作用，增強地方法人金融機構的盈利能力，助推其發展壯大。這不僅有利于增強貨幣政策的靈活性及有效性，而且對于縮小地區差距、促進國民經濟均衡發展也將意義重大。

（二）加大對中小金融機構支持力度，促進良性循環。拓寬融資渠道，綜合運用財稅杠桿和貨幣政策工具，定向實行稅收減免和費用補貼，合理補償金融運行中因過高的風險造成的損失，引導更多信貸資金和社會資金投向農村。解決地方經濟發展中面臨的“外部效應”和“市場失靈”問題；進一步暢通銀企對接渠道，降低銀企信息的不對稱性，增加金融機構的信貸資金供給，形成“政府扶助金融，金融支持經濟”的良性循環局面，從而實現金融穩定和經濟持續健康發展。加快農村信用體系建設，加強與公、檢、法等部門協調，幫助中小金融機構及時清收不良貸款，營造良好的社會信用氛圍，促進地方法人金融機構的健康發展。

（三）引導中小金融機構“抓小放大”，立足“三農”，抵制非農化。服務“三農”和中小企業，既是中央對中小金融機構的要求，更是中小金融機構實現快速發展的內在需要。只有把立足點放在了服務“三農”和中小企業上，才能在競爭日趨激烈的金融市場上，實現差別競爭，特色取勝。現在金融市場的競爭越來越激烈，作為實力相對較弱的地方性金融機構，要想生存就必須走差異化競爭之路，而面廣量大的中小企業和農戶大銀行是很難“看上眼的”，這就為地方中小金融機構提供了巨大的生存空間。“三農”的服務對象，雖然具有貸款規模小、管理成本高、利潤較低等弱點，但也具有風險分散、定價能力強、便于控制等優點。只有加強對“服務三農”的深刻理解，地方中小金融機構在抓這項工作時，才可能由政策導向變成內在需要，由被動變主動。當其它銀行紛紛“抓大放小”時，如果地方中小金融機構反其道而行之，扭住“小”字不放，實施“小對小、小對優”的經營方針，就可能占領“三農”和中小企業市場的制高點。

（四）加快金融工具和金融產品創新，著力解決農民和農村小企業“貸款難”的問題。完善信用評級，放寬準入門檻，擴大服務“三農”的覆蓋面；建立政府扶持、多方參與、市場運作的農村信貸擔保機制，擴大農村有效擔保物范圍。創新擔保方式，探索多戶聯保、公司加農戶、地權林權抵押、農機具抵押等新的擔保方式，有效解決抵押擔保品不足的問題；對農戶小額貸款，嘗試信用貸款方式；對種養大戶、務工人員、個體工商戶、微小企業，開發簡單、標準化的小額貸款品種。在此基礎上，簡化業務流程，試行獨立審批人制度，提高農戶貸款和農村小企業貸款的審批效率。發展農村保險事業，健全政策性農業保險制度，加快建立農業再保險和巨災風險分散機制。

（五）加快縣以下新型金融機構建設，提高服務“三農”和中小企業的能力。堅持農業銀行為農服務的方向，強化職能、落實責任，穩定和發展農村服務網絡。拓展農業發展銀行支農領域，加大政策性金融對農業開發和農村基礎設施建設中長期信貸支持。擴大郵政儲蓄銀行涉農業務范圍。縣域內銀行業金融機構新吸收的存款，主要用于當地發放貸款。改善農村信用社法人治理結構，保持縣（市）社法人地位穩定，發揮為農民服務主力軍作用。規范發展多種形式的新型農村金融機構和以服務農村為主的地區性中小銀行。

（作者單位：中國人民銀行衡陽市中心支行）