美國股票期權會計準則的演變過程

【摘要】 本文重點從會計準則的制定和推出的過程出發，揭示會計準則的演變必須代表了全社會各方利益的均衡。本文特別引用美國股票期權會計準則的演變的案例來說明其演變過程及深層原因。

【關鍵詞】 股票期權;內在價值;公允價值

【中圖分類號】 F230

【文獻標識碼】 B

【文章編號】 1005-1074(2008)08-0135-01

會計準則的制定和推出實際上是一個極其復雜的過程，它是國家經濟政治甚至文化等各方力量博弈的產物，所以會計準則的演變必須代表了全社會各方利益的均衡。特別是在美國，美國會計準則委員會本身就是個社會公眾機構，它的每一項會計準則的制定和演變就是整個會計界各種觀點碰撞的結果。

1 買入股票期權理論對公司價值管理激勵與責任追究機制

股票期權交易主要有四大類：購買股票買權交易、購買股票賣權交易、出售股票買權交易、出售股票賣權交易。

將買入股票期權理論運用于公司價值管理激勵與責任追究機制的具體方案是公司允許經營者在任期結束時，按照固定的股票價格購買一定數量的公司股票，并允許其放棄購買權。公司允許經營者的買入股票期權是在經營者支付一定承包費（期權費）后步入實施階段。如果經營者在任期結束時，公司股票上漲，形成利益空間，經營者獲利；如果經營者在任期結束時，公司股票下降，形成虧損。

2 美國股票期權會計準則的演變過程

2.1 APB第25號意見書(1972) APB第25號意見書(1972)是由會計原則委員會在1972年10月制定的關于對員工發行的股票的會計處理。其主要方法為內在價值法。

2.1.1 股票期權會計處理的內在價值法 內在價值是指企業股票市價超過行權價的差額，差額越大，股票期權的內在價值越高;反之，差額越小，其內在價值就越低。APB第25號意見書采用內在價值法確認補償成本。如果授予日行權價等于公司股票的市場價格，則公司的補償成本為零，公司損益表中的利潤項目不會因為未來公司股價的變化而相應調整；如果行權價小于股票的市場價格，其差額確認為補償成本，在規定的期間內作為待攤費用進行轉銷，并從損益表中相應抵減公司的利潤。

2.1.2 股票期權會計處理的內在價值法的特點 ①內在價值取決于授予日市場價格與執行價格之差;②按內在價值確定的報酬成本在員工服務期內分攤計入費用;③企業界尤其是中小企業普遍歡迎。

2.1.3 內在價值法固有的缺陷 APB25發表后，公司為了不計提補償成本，在授予股票期權時一般規定股票期權的行權價格等于該種股票的市場價格，致使股票期權補償成本的反映不夠充分；加之行權后的股票與原有的股票持有人共同享有公司的盈余，稀釋了每股收益。此外，由于股票市價不斷變化，股票期權的內在價值也隨之變化，因此每一會計期末就需要對以前期間的補償成本進行調整，會計處理程序比較繁瑣。如果經理人棄權，則需要沖減原來的記錄，有操縱利潤之嫌。

2.2 SFAS123(1995) SFAS123(1995)是關于以股票為基礎的報酬的會計處理。FASB1984年對它立項并在1993年發布征求意見稿。它要求在授予日采用公允價值法計量股票期權成本。

2.2.1 股票期權會計處理的公允價值法 公允價值法即先計算股票期權的公允價值，然后通過其與股票市價的差額來確認補償成本，并將補償成本在股票期權的服務期內進行攤銷。

2.2.2 股票期權會計處理的公允價值法的特點 公允價值指公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進行資產交換或債務清償的金額，是未來現金流量的折現值。目前常用的股票期權的公允價值的計算一般采用“Black-Scholes期權定價模型”。在該模型中，股票期權的公允價值主要受到授予日股票市價、期權的執行價格、無風險利率、期權期限、股價波動率、預計股息回報率等因素的影響。

2.2.3 股票期權會計處理的公允價值法的影響 在公允價值法下，企業往往要確認一大筆費用，這在一定程度上會對企業尤其是一些高科技企業的利潤形成不利影響。所以這次新準則的改革遭到了各方力量的干預和政治壓力。迫于壓力，SEC被迫改變態度，Levitt對新準則緊急叫停。結果1995年10月，SFAS123的出臺鼓勵企業采用公允價值法在授予日確認一項費用，但是仍然允許選擇APB25的方法，并將公允價值法下的預計費用在附注中披露。

2.3 SFAS123(R) (2004) 由于安然等一系列事件引發了關于ESO的爭論，IASB于2002年11月發布IFRS2，采用公允價值法，FASB于2003年3月12日立項改革股票期權會計準則。這次改革的反對者有：①“硅谷”的高科技公司;②商業圓桌會議;③行業組織:AeA，FSA等。國會干預連續頒布法案，使準則改革未獲通過。但是經過激烈爭論以后2003年12月21日，Richard Baker(R-La)，Anna Eshoo(D-Ca)提出“股票期權會計改革法案”。2004年7月20日，眾議院以312-111票，10票棄權通過HR3574。

2003年11月19日，參議員Michael Enzi(R-Wyo)將議案S.1890提交參議院后，遭到銀行委員會主席Richard Shelby(R-ALa)的反對，盡管遭到多方反對，新準則頂住壓力最終出臺。FASB于2004年12月16日正式頒布新準則要求采用公允價值法，并從2005年6月15日開始執行。SEC于2005年3月29日發布SAB107，支持FASB的新準則。FASB新準則的支持者終于不斷壯大起來。

3 美國股票期權會計準則演變過程的深層思考

在SFAS123(1995)頒布過程中有兩個問題是值得我們思考的。其一，國會為什么要強力干預? 其二，注冊會計師行業為什么要參與?國會為強力干預主要是出于政治目的。美國國會參眾兩院實質上是美國資本家經濟集團的代言人，代表美國資產階級的利益，國會要獲得足夠的政治捐助，參眾議員要獲得足夠的競選資本就必須取悅國內大資本家集團，保證他們利益，但是新準則的推出必定要嚴重的損害到國內資本家的根本利益，必將遭到他們的強烈反對，國會的干預也是為他們的重壓所迫。注冊會計師行業參與干預的目的則是取悅和留住客戶。由于美國國內的大企業都反對新準則的推出，為了取悅和留住客戶，注冊會計師也必須跟其客戶保持立場一致，共同反對新準則的推出。

那么SFAS123(R) (2004)的推出為什么得到很多大企業的自愿遵循？隨著美國整體國內經濟繁榮和互聯網經濟的高速發展，作為薪酬激勵的股票期權大行其道。據美國雇員股權中心（NCEO，The National Center for Employee Ownership）統計，截至2002年，共有近1000萬名員工擁有股票期權。“股票期權被視為一種獎勵，使員工和管理層把他們的回報建立在公司的業績上”，卡特說：“換句話說，‘公司股票漲了，你得到的回報就多。’這樣一來，員工、管理層，以及股東就成了利益共同體，一榮俱榮，一損俱損。”股票期權作為一種制度安排，必須有與之相適應的市場環境和與之相匹配的制度環境。要有一個有效的證券市場和成熟的經理人市場作支撐，并且在一定的政策結構下、與其他制度安排的互動中才能有效發揮作用。而隨著美國經濟的高速發展和繁榮，對經理人的激勵制度顯得尤為重要，盡管新準則對公司提出了更加嚴格都要求，但是為了能順應這種經濟模式的發展，很多公司自愿遵循更加嚴格的新準則。

歸根結底，準則的演變必須與所處的經濟環境、政治環境、文化環境和法律環境相符合。表明任何一種制度并不是完美無缺和一成不變的，需要隨著市場的變化不斷改革和完善。相對而言，我國目前的市場、法律、稅收環境在實施股權激勵方面相對還不完善，有些地方還處于真空狀態。要根據我國的具體情況，借鑒美國股票期權正反兩方面的經驗，建立與國際接軌的有中國特色的長期激勵機制。

4 參考文獻

1 徐珊.美國股票期權的兩種不同會計處理方法[J].財務會計，2001，(6)

2 鄭文瓊，朱培軍.股票期權在國際比較與借鑒[J].宏觀經濟研究，2001，(9)