盤點美林

作為第一家在中國設(shè)立代表處的國際頂級投資銀行。美林在過去兩年似乎過于安靜了。據(jù)Dealogic統(tǒng)計，2006年，它只完成了5家中國企業(yè)IPO，在中國市場僅占8.7％的份額。2007年的12個中國公司IPO項目更只贏得了5.4％的市場份額。這似乎與美林的華爾街頂級大行身份不符，也讓其兩年前將中國投行界風(fēng)云人物任克英羅致麾下似乎未達效果。美林怎么了?為此，本刊對美林環(huán)太平洋地區(qū)總裁彭駿森、中國地區(qū)主席劉二飛和中國投資銀行部主席任克英進行了獨家專訪。

GE：最近兩年，民營經(jīng)濟的崛起讓中國的資本市場非常熱鬧。像瑞銀借勢崛起。相比之下，美林的表現(xiàn)則不夠強勢，你們現(xiàn)在怎樣看待中國市場?

彭駿森：美林很看重中國市場，到目前為止，中國為美林貢獻了很大的利潤。我們的CEO約翰·塞恩在就職后不久的亞洲之旅中，第一站就選擇中國，也表現(xiàn)了中國在美林的長期策略中是多么重要。他明確表示，希望美林能夠在中國開展長期而且多樣化的業(yè)務(wù)。塞恩計劃將美林的全部金融服務(wù)帶入中國市場，這當(dāng)然也包括經(jīng)紀業(yè)務(wù)。

GE：約翰·塞恩究竟有多重視美林的中國業(yè)務(wù)?

劉二飛：很重要的一點是他舍得在這里花時間。比如這次四川地震當(dāng)天晚上，我給他打電話，他當(dāng)時就同意了捐款，如果不是要走程序，第二天就會宣布這個消息。這是預(yù)算之外的，如果沒有塞恩親自管是不會這么快的。

GE：但具體的業(yè)務(wù)進展，什么時候能看到更多成績?

劉二飛：美林也在跟監(jiān)管部門探討什么時候可以發(fā)牌照。我們的中國業(yè)務(wù)越來越扎實。我們有很多種業(yè)務(wù)：直接投資業(yè)務(wù)、固定收益、衍生工具、大宗商品交易等。也有任克英這樣的人物擔(dān)任中國投資銀行業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者。

任克英：市場是個不停演進的過程。過去大家都只是專注IPO，其實今天來看，當(dāng)初IPO的那些公司已經(jīng)成長了，可以接受更全方位的服務(wù)。比如國內(nèi)的發(fā)電廠，曾經(jīng)借了很多債務(wù)，有些是歐元的，有些是日元。現(xiàn)在它就面臨歐元和日元升值的情況，而美林就可以幫助它做歐元和日元的掉期，這樣我們既提供了價值幫助又為客戶規(guī)避了風(fēng)險，并節(jié)省了大量的資金，從中得到的利潤也是相當(dāng)豐厚。另外像產(chǎn)品的創(chuàng)新，如在人壽保險市場上，我們的life-settlement就有很好的成績。這是美林首創(chuàng)的，大型保險公司會遇到客戶退保，這種情況下對做保險的人和受保險的人都是損失，我們的設(shè)計就是美林將這些產(chǎn)品全部買下來，然后美林來交保費，接下來將這些產(chǎn)品進行包裝設(shè)計，賣給全球的投資者，由此為客戶提供增值服務(wù)。

GE：美林在中國設(shè)立直接投資業(yè)務(wù)已有幾年，但還沒有太引人注目的高回報項目出現(xiàn)。你自己怎么判斷這一業(yè)務(wù)的進展?

劉二飛：美林在中國的策略主要有三部分：首先是投行，這是為美林創(chuàng)造品牌的業(yè)務(wù)；第二是要賺錢的直接投資業(yè)務(wù)，盡管投行本身也盈利，但盈利有長期短期之分，現(xiàn)在中國是創(chuàng)造財富的年代，投資會是最大的盈利點；還有一個就是建立國內(nèi)經(jīng)營的平臺，如在國內(nèi)建個合資公司。直接投資我們已經(jīng)賺了很多錢，但跟理想狀態(tài)還有很遠。