通用遭遇破產預警 業界觀點不同

也許沒有哪個企業愿意看到，在媒體上自己的名字和“破產”兩個字連在一起，可是正為促進汽車銷售而忙得焦頭爛額的底特律車企，近期卻頻頻遭遇這種情況。不久前克萊斯勒剛剛澄清破產傳聞，現在通用又遇到了麻煩。

近日，美林證券發布報告稱，如果美國汽車市場繼續低迷，通用汽車有破產的可能。盡管美林證券只是委婉地稱通用的破產“不是不可能”，其負面影響還是如期而至，消息一出，通用汽車股價應聲下跌1.77美元，收于9.98美元/股，跌幅達15.06％。這是通用股價自1954年以來的最低點。

“我們做出這樣的判斷主要是因為，通用汽車在美國市場上銷量下滑嚴重，這將加快現金消耗速度，因此其未來籌資規模將遠遠高于預期。”美林證券分析師約翰·墨菲（John Murphy）說，“通用汽車公司并沒有認識到，在信貸緊縮的情況下募集資本的困難程度。”

不過，通用發言人雷妮·拉希德·梅勒姆（Renee Rashid-Merem）表示，通用有很多方式來維持現金充足，如削減成本、出售非核心資產、推遲或更改產品計劃等，所以，短期內通用并不會出現資金短缺問題。

對于美林證券的說法，業界人士有不同的觀點。美國汽車信息網Edmunds.com的首席分析師杰西·托普拉克（Jesse Toprak）認為，短期內通用根本不可能破產。“我們看到，通用正在努力適應市場。”托普拉克說，“通用會在2-3年的時間里完成產品轉型，這幾年通用的確會很艱難，但還不至于破產。”

托普拉克表示，油價高漲、經濟疲軟、信貸緊縮給整個汽車工業帶來了危機。“但這并不是通用的錯，事實上，通用在目前的逆境中表現得很好。比如新型跨界車GMC Acadia，以及新型雪佛蘭Malibu轎車都獲得了成功。”

6月份，通用美國市場銷量下滑18.2%，至32.1萬輛。不過相對于福特28%和克萊斯勒36%的降幅，通用的情況還不算太壞。而且由于豐田銷量也下滑了21.4%，通用保住了北美銷量冠軍的頭銜。

美國市場咨詢機構Global Insight汽車分析師安龍·布拉格曼（Aaron Bragman）也表示，從通用的全球表現來看，情況還不至于太嚴重。通用二季度在美國市場銷量下滑12%，但在國外市場銷量上升了9.7%，在巴西、中國和印度市場，通用甚至突破了季度銷售記錄。

美國MSN網站財經編輯查理·布萊因（Charley Blaine）認為，像通用這樣的大公司決不會輕易破產，懷疑通用可能破產的觀點很“極端”。“通用在全球大概有2.8萬名雇員，而在美國的雇員占到其中的一半。作為世界上最大的汽車公司之一，通用對美國政府、經濟和投資者的重要性不言而喻。”