為錢所困的恒大地產

李　華

隨著人民幣相對美元大幅升值，越來越多的國際資本進入中國，這些熱錢除了進入證券市場，同時也進入了房地產市場。以國際經驗來看，隨著本幣的升值，房地產將面臨暴漲，過了一定時間，國際資本是否就可以高位套現，坐收漁利？

中國的房地產市場是一個有限流通的市場，只有非常少的商品房能自由流通，宅基樓與集資房很多不能自由流通。但宅基樓與集資房由于成本較低，很大程度上抑制了商品房的炒作，使許多中小城市房地產炒作失敗。雖然大城市房價被炒高，但國際資本要成功套現也不那么容易，首先，國內通貨膨脹居高，房地產投資并非首選；其次，要征收高額交易稅收；第三，有價無市，找不到買家。

雖然許多房地產企業面臨融資困難，但還是有許多企業獲得了融資，比如萬科、金融街、泛海建設與招商地產等，碧桂園與雅居樂也成功在香港融資。而恒大地產卻在今年上市失敗，這不得不引起我們深思。房地產行業對資金的依賴度極高，沒錢基本行不通，買地要錢，建房亦要錢，還要高額的廣告費。為什么國內一些優質的房地產企業能成功融資，而到了恒大地產卻卡了殼？

我們來看看恒大地產：恒大地產集團是中國房地產企業10強之一，擁有中國一級資質的房地產開發企業、中國甲級資質的建筑設計規劃研究院、中國一級資質的建筑施工公司、中國一位雕塑家得到一塊質地非常好的大理石。他覺得大理石非常適合雕刻一個人像，于是，他拿起鑿子。不知是因為緊張還是用力過猛，只那么一鑿，他就敲下了一大塊碎屑。

雕塑家立即停下來，經過三天思索，他決定放棄構思好的雕塑，因為他意識到自己難以駕馭這塊寶貴的材料。

后來，這塊大理石被贈送給雕塑家米開朗基羅。米開朗基羅用這塊大理石雕刻出曠世杰作--大衛像。

細心的觀賞者指出大衛背上的一道明顯的傷痕，為其不能百分之百的完美而略感惋惜，并慨嘆先前的那位雕塑家有些冒失。

米開朗基羅糾正道："那位先生已經相當慎重了，如果他冒失草率的話，這塊特別的材料早就不復存在了，而我的大衛像也就無從產生了。"

"這么說，你還要感謝那位雕塑家？"有人困惑不解。

"是的，我要感謝他難得的認真，他的雕刻和放棄都是極其認真的。另外，我還要感謝他留下的那塊傷痕，它無時無刻不在提醒著我，讓我的每一刀、每一鑿都千百倍地細心，不能有絲毫的疏忽大意。"

米開朗基羅充滿敬意地道出了他獲得成功的一個秘訣--吸取別人的教訓，以最大的認真去做好手頭上的每一件事。

其實，別人的教訓是我們現有的課本，我們將它完完整整地讀一遍，這時我們獲得的不僅僅是一些失敗的痕跡。

款導致資金鏈緊繃。3月20日晚恒大地產公告稱：“有鑒于國際資本市場現時波動不定及市況不明朗，本公司決定不會根據原有時間表進行全球發售。”為什么會主動放棄上市？這可能與恒大地產的高額債務有關。據媒體報道，恒大地產正面臨的是111.334億元的銀行貸款及其他借款、近10億美元機構投資者借款以及至少25億元的拖欠土地出讓金。恒大地產也使國際資本看到了風險，并非只賺不賠。

四、建設成本急劇上升。如果恒大地產不囤積土地，轉而囤積建筑材料，那么形勢可能比較樂觀。由于美元急劇貶值，導致全球商品價格大幅上漲，比如鐵礦石較年初上漲了65%左右。另外建筑材料也跟隨大幅漲價，比如鋼材價格較年初上漲了80%左右，水泥價格較年初上漲了50%左右，這使開發成本大幅上升，對房地產企業無疑是雪上加霜。

恒大地產為了應付資金問題，不得不打折售房，迅速回籠資金。顯然，恒大地產偏離了穩健經營的策略，如果當初少買一些地，多賣一些房，或許不會這么難堪。香港證券分析師對于恒大地產約為95%的資產負債率感到震驚，覺得這太嚇人了！這值得我們反思，同時告訴我們一個深刻道理：企業發展一定要量力而為，不要做不切實際的事！