如何打理被套基金

基金遭遇“滑鐵盧”

統計顯示，截至今年6月16日，市場上共有181只偏股型基金跌破面值。

剔除2008年新成立的基金和QDII基金，開放式偏股型基金在2008年以來的平均復權增長率為-31.2％，超過滬深300指數增長率的11.3％，而這些基金中的老基金在2008年5月至今的平均復權增長率為15％，超過滬深300指數增長率的7.1％。

今年新成立的基金同樣表現不盡如人意，基金的專業理財能力遭到場基金投資者的廣泛質疑。

基金經理牛市情結難解

截至6月17日，泰達荷銀市值優選基金累計凈值僅為0.6357元，成為累計凈值最低的基金。

在基金一季報中，泰達荷銀市值優選基金坦承：“市值優選基金在市場開始下跌的過程中，初期對新興市場暴漲暴跌的不穩定性特征估計不足，后期才采取了一些防御性措施，不利局面有所扭轉。”

基金經理同時誓言：“將總結經驗教訓，爭取為基金持有人帶來滿意的回報。”

但與此同時，泰達荷銀市值優選基金對二季度還抱“幻想”，“二季度行情總體判斷是謹慎樂觀。2008年宏觀經濟及調控都較復雜和困難，證券市場表現也將較曲折。進入二季度困擾證券市場的種種問題可能有所緩解，如果宏觀經濟數據沒有預期的那樣差的情況下，證券市場的反彈行情將值得期待。”

可惜期待中的行情并沒有出現。此時，及時“認錯”或許是一個較好策略。

“價值套牢者”準備守5年

“我的基金已經全線虧損了，現在只能是不管它，等個5年，總能翻番吧。”基民蔣小姐說。現在，像蔣小姐一樣被動成為“價值投資者”的基民不在少數。

蔣小姐于2006年底涉足基市，在2007年的牛市環境中獲利頗豐。今年以來，眼看大盤跌跌不休，蔣小姐的盈利也一點一點被吞噬，抱著“懶人理財”的想法，蔣小姐一直未對自己手頭的基金進行過調整，直到6月17日，她手頭上的5只基金已經全面虧損。面對如此形勢，蔣小姐一方面埋怨自己當初不知道見好就收，一直期待著傳說中的“奧運行情”；另一方面，她也只能安慰自己，只要中國的經濟持續向好，長期持有的話，基金應該還是會漲回來。

長期持有要作好心理準備

“長期持有不是不可以，但必須作好等待很長時間的心理準備。”德勝基金研究中心首席分析師江賽春指出，2001年堅持持有的投資者，一直到2005年才賺到錢。在目前的環境下，市場短期內回調的希望不大，投資者應該采取更加謹慎的心態。

有基金研究人士建議，投資者目前可區分手頭上持有的品種，認清自己的風險偏好。如果是低風險偏好者，同時手上持有指數類或積極策略的品種或高倉位品種，可考慮適當降低倉位。他認為，目前的市場不排除繼續下跌的可能性，如果不進行調整的話，可能仍將繼續承受5％～10％的虧損。如果持有的品種是屬于保守策略的配置型基金，而且持倉結構比較合理的話，也不一定要賣，可以多觀察少動作。

跌得慘也可以調整配置

基金買賣網首席基金分析師任瞳則認為，近期市場下跌的原因多出自系統性風險，大部分投資者包括個人或機構都難以回避。現在已經過了大規模贖回的時機，投資者要做的是等待，而這個等待并不是消極的。“跌到這個程度，你可以不動，但不可以不看，不觀察”，任瞳建議投資者觀察自己手頭上的基金，如果之前業績較差，可以換成那些之前表現不錯，這次調整以來比手中的品種跌得多的品種。現在做好功課，以后市場回暖時會得到回報的。

針對一些人想趁低補倉，以期拉低成本的想法，專家認為即使補倉也不宜太激進，現在市場是否已經到了底部還未有定論，雖然繼續下跌的空間不大，但往上的空間也不十分確定。

查看基金兩年平均年收益率

基金經理管理資產的能力在下跌行情中顯得尤為重要。投資者很難從基金經理的推介詞或者頻率較小的操作匯報中真正了解一位基金經理的實力，但可以通過其他途徑間接了解。最為直觀和簡單的就是其運作基金的歷史業績，也就是基金的平均年收益率簡單判斷。在不考慮分紅拆分等因素的情況下，如果一只基金年初凈值1元，年末凈值變成1.2元，收益率就是20％。

浦發銀行私人金融顧問郭劍建議，平均年收益率最好用兩年以上的數據。經歷過牛市，又經歷過熊市，還能保持不錯收益率的基金經理多半有真本事。

一般情況下，歷史平均年收益率同樣可以用來衡量一只基金的盈利能力。不過更換基金經理會影響其今后的收益率，這個指標可能不準。