外貿企業財務風險管理體系的構建

馬衛社

據商務部透露，我國外貿企業迄今至少有1 000億美元的海外應收賬款逾期無法收回，而且每年還會新增150億美元左右。最近美國發生的次貸危機更是對不少外貿企業造成了巨大的沖擊。在處處暗藏的財務風險面前，外貿企業采取的措施正確與否，直接關系著企業的生死存亡。

一、外貿企業財務風險形成原因

(一)客觀原因

1.社會政治的不確定性。政治、法律、價值觀、民族文化等因素的變化，各種政治觀點、政治力量的對抗以及不同宗教信仰的沖突等，都可能引起動亂、戰爭或政府更迭，其結果可能造成企業生產經營活動中斷和經營條件的損壞。另外社會生產關系的調整、制度的革新和規范的更新，這些不規則的變化會給企業帶來一系列的不確定性，也可能導致財務風險。

2.政策的不確定性。自改革開放以來，我國各項經濟政策不斷調整，給企業帶來了財務風險。其中最主要的是外貿體制改革和出口退稅制度調整所導致的影響：

(1)外貿體制改革。外貿體制是指對外貿易的組織形式、機構設置、管理權限、經營分工和利益分配等方面的制度。1978年以來，伴隨著經濟體制改革的進程，我國外貿體制的改革也陸續展開，從放權、讓利、分散，到推行外貿承包制和放開經營，這些政策變動使得相關企業的財務風險也隨之變化。

(2)出口退稅政策調整。近年來出口退稅率不斷下調，使得外貿企業的出口成本提高，利潤空間縮小甚至有的小企業轉為虧損。另外，出口退稅采取由地方財政分擔25%的辦法，由于各地方財政狀況不同，政策掌握和管理辦法上有差異，不可避免地會出現出口退稅拖欠，影響了很多外貿企業的資金周轉。

3.宏觀經濟運行的不確定性。這主要是由國家經濟政策和由國民經濟各產業變化引起的經濟形勢的不確定性而產生的風險。對外貿企業來說，這其中最重要和典型的是匯率和外匯管理制度。現階段，人民幣升值預期不斷加強，升值速度不斷加快，導致外貿企業出口價格上升，出口商品的競爭力減弱，財務風險隨之而來。

(二)主觀原因

1.主觀認識的局限性。由于經濟活動的復雜性和經營主體經驗和能力的局限性，企業不可能完全準確地預見客觀事物的變化，因而財務風險不可避免。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因。

2.控制風險能力的局限性。有時公司雖然對某些風險己有一定認識和預計，但限于技術條件和能力不能采取有效措施加以防范和控制。

3.財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。

二、外貿企業財務風險管理體系的構建

(一) 設計內部控制制度

根據外貿企業的特點，內部控制制度建設應當從以下幾個方面著手：

1.規定企業的操作程序。根據國家有關規定和企業的實際情況如企業的自身狀況、各種可能發生的問題、需要處理的各種關系等，制定企業的操作程序，使其體現在企業的業務流程、項目管理及內部的財務制度、審核制度等管理制度中。

2.職務定期輪換。職務定期輪換一方面可以使輪換職務者能兢兢業業、照章辦事、以較高質量的工作隨時接受檢查。另一方面在輪換交接時，對接替的財務資料進行檢查，如存在問題很容易發現和揭露，從而起到控制作用。

3.實行限制接近制度。限制接近制度主要指限制非授權人員接近企業的資產、實物資產、信息資產和財務會計資料等。對資金、實物、信息和財務資料進行完整的控制，嚴格限制非授權人員接近，有利于更好地劃清責任，減少被盜、丟失、泄露和篡改等問題的發生。

4.分離不相容職務。在財務會計組織中實行不相容職務分離制度，可以有效地避免財務會計管理系統本身出現的弊端。

(二)加強企業信用管理體系建設

首先要在外貿企業建立信用風險管理組織，一般來說應由信用風險管理決策機構、信用管理專業部門及相關業務部門組成。之后，還要完善其信用風險管理的約束機制，這樣才能有效發揮相關機構的作用。具體來說，這些機制主要包括:

1.在內部控制制度的建設中充分體現信用風險管理的要求

在授權批準控制中突出對外簽約和使用資金兩大環節；在職務分離控制中突出信用部門的制約作用；在業務程序控制中強化信用風險控制環節；在管理制度控制中充實信用風險管理制度。

2.在內部經濟責任制中加大對信用風險責任考核的力度

要有效設定和合理分布信用風險的防范責任，明確規定信用風險責任人在信用風險管理中的職責，并采用必要的行政和經濟手段來促使這些人員認真履行職責；在對業務部門或業務人員的考核中，應設置與信用管理相關的指標，如應收賬款周轉率、逾期應收賬款控制比例；在應收賬款管理中引進利率杠桿，在考核業務部門或人員的經濟指標時，對規定的信用期限內的應收賬款占用，可不計息或實行優惠利率，對逾期應收賬款，則按較高的利率計息，逾期時間越長，利率越高。

3.注重信用風險管理的激勵機制

在注重風險報酬和約束機制的同時，還要注重信用風險管理的激勵機制。外貿企業屬于高風險行業，企業的風險承擔者不僅面臨著經濟責任的壓力，在精神上、心理上也承受著很大的壓力。因此，外貿企業在制訂內部分配政策時，應充分考慮外貿企業的特點，對風險承擔者給予必要的風險報酬。

4.積極穩妥地采用保理業務降低信用風險

我國國際貿易的結算主要是通過T/T和L/C進行的。其中T/T成本低，但風險大， 一旦發生貿易糾紛，由于結算方式上的缺陷，往往造成錢貨兩空的境地；L/C風險較小，但成本增加。這樣一來，那些價格比較敏感的生意或是中小規模的交易，交易雙方往往很難達成協議，或雖做成了卻可能是一筆虧本生意。保理業務是國際貿易中在以承兌交單(D/A)或賒銷(O/D)為付款條件的情況下，由保理商就進口商的信用風險對出口商做出的一種付款擔保，即在進口商因資信原因未履約付款的情況下，由保理商在付款到期日后90天進行賠付的一種結算制度。相對于另外兩種結算方式，保理在風險和成本上介于兩者之間，是一種較經濟的做法。

5.建立我國外貿信用信息系統

信用數據庫的功能主要有兩個:一是為我國外貿企業以及國外客戶提供有關的信用記錄，為他們選擇貿易對象提供決策依據，建立信用風險防范體系；二是建立激勵懲罰機制，即守信用的企業在數據庫中將保持良好記錄，從而可以幫助樹立良好社會形象，增大其市場交易的無形資產，并由此獲得更多的商業機會；同時，失信企業的信用記錄可以很容易地被得到，使其開展業務的機會大大降低，從而對失信企業形成強有力的社會防火墻。我國的外貿信用體系建設要在政府的領導下，采取循序漸進的方式逐步建立起來。

(三) 構建企業的匯率風險防范體系

面對外匯風險，外貿企業既要考慮采取財務性的對策，也要考慮非財務性的對策，以此來構建一個匯率風險防范體系。

1.簽約時的風險管理方法

簽訂合同時選擇有利的合同貨幣是控制匯率風險的首要步驟。選擇有利的合同貨幣應遵循下列基本原則:一是出口或對外貸款爭取使用硬幣，進口或向外借款爭取使用軟幣，硬幣是指趨于升值的貨幣，軟幣是指趨于貶值的貨幣；二是爭取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣，這樣在收付時，硬幣升值和軟幣貶值可以全部或部分相互抵消，從而使合同價值穩定，其中，最常見的是使用像特別提款權這樣的“一籃子貨幣”；三是爭取使用本幣，這樣就不存在不同貨幣之間的兌換問題，從而與匯率風險絕緣；四是進口或向外借款爭取使用已經或將要持有的外幣。五是在不能消除風險因素的情況下，為了轉移或合理分擔可能蒙受的經濟損失，可在有關合同中加列保護性條款。

2.提前或延期結匯

提前或延期結匯也是控制匯率風險的有效方法，既可以用于進出口，也可以用于對外借貸。在出口或對外貸款時，如果預測計價貨幣貶值，可以在征得對方同意的條件下提前收匯，以避免該貨幣可能貶值帶來的損失；反之，如果預測該貨幣升值，則可以爭取延期收匯。在進口或向外借款時，如果預測計價貨幣升值，可以在征得對方同意的條件下提前付匯，以避免該貨幣可能升值帶來的損失；反之，如果預測該貨幣貶值，則可以爭取延期付匯，以獲得該貨幣可能貶值的好處。

3.福費廷

福費廷適用于長期貿易融資。福費廷又稱包買，是一種無追索權的貼現。具體操作是:在銀行或專門的包買商對進口商資信調查后，允許進口商延期付款，而出口商可以將進口商開具的遠期票據賣給包買商，從而取得現款，并且將票據拒付的風險一并轉移給包買商。

4.嘗試運用現代金融工具

在達成交易與現金結算的時間間隔內出現任何匯率波動，都會導致用本幣支付的現金流出入數量發生變化，采取現代金融工具能全部或部分抵消這一風險，如：遠期合同法、期貨合同法、貨幣市場保值、貨幣期權保值、貨幣互換保值、提前與延遲收付策略、交叉保值、轉移定價調整、貨幣多樣化等等。

5.非財務性對策

非財務性對策主要是指企業在匯率政策調整之后要考慮的戰略調整。由于人民幣升值和資本項目管制逐漸放開，國內外貿企業可考慮到海外投資。海外投資的目的可以是建立海外原材料供應基地、直接接近目標市場建立生產基地、購買國外的品牌和研發力量、通過投資進行對沖等。

責編：筱惠