波段操作攻城掠地

作戰方式篇：

股市有句老話：“長線是金，短線是銀，波段操作是鉆石。”

2007年無論是“捂股”還是“抱基”，盈利都不比頻繁跑進跑出的差，捂中“牛股”或者抱上“金基”的都賺了大錢。不錯，在強勢中捂股是一個簡單實用的操作法則，而波段操作是針對目前國內股市呈波段性運行特征的有效操作方法。波段操作雖然不是賺錢最多的方式，但始終是一種成功率比較高的方式。這種靈活應變的操作方式還可以有效回避市場風險，保存資金實力和培養市場機會。

2007年10月份以后，市場出現了大面積的持續跌勢，終結了兩年來只漲不跌的市場神話。這種走勢對市場心理面的影響是根本性的，也就是說，捂股這種簡單的思路已經成為了歷史。多數機構提出2008年趨勢應該圍繞兩個主題詞，即“振蕩、整固”。可見，在這個慢牛市中將會調整不斷，麻煩不斷。

在此背景下，股市操作難度加大。無論是中小投資者還是機構，未來主要的獲利手段是兩個：第一是進行局部的價值發掘，第二是不斷做波段操作。因此，投資者應該盡快適應節奏上的變化，不戀戰，不貪欲，把握好波段操作這個主旋律。

“捂股”不如波段操作

無論是熊市還是牛市，莊家的吸貨、洗盤、拉升等等，可以變化出無數個花樣，但是在低位買入、經過各種形勢的拉升之后派發，這種原則不會變。2008年，投資者要以快速的波段操作來攻占震蕩行情。

興業證券研發中心認為，面對國內外經濟的一系列不確定因素，“外冷內災”或促調控政策更趨靈活，而資本市場在中國經濟轉型中的作用將更加明顯。目前不必對市場過度悲觀，可適時進行波段操作。

而廣州股民陳炳軍（化名）是近期進行波段操作的代表之一。陳炳軍炒股11年，有過熊市中被深度套牢的慘痛教訓。在弱勢行情中，他得出的最大教訓就是不能捂股，而應以短制長。他說主力通常要持股較長時間，散戶“搭便車”要講個“道德”，不要把莊家的利潤吃得太多了，不然莊家會把你套得很慘，所以賺一點就要走。特別是股價連續拉高后出現放量，就是出來的信號。這樣，陳炳軍一般持股三到五天，最長不超過半個月。特別是2008年以來，受到外圍股市的影響，中國A股一直萎靡不振，陳炳軍持股尤為謹慎，有時持股時間僅僅只有一個交易日。

其實，陳炳軍在2007年這個的大牛市中也是中長線投資，可是到2008年后，連續幾次的教訓讓陳炳軍開始反思，目前這種震蕩行情，捂股不如波段操作。

2008年1月10日，陳炳軍以23.23元的成本價買入亨通光電（600487），陳炳軍考慮光纖光纜制造業需求旺盛，亨通光電作為行業龍頭收入將穩健增長，所以打算長期持有。可沒想到，亨通光電在創出28.98元的新高后，2月1日，亨通光電竟然跌回陳炳軍買入價23元左右。

從個股的基本面看，亨通光電無疑是個好股，但是在春節后，股市行情一直不容樂觀，行情跌宕起伏，個股當然也不能幸免。陳炳軍決定在大盤上漲的時候拋掉亨通光電，等行情調整時再適當介入。20天后，亨通光電再次上攻28元，陳炳軍覺得主力會在此價位反復做頂，那么自己可以在此價位做波段操作。2月21日，陳炳軍果斷地在28元價格全部賣出。

果然，亨通光電在沒有創出新高而迅速回落，陳炳軍在24-25元再次進入該股。3月3日，主力又在28元做頂，陳炳軍又以28.00元的價格全部拋出。3月4日，上證指數上攻4500無力，開始下跌，到3月13日，亨通光電跌至21元，等待幾日的陳炳軍又打算介入該股了。

其實，在最近兩個月里，陳炳軍也進行了一些超短線的操作策略。對于一些題材股和熱門股通常今天買股票明天就賣，特別看好的可能持股三天到五天，一般不超過七天。他近期操作的蓮花味精（600186）、隆平高科（000998）也是持股兩三天就賣。操作嚴格遵守紀律，到了事前規定的賣股時間必須賣掉，即使賣錯了也要賣。畢竟現在市場上板塊、股票輪動特征明顯，風險也在加大。

在2008年這個結構市里，陳炳軍認為，強市捂股，弱市捂錢。目前行情較為難于捉摸，在多重宏觀加息、調整銀行準備金率、股指期貨、創業板的推出等吸血型利空的刺激下，市場的行為將變得更加神經兮兮甚至于驚心動魄。短線波動的幾率將更大，且波段內上漲或者下跌的幅度都將有所加劇，因此只能順勢而為，波段操作，就切勿捂股。不是說捂著沒有機會，而是在弱市中捂股=自殺。

掌握波段操作五步法

股票市場中，再凌厲的升勢也不可能一口氣沖上頂，再慘烈的跌勢也難一條直線落到底，中間必定要經過一個“消化”過程，“消化”了才能開展新一波的漲或跌，這個“消化”過程就是進行波段操作的最佳時期。投資者可利用股票的調整來做短差，即峰頂是賣出的機會；波谷是買入的機會。不過，說起來容易做起來難。對于近兩年剛剛入市的新股民而言，學會掌握波段操作是2008年急需的一門技術。

第一、如何選適合波段操作個股。比較適合波段操作的個股，在筑底階段會有不自然的放量現象，量能的有效放大顯示出有主力資金在積極介入。因為，散戶資金不會在基本面利空和技術面走壞的雙重打擊下蜂擁建倉，所以，這時的放量說明了有部分恐慌盤正在不計成本出逃，而放量時股價保持不跌恰恰證明了有主流資金正在乘機建倉。因此，就可以推斷出該股在未來行情中極富有短線機會。

第二， 尋找底部。即跌無可跌的個股，這些個股雖然不會立刻上漲，但向下的空間已被封閉，遲早會向上走，跌無可跌至少包括幾層意思：

1、該股已經經歷了完整的調整浪，已跌至歷史低位區；

2、在低位區反復橫盤整理已有一段時間，亦即經過時間的磨煉，增量資金介入，底部逐漸筑成；

3、經過大幅調整、充分橫盤之后，即使有利空消息出來亦無法再創新低的股票，常常意味著鐵底筑成.

第三、買入點選擇

買入點簡單的說，就是各種支撐點（帶）有效即構成各個買點，包括重要均線、前期低點、支撐頸線、前期密集成交區等等。所謂有效是指在兩、三個交易日內沒跌破，并且重新放量上攻，放量的標志是當日成交量大于五日均量。買入信號可以考慮主要以下一些條件：

1、箱體運動的箱形頂部；

2、BOLL布林線的上軌線；

3、趨勢通道的上軌趨勢線；

4、成交密集區的邊緣線；

5、股價以軸線之間的平均偏離值的位置；

6、當市場的系統性風險較低時。

第四、賣出點選擇

按照一般的原則，莊家要拉升一個股票，從最低點至出貨點必須有一倍左右的漲幅，莊家的成本一般包括：吸貨成本、拉升時的稅費成本、拆借資金的利息成本、攻關宣傳成本、與上市公司的“合作”成本，去除這些成本，中長線莊做一個股票就必須制造100％左右的拉升空間。

當然，如果投資者遇上的是搶反彈、或炒現成炒題材的短線莊，這類莊往往快速拉高、快速離場，以不變應萬變，這個時候散戶也要降低收益預期快速出局。同時，當市場的系統性風險累積較大時也應該迅速賣出股票。

規避波段操作風險

經過兩年的牛市運行，中國的股票有百分之九十以上的個股，主力獲利已經達到幾倍甚至幾十倍了。今年將是他們套現的主要操作思路。所以2008年的資本市場陷阱多多。

興業證券在3月10日的研究報告中建議投資者控制倉位，靜觀其變。考慮到主題式投資漲幅過大，以及市場所面臨的不確定性，建議投資者將盈利落袋為安。目前可將倉位控制在七成左右，波段操作主題式投資，中長線逢低買入相對低估的高成長性行業，把握跌深反彈的機會。

對于波段操作者而言，每一個人都想在操作中取得盈利，但盈利是建立在風險控制基礎之上的。在具體操作中，投資者應注意以下幾方面的問題：

1、頭部不操作。一般來說，所謂頭部就是主力出貨的過程，此時投資者一定要全部清倉。例如2007年10月中下旬以來，上證指數創出6000點新高后，其后幾日在6000點上下縮量震蕩，頭部跡象盡顯，不少主力在前期逐步減倉大盤藍籌股，此時投資者最好的策略就是退出觀望。

2、不搶反彈。在下跌途中，有時盤中分時會出現快速反抽，而這主要是為了積蓄繼續下行的動能，此時投資人切忌跟風追漲。例如2008年3月11日，上證股指探底4100點，而3月12日，上證指數高開點近100點，不少前日超跌的個股快速上拉，引來短線跟風盤的涌入，而不到幾個小時后，大盤迅速回落，進一步探底4000點，最終造成不少投資者短線套牢。

3、下跌通道要關注。雖然在股價下跌過程中，投資者最好的策略是觀望，但這并不意味著對市場置之不理，相反，此時反而應更加關注市場的變化。3月11日-13日，大盤的暴跌，讓不少個股價格處于下跌過程中，這時要密切關注市場的金融環境好和政策環境，以便大盤啟穩時，介入那些前期有主力介入的莊股。

4、不要盲目抄底。投資人通常會應用波浪理論，江恩理論及趨勢理論等方法去研判市場的底部，其實這種想法是不對的。因為以上方法只是對市場的規律總結，只有偶然性，沒有必然性，更何況個人的理解程度不一樣，而這極容易造成了人為的誤差。

實際上底部的判斷，應該觀察市場中做空股票能量的釋放程度，增量資金是否有介入的跡象。如果滿足這兩個條件，市場的真正底部才會出現。投資者可在行情剛剛啟動時介入，因為波段行情不是一天就結束的。