姜建清等

他開啟了中國銀行業攪動海外并購市場的新時代。

幾年前恐怕沒有人能夠預料到中國工商銀行將會在國際資本市場扮演獵食者的角色，其時不良貸款重壓下的工行除了“大”之外幾乎無甚可講。

2000年出任工行行長并在2005年升任董事長的姜建清幾年間經歷了這家國有銀行的脫胎換骨——剝離不良貸款、匯金注資、引入戰略投資者、股份制改造、上市，也等來了自己成為世界級銀行家的機會。

在募集219億美元締造2006年最大規模的IPO之后，借助中國A股市場的爆發性增長2007年工行一度超越花旗銀行成為全球市值最大的銀行，而比這更具現實意義的是2007年工行凈利預計將在上年498億元的基礎上再增長60％以上。“我們在8年時間里，重新塑造了一個新工行，它和老工行完全不同”，王行人士說。

盈利大幅增長、資本市場的高估值帶給工行的是進行國際化擴張的強烈沖動和與之匹配的雄厚資本，2007年繼收購澳門誠興銀行之后，工行又以55億美元購入南非標準銀行20％真的股份，刷新了中國企業海外并購規模的記錄。

現在，出現在姜建清面前的是更大的機會，歐美金融機構深陷金融危機，人民幣升值加速讓王行握有更多的籌碼，有可能借此實現低成本擴張。工行表示2008年將繼續進行收購，開設更多的海外分支機構。姜建清決心將工行海外資產和利潤的比例從目前的3％隄升到10％，從而奠定工行作為一家全球性銀行的基礎。

但根本上這仍然取決于工行肌體的強健，對依靠政策扶渣和得益中國整體經濟提升一掃病容的王行而言，能夠提供足以和國際性銀行相匹敵的金融產品和服務才是這一雄心的最終保障。

梁錦松

外表謹慎的梁錦松似乎具有一種特殊才能：在每件事情上都引得爭議。他曾是香港最受爭議的財政司長，他與伏明霞的婚姻從未得到外界到充分理解，而2007年他將“炙手可熱”的黑石引人中國，成為中投公司成立以來的首單海外投資。但這一“中國收購世界”的開先河之舉，從“炙手可熱”變成了“燙手的山芋”：至2008年2月底，中投在黑石的投資已經跌去45％。無論梁錦松還是其老板施瓦茨曼(Steven Schwarman)都可以將這一切歸咎于次級債市場的突然崩潰，但它其實傳遞給中國商界的信息實則更為簡單粗暴：在商言商，天下沒有免費的午餐。

竺 稼

若非遭遇美國海外投資委員會的否決，貝恩資本合伙人竺稼所主導的貝恩聯合華為收購3com的交易，幾乎注定將成為私人股權投資在中國的里程碑式交易：一方面，在不允許杠桿收購的中國市場，這是國際資本施展拳腳的新方式；另一方面，它也為其他中國企業提供了進軍海外市場的另一種范式。雖然交易最終無法達成，但其可復制性仍在。可以想見，外資PE聯手中國公司進行海外擴張之舉，如藍星與黑石共同競購澳洲新農，此后將被一再重演。

1960年代出生的竺稼是中國恢復高考后的第一批大學生；在摩根士丹利任職的10年間，他參與完成了多個標志陸交易，并讓海外資本市場對中國國有銀行資產建立起初步的信任感。

樓繼偉 關 鑒

從專家型官員到國際級投資買家，他的轉型代表7中國參與全球資本市場頂級游戲的可能性。

57歲的樓繼偉在其部級官員的仕途軌跡頂端再次劃出了一條上揚曲線，盡管后來事實證明這條曲線并非陡直向上。2007年初，曾任財政部副部長的樓繼偉出任中國投資有限責任公司董事長，負責破解如何為一筆全球最大的國家外匯儲備贏取更高投資收益率的世界級難題。

樓繼偉幾乎是體制內所能找到的最理想的人選——他和周小川、郭樹清一道被認為是政府中最堅定的市場派，參與設計了中國的財政稅制改革，以專家型、學者型官員的形象受到國家領導人的器重。

不過市場很快就指出了一名出色裁判和 天才球員的差別，能為中國的金融改革謀篇布局、指出方向并不等于能在變動不居的國際資本市場游刃有余。中投投資黑石形成的40％的浮虧讓外界對其操作手法頗多指摘，而接下來中投對摩根士丹利的注資是否又出手太早?中投掌舵者的專業投資能力遭受懷疑。

更大的問題是中投逼仄的空間，作為國家外匯儲備的操盤手，人們希望中投能在實現更高投資收益的同時也能實現一系列的國家戰略目標，包括收購海外資源以及有助于中國產業結構升級的產業，但這恰恰和西方國家對主權財富基金的本能恐懼水火不容。面對要求提高主權財富基金透明度的喧囂，樓繼偉不得不一再強調中投的商業屬性，并改變一直以來的低調，試圖以公開的善意來融化疑懼的堅冰。

但不管怎樣，樓繼偉的兩難處境依然屬于剛剛升級后的選手面對一場全新賽事時的挑戰，中美經濟表現差別拉大賦予中投的強勢地位沒有改變，作為最有實力的買家之一，中投依然掌握著交易的主動權。樓繼偉需要做的是在人民幣升值、中美利差、國內通貨膨脹、出口等一系列相互作用的不確定因素的包圍中，屏蔽掉噪音，找出最佳突破方向，而所做的并不會比在沒有路的地方走出路來更加艱難。