中美如何實現雙贏對話

盡管在食品安全和其他一些議題上所達成的協議讓輿論興奮。中美戰略經濟對話的不濟時運還在繼續。最近結束的第三次對話同樣沒能扭轉它正成為高成本的“三句話不離本行”的趨勢：讓如此多的高層領導人聚在一起呆上幾天實屬不易，遺憾的是對話沒能達到更多的目的。

事實上，對話能夠也應該取得更多的成果。中國的崛起使很多國家受益，同時也對現有的世界秩序提出極大挑戰。中美雙方應該謹慎應對這個進程，以避免在接下來的20年對全球經濟體系產生嚴重沖擊。

對話緣于針對中國貸幣政策的壓力已處在極限。在美國看來，對話是一個讓中國在貨幣政策上向自己就范的高壓鍋；而中國則希望在這個場合教育“外國魔鬼”認識中國國情，以讓他們停止干預。

但從一開始，雙方就同床異夢。美國的蹩腳鴨總統已把美國代表團的“稻草人”效應掠奪殆盡。實際上，下任美國政府可能會放棄這種形式的對話，而這將是一件令人遺憾的事情。

在將來的20年內，中國的崛起將是全球經濟格局中最重要的力量。在10年之內，中國的經濟總量將增長到逾美國的一半，并可能在2030年之前超過美國，這將引發兩國之間的更多緊張態勢。而一個像中美戰略經濟對話這樣的平臺，對于解決爭論和防止新摩擦的發生具有十分重要的意義。

取得全球平衡的關鍵是讓中國的崛起對大多數國家來說是多贏的局面，尤其是對美國。而在此前，也的確如此。當一家工廠從美國搬到中國，西方投資者也從企業盈利能力的提高、低消費品價格和低利率等方面獲益。低債務也緩解了那些西方失去工作的藍領工人的收入壓力，西方的企業也通過融入中國市場的方式，從中國的收入增長大勢中獲益。超過1/10的中國國內需求由那些在中國設廠的西方公司加以滿足，世界上沒有第二個國家有如此開放的經濟體。

不過，這個良性循環在最近步履維艱。在過去1 O年，舉債是美國繁榮的一個重要原因。但是現在，人們發現很多的累積債務是由于那些欺騙性很強的金融產品低估了自己的真實成本。因此，債務被人為地膨脹起來。當債務泡沫破裂的時候，美國試圖通過增加收入而非債務，來支撐原來的生活水平，它采取的弱勢美元的貨幣政策也就開始與人民幣匯率問題糾結在一起。

但是，強勢人民幣對于美國出口產生的正面影響將是很小的。中國的人力成本是美國的1/10，我們無法判定多大的人民幣升值幅度才能讓中國顧客買得起美國工廠的產品、

我們也很難評估人民幣升值的一個間接影響——其他國家的貨幣對美元的進一步走強。因弱勢美元造成的通貨膨脹壓力似已生根、可能較難緩解。看起來，美國必須通過減少國內消費支出的方式而不是增加出口來解決問題。但這將是痛苦的，因此，美國將持續地向中國施壓，而不會考慮中國在美國本輪低靡中的實際角色。

美國的衰落并不符合中國的利益。美國經濟需要一些調整，但這一過程有可能進入下沉螺旋。美聯儲試圖通過注入流動性來拯救信貸市場，但那是病篤亂投醫，兩個因素阻止了信貸擴張：其一，一些最大的金融機構可能已經從技術上破產了，不管他們從美聯儲得到多少救助，它們都將因為缺乏資本金而不能放貸；其二，華爾街誤導了世界，以金融創新的名義推銷那些很難判斷實際價值的產品。外國投資者可能需要一段時間才能對華爾街重樹信心，重新貸款給美國。一些人則可能因此不再幫助美國。美國必須用嚴肅認真的態度重整其金融系統，嚴懲害群之馬。

北京可以在第一點上幫助美國。中國擁有每年3000億美元的經常賬戶盈余。這些資金可以用作購買美國金融機構的股份、以補充后者的資產。更重要的是，北京可以將這些機構與中國的經濟繁榮聯系起來，極大地增強他們的特許權價值，但這種雙贏的局面正被美國的一些勢力所抵制，他們無法想象中國成為大股東也就是潛在的老板，他們只希望將中國人蒙在鼓里，向其兜售美國國債。

美國可能會在2008年醒悟過來。當信貸危機更加惡化時，來自中國的錢可能看起來就不那么糟糕了。他們甚至可能去主動敲門，向中國乞求資金。中國幫助美國的最好辦法，就是讓其金融體系重新獲得資本，而非去重估人民幣。希望下一次戰略經濟對話能夠聚焦到這樣的話題上，而非那些不切實際的討論。