期待筑底之旅

月22日，貴州茅臺(tái)股價(jià)出現(xiàn)雪崩跡象，上午收市前跌破年線。與此同時(shí)，滬指距離3000點(diǎn)僅剩7點(diǎn)之遙。

去年春節(jié)前我便說(shuō)過(guò)，貴州茅臺(tái)股價(jià)崩潰之時(shí)或是中國(guó)股市見底之日，而此前，貴州茅臺(tái)股價(jià)一直有序抵抗著。茅臺(tái)股價(jià)的崩潰，意味著“抱團(tuán)取暖”的“機(jī)構(gòu)板塊”出現(xiàn)了裂縫，亦即基金的資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題了。如此，股市何堪？

但無(wú)論如何，茅臺(tái)股價(jià)極可能步入“崩盤時(shí)代”。這便不能不讓我們?cè)谀X海里急速思考一個(gè)問(wèn)題：中國(guó)股市是否見底了？

是的，我們的確有理由開始考慮這一問(wèn)題了。不僅僅是因?yàn)槊┡_(tái)股價(jià)里“藏”著機(jī)構(gòu)的承受力及對(duì)后市的預(yù)期，也不僅僅是因?yàn)楣墒械殉^(guò)50%以致眾多參與者深度被套。如果繼續(xù)大跌下去，中國(guó)股市便可能醞釀一場(chǎng)不折不扣的重大股災(zāi)，后果不堪設(shè)想。

其實(shí)，去年3、4月間，我便警告過(guò)“股市萬(wàn)人坑正在提速挖掘”；去年5月末，我在“三味書屋”講過(guò)“中國(guó)崛起和中國(guó)威脅的較量將在奧運(yùn)前、在牛市喧囂中展開”；去年8月，我警示過(guò)“中國(guó)股市‘前輪爆胎’”的巨大風(fēng)險(xiǎn)。可惜，在“黃金十年”的喧囂聲中，沒(méi)人聽得進(jìn)這些警告。不幸的是，一切都開始變成現(xiàn)實(shí)。

資本，以其追求“股權(quán)平等”和“買賣自由”的原則性精神內(nèi)核，釋放出瘋狂的逐利本性。而當(dāng)它以“大牛市”的美麗妖面出現(xiàn)時(shí)，被誘惑了的民眾便開始用真金白銀詮釋那句古老的成語(yǔ)——利令智昏。豈不知，資本，尤其是金融資本，早已在6124.04點(diǎn)的“歡樂(lè)鐵頂”上露出了猙獰的面目。

直到“1·14”暴跌來(lái)臨前那個(gè)令我窒息的夜晚，當(dāng)以良知和決絕提筆做出“血色浪漫”的“嚇人”結(jié)論時(shí)，我并無(wú)欣喜，只感到自己是世界上最孤單的人。

其后的“筑底”和“救市”故事便是大家耳熟能詳?shù)牧恕．?dāng)我一次次喊出“每次反彈都是逃命良機(jī)”時(shí)，市場(chǎng)中彌漫的聲音更多的是“最后一跌”，是“筑底了，抄底去”的吶喊。直到今日，看到了茅臺(tái)股價(jià)的崩潰，看到了中石油義無(wú)反顧地跌破發(fā)行價(jià)，又跌破16元。

人們絕望了！機(jī)構(gòu)也絕望了！因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)關(guān)于“大小非”減持的“救市”舉措反而成就了我“愈救愈熊”的判斷，讓大盤雪上加霜直奔3000點(diǎn)。而我清晰地記得，2006年5月10日，我曾堅(jiān)定地喊出“告別融資恐懼，掀起‘奔3000’行情”的口號(hào)。

此一時(shí)彼一時(shí)也。那時(shí)看3000點(diǎn)和此刻看3000點(diǎn)，感受是多么不同，直如天上地下，令人蕩氣回腸。那時(shí)我們關(guān)心的是，大盤真能漲到3000點(diǎn)嗎？而此時(shí)，我們需要研判的是，3000點(diǎn)是否真的能在茅臺(tái)股價(jià)的崩潰聲中完成“筑底之旅”？

畢竟，3000點(diǎn)是數(shù)條技術(shù)支撐線之所在；畢竟，“政策底”的信號(hào)已經(jīng)發(fā)出；畢竟，那么多的散戶甚至機(jī)構(gòu)已經(jīng)“血肉模糊”。

然而，不容樂(lè)觀的是，雖然A股市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)大幅降低。但相比于周邊市場(chǎng)，它依舊偏高。對(duì)股市最具支撐力度的宏觀經(jīng)濟(jì)，卻偏偏在此時(shí)發(fā)出了“橙色拐點(diǎn)”的警示信號(hào)。更遑論美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的負(fù)面效應(yīng)，還在深刻影響著中國(guó)。

也就是說(shuō)，能夠左右中國(guó)股市起落的因素早已不是簡(jiǎn)單的“內(nèi)因”，那些可惡的“外因”正裹挾著“內(nèi)因”，在一起向疲軟的股指發(fā)威。

因此，毋庸贅述，投資者便可想到，“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”的難度不言而喻。

但是，可以肯定的是，隨著茅臺(tái)股價(jià)的崩潰，隨著“救市”措施的一步步落實(shí)，“底部”，至少是“階段性底部”應(yīng)該為期不遠(yuǎn)了。而當(dāng)我們開始深刻反思本輪股災(zāi)成因及對(duì)策的時(shí)候，或許中國(guó)股市的“筑底之旅”便已經(jīng)真的展開。

侯寧獨(dú)立財(cái)經(jīng)觀察家、專欄作家