我國(guó)區(qū)域市場(chǎng)城市房?jī)r(jià)互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究

摘 要：本文借鑒區(qū)域房?jī)r(jià)相關(guān)研究的“波紋效應(yīng)”理論，應(yīng)用Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)、多變量格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)和脈沖響應(yīng)函數(shù)方法，分別分析了我國(guó)5個(gè)主要區(qū)域市場(chǎng)城市房?jī)r(jià)之間的互動(dòng)關(guān)系。Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)表明，雖然各城市房?jī)r(jià)的短期波動(dòng)存在較大差異，但長(zhǎng)期來看房?jī)r(jià)運(yùn)行卻具有相互制約的穩(wěn)定關(guān)系。多變量格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)表明，在每個(gè)區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)部，都存在多個(gè)統(tǒng)計(jì)顯著的因果關(guān)系，且北京、大連、上海、寧波、深圳、廈門、鄭州、武漢、西安和重慶10個(gè)城市對(duì)區(qū)域市場(chǎng)內(nèi)其它城市房?jī)r(jià)具有顯著的預(yù)測(cè)能力，被定義為“核心城市”。脈沖響應(yīng)函數(shù)分析進(jìn)一步證明，寧波、深圳、廈門和重慶4個(gè)“核心城市”房?jī)r(jià)的正向新生信息能引發(fā)區(qū)域內(nèi)所有其它城市房?jī)r(jià)的上漲，而上海和西安2個(gè)“核心城市”房?jī)r(jià)的正向新生信息則能引發(fā)區(qū)域內(nèi)所有其它城市房?jī)r(jià)的下降。本文結(jié)論對(duì)政府差異化和優(yōu)化住房市場(chǎng)干預(yù)策略具有啟發(fā)意義。

關(guān)鍵詞：區(qū)域市場(chǎng); 城市房?jī)r(jià); Johansen協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn); 多變量格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn); 脈沖響應(yīng)函數(shù)

中圖分類號(hào)：F293．3文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000-176X（2008）06-0122-08

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長(zhǎng)期以來，學(xué)術(shù)界對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格（以下簡(jiǎn)稱“房?jī)r(jià)”）的研究一直集中在單個(gè)城市層面或國(guó)家總體層面，以研究房?jī)r(jià)的影響因素為主要目的，即使有多個(gè)截面樣本的研究，往往也采用平行數(shù)據(jù)模型（Panel Data Model），并假定跨區(qū)域的解釋因素對(duì)房?jī)r(jià)具有相同的影響效果。然而，從20世紀(jì)80年代初開始，伴隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論尤其是協(xié)整理論的發(fā)展，大批歐美學(xué)者逐步對(duì)區(qū)域房?jī)r(jià)互動(dòng)關(guān)系產(chǎn)生興趣。……