我國區域市場城市房價互動關系的實證研究

摘 要：本文借鑒區域房價相關研究的“波紋效應”理論，應用Johansen協整關系檢驗、多變量格蘭杰因果關系檢驗和脈沖響應函數方法，分別分析了我國5個主要區域市場城市房價之間的互動關系。Johansen協整關系檢驗表明，雖然各城市房價的短期波動存在較大差異，但長期來看房價運行卻具有相互制約的穩定關系。多變量格蘭杰因果關系檢驗表明，在每個區域市場內部，都存在多個統計顯著的因果關系，且北京、大連、上海、寧波、深圳、廈門、鄭州、武漢、西安和重慶10個城市對區域市場內其它城市房價具有顯著的預測能力，被定義為“核心城市”。脈沖響應函數分析進一步證明，寧波、深圳、廈門和重慶4個“核心城市”房價的正向新生信息能引發區域內所有其它城市房價的上漲，而上海和西安2個“核心城市”房價的正向新生信息則能引發區域內所有其它城市房價的下降。本文結論對政府差異化和優化住房市場干預策略具有啟發意義。

關鍵詞：區域市場; 城市房價; Johansen協整關系檢驗; 多變量格蘭杰因果關系檢驗; 脈沖響應函數

中圖分類號：F293．3文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2008）06-0122-08

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長期以來，學術界對房地產價格（以下簡稱“房價”）的研究一直集中在單個城市層面或國家總體層面，以研究房價的影響因素為主要目的，即使有多個截面樣本的研究，往往也采用平行數據模型（Panel Data Model），并假定跨區域的解釋因素對房價具有相同的影響效果。然而，從20世紀80年代初開始，伴隨著計量經濟學理論尤其是協整理論的發展，大批歐美學者逐步對區域房價互動關系產生興趣。……