投資家時代的“吳鷹路徑”

企業家“退役”之后何妨轉為投資家，將自己的資源、經驗以及教訓，跟后生們分享，讓其少走一些彎路，成就另一個“自己”？有時候，與其新鞋舊路圖謀東山再起，不如另辟蹊徑轉型桃李天下。

這是一個企業發展史被融資史覆蓋的年代。

如果你再沉溺于中國第一代企業家“白手起家”的傳奇往事，如果你還對依靠原始資金“滾動發展”的模式心存僥幸，對不起，你已錯失了躋身第三代、第四代企業家行列的良機。

這同樣是一個投資者隊伍不斷壯大的年代。

越來越多的第一、二代企業家們，在“退役”之后，不再留戀于親歷親為，而是選擇成為企業新秀的背后推手。

“我的理想是再造幾個UT斯達康。”

今年1月正式復出的UT斯達康前中國區總裁吳鷹，如此躊躇滿志地說。當然，他想再造的UT斯達康，并非如今這個因創始人紛紛離去、一直徘徊在虧損邊緣而備受質疑的公司，而是2002年那個創造了讓世人矚目的神話的UT斯達康——入選當年美國《商業周刊》評選的全球IT100強，市值高達260億美元，一度超過思科。

自2007年6月1日（美國時間）UT斯達康宣布這位昔日的“小靈通英雄”將從公司離職之后，吳鷹接觸過很多投資基金，亦有不少著名企業找上門來誠邀加盟，但是最終，他選擇了和利投資集團（CTC），任職資深合伙人。如今，迅速進入狀態的吳鷹已看過不少項目，且陸續在投資。

吳鷹對自己曾在2000年聯手孫正義投資阿里巴巴的經典案例津津樂道——是役拉開了軟銀8000萬美元投資阿里巴巴回報率高達71倍的經典案例之序幕，UT斯達康投入的500萬美元也在5年后賺取了5000萬美元。

實際上，在2007年11月6日于香港掛牌交易之前，阿里巴巴至少獲得過5輪投資，數目從500萬美元到10億美元不等。而在2007年凈利潤大增163.8%、達13.96億元，且有望成為“最賺錢中國網游公司”的盛大，早期亦曾獲得4000萬美元的投資。

當然，投資家們帶給企業的，并不單單是白花花的億萬真金白銀，還有管理經驗、人脈資源，以及敏銳的商業意識及判斷力。如你所知，那些已被實踐殘酷而真實地驗證過——每一個投資家身后，都有一個仍然或者曾經響當當的企業。

“退役”之后的新選擇

對于48歲的吳鷹而言，做投資盡管有些被動，卻不失為最好的選擇。

“四五十歲創業，不一定是最好的選擇。你做具體的實業不能綜合運用你的資源，總有一些資源是浪費的。”吳鷹分析說，“但是從投資來講，同時能做幾個公司，你何必做一個呢？中國機會這么多，應該有很多很好的機會。”

確實如此。2001年敗走新浪的王志東，選擇的就是再次創業。但是，他傾注幾年心血的點擊科技，如今仍沒能再現當年新浪的輝煌。

與吳鷹類似，曾任雅虎中國總裁的周鴻袆，也是在對雅虎美國總部所謂的“官僚體系”失望透頂，并感覺“做不下去了”的時候，無奈轉型做投資人的。但其一手帶大的奇虎，在不到3年的時間里，就做得聲名鵲起。

但這并不意味著，轉身投資家，只適用于那些功敗垂成的企業家。事實上，在這個隊伍里，亦不乏功成身退者。

雷軍的轉型，便幾乎與吳鷹同時。這位金山軟件前CEO，在金山軟件于香港上市70天后（2007年12月20日）毅然辭職，并開始在中關村扮演新角色——天使投資人。

實際上，在金山上市之前，雷軍就曾投資過3家新公司。譬如多玩網獲得的400萬美元風險投資中，就有100萬美元來自雷軍。

與“吳鷹們”相比，雷軍走出的是另一條軌跡：依靠實力與勤奮一步步走向高位，直至擔任CEO，并難能可貴地在顛峰時刻激流勇退——金山創始人之一張旋龍表示，自己甚至因為其決定離職而16年來第一次對他大發脾氣。這不難理解，在金山整整做了16年的雷軍，耗費了差不多8年時間，最終讓金山圓了上市之夢，并力圖讓金山在國際化方面有所建樹。

金山不愿放棄的人才，至少能夠在某種程度上復制甚至超越金山。這或許也是人們看好雷軍轉做創投的原因之一，正如人們看好柳傳志、張醒生一樣——在投資界，過去的輝煌，無疑是最好的招牌。

最終，殊途同歸。他們所選擇的，是一個近幾年異軍突起而又充滿誘惑的行當——沈南鵬、唐越、楊鐳、張醒生、周鴻袆、鄧鋒、林欣禾、王?……看一看投身其間的這些名字，你就可以感受到其魅力所在。

其實這與美國的情況也十分類似。

“在美國，成為天使投資的人，多半是一些創業成功的企業家轉型而成的。他們給企業的不僅僅是錢，更多的是管理經驗、人脈以及對產品和市場的敏銳理解、商業意識等。” IDG中國區合伙人周鴻祎曾如此表示。

充當初創企業“活字典”

即使在不少“現役”企業家看來，“退役”之后轉做投資，也是個極為現實的主意。除了提供資金，還能將做企業的資源、閱歷、經驗甚至教訓，跟所投資的企業分享，讓新秀們少走一些彎路——從某種程度上來說，這比不少企業家和職業經理人向往的“退休后去進行EMBA授課”要有效得多。

中國匯源果汁集團有限公司董事長朱新禮就表示：如果自己去做投資經理，那么，“我要看好一家企業，我不敢說是100%成功，但差不多也是80%”。

其實早有先例。人們對成功投資雅虎和Google的“風險投資教父”邁克爾#8226;莫瑞茨并不陌生。其投資Google，把1250萬美元的投資變為51億美元的神話，不知讓多少人艷羨而驚嘆。事實上，這位風險投資教父幾乎是“手把手”地把Google做起來的，不僅給錢，還幫著四處尋找客戶，制定發展戰略。

而在中國，亦有類似案例。軟銀在投資盛大時，就不單在股權和管理架構、發展戰略方面做了很多工作，甚至還協調和參與了十幾次盛大和韓國公司之間的談判。盛大迅速崛起甚至后來居上，軟銀在其中可謂居功至偉。

“天使投資更像一個教練，幫助企業從一個咿呀學語的嬰兒扶植到一個青少年。”周鴻祎如是稱。

事實上，運用自己的資源與管理經驗，扶植新企業成長，也正是這些轉身企業家的愿望。

“過去十幾年做的一件事，就是把企業漸漸做大。在這個過程中，有兩個方面對我今天的選擇有很大幫助，第一是資源積累，第二是管理經驗。”吳鷹說。

資源方面自然涉及廣泛，包括：政府、電信行業、資本市場、企業等方方面面。比如：在與資本市場打交道的過程中，吳鷹就以一貫的務實誠懇風格，與證券監管機構、上市公司、運營商甚至客戶建立了良好的合作關系；而在小靈通業務發展的過程中，他則與政府打了很多交道，有了很深的積累，并以處理各種關系特別是政府關系見長。在企業管理經驗方面，吳鷹更是從白手起家做到幾百億元人民幣營業額的。

實際上，如今活躍在中國乃至全球市場上的中國第一、二代企業家們，都有著自己獨特的資源和經驗。他們的資源與人脈，猶如一個立體化的圈子，幾乎涵蓋了一個企業從初創到成長所需要打交道的各個層面，對扶植新企業成長難能可貴；而比這更可貴的是，他們的經驗與閱歷，則更像一部指導企業運營的“活字典”。

以吳鷹為例，1991年他憑借從妻子那里借來的2000美元創立斯達康，并在1990年代后期讓小靈通紅遍大江南北，無疑是中國通信行業的一位標志性人物。

但到了2005年，UT斯達康卻收入銳減且市值縮水9成，并被納斯達克警告“摘牌”。自此，吳鷹的命運出現了轉折，先是2006年5月UT斯達康宣布其董事長兼CEO陸弘亮已提交辭呈，UT斯達康中國區CEO吳鷹將接任全球CEO；然而半年之后，UT斯達康又驚人地取消吳鷹出任全球CEO的決定。及至2007年6月，董事會再度以“不符合公司發展戰略”宣布吳鷹離職。

白手起家、艱苦創業直至盛極一時，再由顛峰跌落、備受煎熬乃至遭董事會逐出，吳鷹幾乎嘗遍了一個企業家的榮辱興衰。

“跟沒做過企業的人不一樣，我們理解創業者和經營者的困難，我如果坐鎮董事會，肯定會最真心地支持這個創業者。”復出當日，吳鷹曾如此動容地說。可以想見，在某種程度上，經歷過勝與敗洗禮的企業家，能給所投資企業提供的經驗及教訓或許更多。

投資競賽的喜憂

由于眾多投資家的涌現，中國未來的企業家們正經歷著“武裝到牙齒”的競賽——缺資金，有人掏錢；缺經驗，有人指導；缺資源，有人奉獻。

自1992年第一家境外風險投資機構——IDG技術創業投資基金進入中國以來，投資業如今正經歷著一輪洶涌的熱潮。

著名國際風險投資機構都已在中國設立了相關機構，中國本土的投資家也在最近幾年里數量倍增。僅UT斯達康一家公司，就先后有薛村禾（斯達康創始人之一）、周志雄（曾任UT斯達康中國副總裁）、吳鷹等人轉做投資；原UT斯達康中國區總裁周韶寧，在離職Google大中華區聯合總裁之后，亦有傳言稱其可能轉做投資。

有關研究顯示：截至2007年年底，中國創投基金共有213.24億美元的資金存量，其中外資創投管理的美元基金有145.55億美元，占資金總量的68.3%。但從發展趨勢看，人民幣基金的增長速度要遠遠超過美元基金。2007年，本土創投共募集了32支基金，比上一年增長了128.6%；共募集資金12.97億美元，同比增長65.3%。而外資創投的增長率分別是-4.3%和25.8%。

而且，投資家們的熱情與信心十分高漲。在2006年，僅沈南鵬一人，居然就投資了奇虎網、我要網、宏夢卡通、利農集團、眾合保險、高德軟件、穗彩等十余個項目，總金額近4億美元，占當年外資VC在中國總投資量的23%。由此，沈氏一時成為業界炙手可熱的人物，并被形容為創業者的“救命稻草”。即使是“中國IT教父”柳傳志，據說也已成為“完美投資人”，一旦聽到一個好投資項目，他就會立刻拿筆記下來，派人去考察。

企業家轉做投資家，已大大激發了人們的創業熱情，畢竟，與中國第一代企業家們相比，未來企業家們的創業門檻及時間成本、資金成本已大為降低。

但沉浸在熱情和喜悅中的投資家們或許要注意，做企業家的經驗盡管對這個行業十分寶貴，但并非僅此就足夠。事實上，這個行業也同時蘊藏著巨大的風險，目前也并未進入成熟階段。“現在是創業者的天堂，是投資者的地獄。”被稱為“中國引入高科技產業風險基金的第一人”的IDG全球副總裁熊曉鴿就曾如此表示。由于創投資金的海量倍增，以及眾多企業家及高級經理人紛紛加盟，也會讓這個行業顯得浮躁甚至不切實際，比如：投資項目“魚龍混雜”，讓新生代創業者“在揮霍中創業式”的燒錢。這些方面，投資家群體需要向國外同行學習的還有很多。

值得欣慰的是，在眾多投資家中，先行一步者如沈南鵬，如今已形成了自己的投資風格——所投資項目除了具備巨大的市場空間、出色的創業團隊、吸引人的商業模式之外，還要“滿足我的‘第一’情結”。

責任編輯：焦 晶