公司內(nèi)部剩余索取權(quán)的界定

摘要：企業(yè)達(dá)到一定規(guī)模，勞動分工達(dá)到一定程度，就有可能使用專門的管理者，代替資本所有者擔(dān)負(fù)企業(yè)的監(jiān)督和指揮工作。剩余索取權(quán)開始在資本所有者與管理者之間進(jìn)行分配。剩余索取權(quán)的分配歸屬成為問題，其研究也逐漸受到學(xué)術(shù)界的重視。剩余索取權(quán)作為一種具體的權(quán)利，其權(quán)利標(biāo)的物為公司企業(yè)剩余。文章對該權(quán)利進(jìn)行了具體界定，并且將剩余索取權(quán)與利潤區(qū)別開來。

關(guān)鍵詞：剩余索取權(quán)人力資本企業(yè)剩余

中圖分類號：F240 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-4914(2008)04-017-01

企業(yè)是一個要素使用權(quán)交易合約的簽訂與履行過程。包括要素(從而相應(yīng)的初始資產(chǎn))投入企業(yè)、企業(yè)在外部市場中與其他主體進(jìn)行資產(chǎn)與服務(wù)交易(企業(yè)是交易中的買方)、資產(chǎn)在企業(yè)內(nèi)的使用(研究、開發(fā)與生產(chǎn)等)、企業(yè)在外部市場中與其他主體進(jìn)行資產(chǎn)與服務(wù)交易(企業(yè)是交易中的賣方)，以及企業(yè)剩余的形成并在要素投入者之間的分配。

一、企業(yè)價值流動過程的分析

伴隨著企業(yè)要素使用權(quán)交易合約的履行，企業(yè)內(nèi)也進(jìn)行著價值的流動，價值流入、流出的過程是：(1)在企業(yè)與外部市場進(jìn)行資產(chǎn)和服務(wù)交易中，企業(yè)作為賣方，出售產(chǎn)品和服務(wù)，獲得總收入。(2)總收入首先彌補產(chǎn)品和服務(wù)在企業(yè)內(nèi)研究、開發(fā)與生產(chǎn)所發(fā)生的相關(guān)支出，這些支出包括三個部分：第一，購買原材料等生產(chǎn)資料時向外部市場交易者支付的購買款項。第二，向要素使用權(quán)交易者支付的投入資產(chǎn)保值的費用。這個費用主要是固定資產(chǎn)的折舊費。折舊費是用于維護(hù)固定資產(chǎn)簡單再生產(chǎn)的資金，它雖然留在企業(yè)內(nèi)，但是相當(dāng)于支付給要素投入者，然后又由他們再次投入企業(yè)的一個重復(fù)過程。因為企業(yè)的資產(chǎn)價值是企業(yè)價值的體現(xiàn)，也是所有者對企業(yè)所有權(quán)的價值支撐。第三，向企業(yè)人力資源使用者所支付的維持性工資。維持性工資是作為對勞動者在企業(yè)內(nèi)勞動消耗的補償，用于勞動力簡單再生產(chǎn)的費用。不同于現(xiàn)行企業(yè)工資制度下支付給職工的工資。在數(shù)量上，維持性工資只是現(xiàn)行企業(yè)工資的一部分。(3)總收入彌補完相關(guān)支出后所余下的就是企業(yè)剩余。企業(yè)剩余應(yīng)該在企業(yè)的要素產(chǎn)權(quán)所有者之間進(jìn)行分配。

通過以上對企業(yè)價值流動過程的分析，計算出了企業(yè)剩余。企業(yè)剩余的計算過程和結(jié)果就是對企業(yè)剩余的界定。企業(yè)剩余界定基于對它的一般認(rèn)識。普遍認(rèn)為，企業(yè)剩余是相對于合同收益而言的，是企業(yè)收入在扣除了所有固定的合同支付(如原材料成本、固定工資等)之后的余額。簡言之，企業(yè)剩余=企業(yè)總收入-固定支付。界定了企業(yè)剩余，那么企業(yè)剩余索取權(quán)就相應(yīng)地明確了下來。企業(yè)剩余索取權(quán)就是對企業(yè)剩余的要求權(quán)。在下面基于人力資本的公司剩余索取權(quán)具體分享安排中，考慮到人力資本產(chǎn)權(quán)所有者和非人力資本產(chǎn)權(quán)所有者分享企業(yè)剩余的依據(jù)各不相同，在對人力資本設(shè)置虛擬股票的情況下，企業(yè)剩余索取權(quán)可更進(jìn)一步地界定為企業(yè)內(nèi)每一所有者持有股票數(shù)(包括實際股票和虛擬股票)占企業(yè)總股票數(shù)(包括實際股票和虛擬股票)的百分比，即所有者的股份百分?jǐn)?shù)。

二、企業(yè)利潤與企業(yè)剩余的區(qū)別

從企業(yè)剩余的計算過程來看，企業(yè)剩余似乎等于企業(yè)利潤。確實，企業(yè)剩余和企業(yè)利潤從表面上看極其相似，它們都是企業(yè)收入在扣減了企業(yè)資源配置過程中的一些支出后的余額。既然是一個余額，在數(shù)值上都具有不確定性，對于其享有者而言，也具有風(fēng)險特性，因為他們最終所分享剩余或利潤的多少，取決于企業(yè)的總收入和總扣除，且只有在總收入彌補完了總扣除以后有余額的情況下，剩余或利潤的分享者才有分享的可能。但企業(yè)剩余和企業(yè)利潤之間在本質(zhì)上存在著很大的區(qū)別。

1.利潤是以一定時期企業(yè)的經(jīng)濟活動為依據(jù)，在一定的會計假設(shè)條件下，以權(quán)責(zé)發(fā)生制為記賬基礎(chǔ)通過一套完整的會計核算方法得出的結(jié)果。其計算公式如下：

利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額

營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-管理費用-財務(wù)費用

主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-營業(yè)費用-營業(yè)稅金及附加

其他業(yè)務(wù)利潤=其他業(yè)務(wù)收入-其他業(yè)務(wù)支出

而企業(yè)剩余則是以企業(yè)收入為基礎(chǔ)，扣除支付給與企業(yè)發(fā)生內(nèi)外交易的合約當(dāng)事人的固定支付之后所余下的部分。

2.利潤計算中的扣除項目以生產(chǎn)經(jīng)營活動的實際耗費為依據(jù)進(jìn)行計算，而企業(yè)剩余計算中的扣除項目則以企業(yè)交易當(dāng)事人的實際固定支付為依據(jù)進(jìn)行計算。兩者雖然大體相同，但也存在很大的差別，主要是關(guān)于企業(yè)內(nèi)人力資源使用費用的扣減問題:在計算企業(yè)利潤時，無論是企業(yè)經(jīng)營管理者、關(guān)鍵技術(shù)人員，還是一般工人，都以企業(yè)向他們支付的工資及以工資總額的14%為標(biāo)準(zhǔn)提取的職工福利費計入產(chǎn)品生產(chǎn)成本或期間費用。而對于企業(yè)剩余的計算而言，筆者認(rèn)為應(yīng)對企業(yè)的人力資源進(jìn)行分類，分為人力資本和一般人力資源。

三、企業(yè)剩余分配需重視人力資本因素

人力資本擁有者不但是企業(yè)內(nèi)的勞動者，也是人力資本的投資者，他們從企業(yè)獲得的收入分配不但需要有因一般勞動消耗而得到的補償性工資，而且需要有因投資而得到的投資報酬。一般人力資源擁有者只是獲取勞動消耗的補償性工資。補償性工資，顧名思義就是用于維持勞動力簡單再生產(chǎn)的日常生活開支的費用，這一部分支出不應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險掛鉤，只與企業(yè)所在地的生活標(biāo)準(zhǔn)與物價水平相關(guān)，是固定性支出，并且各個人力資源使用者的工資水平應(yīng)該相差不大。人力資本投資報酬則與補償性工資的性質(zhì)截然不同。作為一種投資，當(dāng)然意味著風(fēng)險，投資報酬的來源和分配順序也不同。它來源于企業(yè)總收入支付固定支出之后的企業(yè)剩余，分配的順序也居于補償性工資之后。這樣看來，我國現(xiàn)行的企業(yè)工資制度下，企業(yè)支付的工資實際上包括了補償性工資和人力資本投資的報酬。與上面講的基于人力資本理論的工資制度或分配制度相比，人力資本投資回報作為企業(yè)的工資性分配，在企業(yè)剩余之前進(jìn)行，從分配的順序上來講，對非人力資本投資者是不利的，也是不公平的。但是，反過來，我國的工資水平普遍不高，人力資本投資者和一般人力資源使用者的工資差距不大，反映出人力資本獲取的投資回報很低，那么對于剩余較多的企業(yè)人力資本投資者而言，從剩余分配的數(shù)額上來講，對他們又是不利的，也是不公平的。

由于人力資本天然只能屬于個人，因此，對人力資本使用的監(jiān)督是很難的或監(jiān)督的成本是很昂貴的，從而產(chǎn)生人力資本所有者的“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”問題。而且，人力資本所有者進(jìn)入企業(yè)后，一旦人力資本產(chǎn)權(quán)的權(quán)利受損，人力資本所有者就會有比較強烈的動機“關(guān)閉”自己的人力資本，從而導(dǎo)致其資產(chǎn)立刻貶值或蕩然無存。因此，“企業(yè)里的人力資本只能激勵，不能壓榨。”現(xiàn)代企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)權(quán)安排為“人力資本與非人力資本共同擁有企業(yè)剩余索取權(quán)”，使剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)呈現(xiàn)對稱性安排，實現(xiàn)經(jīng)營者自己監(jiān)督自己，達(dá)到激勵和約束人力資本所有者的個人利益和企業(yè)的長遠(yuǎn)利益一致的結(jié)果。人力資本作為企業(yè)中的特殊資本形態(tài)，其產(chǎn)權(quán)相當(dāng)特別，即只能屬于個人，非“激勵”難以調(diào)度，而激勵的有效方式就是賦予人力資本所有者以剩余索取權(quán)。人力資本分享企業(yè)剩余是隨著經(jīng)濟發(fā)展而呈現(xiàn)的一個必然趨勢。

參考文獻(xiàn)：

1.楊瑞龍，周業(yè)安.企業(yè)共同治理的經(jīng)濟學(xué)分析［M］.經(jīng)濟科學(xué)出版社，2001

2.謝德仁.企業(yè)剩余索取權(quán)：分享安排與剩余計量［M］.上海人民出版社，2001

（作者單位：李榮昆，華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院；莊希勤，華南理工大學(xué)經(jīng)濟與貿(mào)易學(xué)院廣東廣州510641）

(責(zé)編：若佳)