雪災“經濟”

2008年新年伊始，一場罕見的雪災席卷了大半個中國，此次低溫雨雪冰凍災害已造成1111億元直接經濟損失。雪過天晴后，有專家初步估計，雪災可能拉低一季度GDP增速大約0.5個百分點，并將推動2008年1－2月份CPI漲幅達到7％以上。

時至今日，部分預測已經成為現實。2月19日，國家統計局宣布一月份消費價格指數(CPI)上漲7.1％，創1997年以來月度最高，“這跟雪災有絕對關系”國家統計局局長謝伏瞻稱。

專家稱，雪災造成的經濟振蕩在2007年12月份制定2008年宏觀經濟政策時，是無法預料到的，一場雪災在不同程度上改變著宏觀經濟發展和個別行業的運行軌跡。

宏觀“穩定”

雪災促使我們要重新認識宏觀調控政策。美國次貸危機已使我國經濟發展感覺到了外部的“寒意”，本次雪災又令我們內感“風寒”，如果應對不慎，則有可能導致經濟出現“硬著陸”的風險，一位專家認為。

國家發改委經濟運行局副局長朱宏任日前表示，雪災不會對中國經濟的基本面有重大影響，也不會改變中國經濟的趨勢。

朱宏任是在2月15日召開的國務院煤電油運和搶險抗災應急指揮中心首場新聞發布會上作出上述表態的。他表示，這次災害還沒有完，現在就作出很全面的評估或者詳細的分析，可能還偏早一點。

但作出上述判斷，應該說是有依據的。

“這次受災比較嚴重的還不是全國范圍的，主要還是集中在南方一些區域，雖然這對當地的工業會有很明顯的甚至很嚴重的影響，但是對全國的影響，還是有限的。”朱宏任說。

1月10日以來，我國南方大部分地區和西北地區東部出現了歷史上罕見的低溫雨雪、冰凍的極端天氣，持續時間長、影響范圍大。很多地區是50年一遇，部分地區是百年一遇。

“就這次雨雪冰凍災害本身來說，持續的時間比較長，但是就全年而言，它還是集中在一段時間里。隨著時間的推移會逐漸轉暖，持續的時間還是有限的，”朱宏任表示，“中國經濟發展的積極因素還有很多，中國今年還要舉行奧運會，應該說北京人民和全國人民對此都充滿了信心。”

中國經濟近十年來經歷了數次災難，但均未對實體經濟造成持續性的影響。

1998年中國遭遇了罕見的洪災，但當年的經濟出現下滑主要是由于亞洲金融危機的余波所致。2003年春季的非典疫情一度造成了中國經濟短期的周轉困難，但卻未能阻擋中國已經形成的強勁的上行周期。從2004年到2007年，中國已經持續四年保持了兩位數的增長。

不過，有分析師擔心，暴風雪還是會對經濟帶來一些暫時性的負面影響。高盛中國首席經濟學家梁紅在最近的新聞評論中就認為，暴風雪將帶來完全由于天氣引發的短期食品價格上漲和短期的生產損失。

太原市最大的生鮮市場——河西綜合批發市場相關負責人認為，一月份生鮮蔬菜的大幅上漲，雪災是主因，與雪災前價格形成了鮮明對比。

在2月15日的同一個新聞發布會上，國家發改委政策研究室主任、新聞發言人李樸民表示，部分災區出現了物價的時段性的不正常上漲，價格主管部門已經采取了一系列的措施，這些措施正在發揮作用。隨著災情的逐步緩解，整個國家特別是災區的物價形勢會保持基本穩定。

2月15日晚，國務院煤電油運和搶險抗災應急指揮中心發出第5號公告，要求交通、鐵路部門要利用有利時機，集中組織力量疏通道路，抓緊疏散滯留旅客，積極搶運電煤及搶險抗災物資，盡早恢復鐵路、公路等運輸秩序。電力部門要加緊搶修受損電力設施，盡快恢復受災地區供電。

股市“重建”

1月份，中國股市與雪災同時陰沉，大雪初霽，災后重建或給弱勢整理中的A股市場帶來“新希望”。

2月13日，盡管滬深兩市A股跌幅均超過2％，但仍然分別有超過200家公司上漲，這些上漲的個股中，災后重建概念初步顯現了威力。雪災中受損最為嚴重的輸電線路將是災后最先需要重建的行業，因此相關上市公司昨日表現不俗。從事輸電鐵塔建造的五洲明珠(600873.SH)迅猛漲停，以輸電鐵塔所需鋼絲繩為主要產品的貴繩股份(600992.SH)昨日也大漲了5.33％。

根據統計，電力設備行業不少公司漲幅居前，除國能集團(600077.SH)、五洲明珠漲停，華電國際(600027.SH)、國電南自(600268.SH)、國電電力(600795.SH)、貴繩股份等漲幅居前。受電力設備板塊走強影響，風電龍頭金風科技(002202.SZ)、長征電氣(600112.SH)等新能源概念股也幾乎漲停。

光大證券太原營業部首席分析師榮波認為，股市受雪災的不利影響將是短期性的，部分板塊已借機反彈。為應對自然災害和外部經濟放緩的“雙重沖擊”，政策面可能會更趨靈活，從而給股市帶來更多“暖意”。

不可否認，雪災造成的經濟損失不小。農業、林業、交通運輸、電力供應均有不同程度“減產”。損失最為慘重的是金融保險業，全國各保險公司接到災害保險報案超過80萬件，預估賠款高達85億元，旅游、通訊的損失也達到了70億元和11億元。

不過，山西省社會科學院經濟研究所研究員王云珠女士認為，從歷史上看，自然災害等給股市帶來的不利影響一般是短暫、輕微的，例如1998年特大洪水、2003年非典等，經濟走勢不會因此出現逆轉。經過一段時間的震蕩，投資者重拾信心，股市有望較快從災害的陰影中走出。

同時，部分行業將受益于災后重建，有關電氣設備和電網發展工作成為重頭戲。節后的兩個交易日里，電力、機械、建材、農業、醫藥等板塊表現搶眼。保險板塊經過周三的下跌后，2月15日也迅速反彈。此外，雪災暴露出我國收入差距過大，“三農”、社會保障等領域的問題有待進一步解決，國家有必要加大對農業、教育、醫療等方面的扶持力度，并繼續刺激消費增長。

從政策面上看，節前中央提出“科學把握宏觀調控的節奏和力度”。大同證券經紀有限公司研究發展部經理石勁涌就此表示，外部環境發生巨大變化，內部緊縮調控措施有必要進行適當調整，而災后重建工作客觀上也需要一個略為寬松的環境。這些因素或將給股市帶來較為“溫暖”的政策面。

由于雪災造成運輸困難，食品價格和部分地區總體物價水平上漲較快，2月CPI漲幅繼續攀高，這引起市場對于緊縮力度加大的擔憂。

不過，這次物價水平攀高有特定的季節和天氣因素。一是發生在春節前購買力高漲的時候。二是雪災、凍雨造成了一些地區食品物資運輸困難，從而抬高了物價。因此，加大貨幣政策緊縮力度無助于消除這些短期物價上漲因素。

從長期來看，加息雖然有利于緩解通脹預期，但仍不能有效降低食品價格漲幅。針對1月信貸數據偏高，專家建議繼續使用數量型工具加大緊縮力度，以部分替代價格型工具。

外部經濟下滑在客觀上要求我國宏觀調控應更加靈活。去年12月我國對美國出口同比增速陡然降至6.8％，不到全年增速的一半。盡管對其他國家和地區的出口暫時沒出現大幅下滑，但如果美國經濟持續放緩，我國對其他國家和地區的出口都可能遭受沖擊，從而影響經濟平穩增長。

為此，王云珠指出，在美國經濟明顯放緩的背景下，宏觀調控應該“相機而動”，可適當調整緊縮的力度、節奏和方式。這也將給股市提供一個略為寬松的政策面。